“早股改早受益”、“不股改將會被邊緣化”，一年前，管理層高呼的股權分置改革已經攻下了大半壁江山。截至2006年4月22日，滬深股市共有868家上市公司啟動股改程序，占1344家應改革A股上市公司的65%，對應市值占比為70%。 

　　“接下來股改大戲重點要看中石化股改和已經股改公司的限售流通股的解禁了，只怕對于市場來說，沖擊更大的應該是后者。”一位市場人士指出，大市值公司的股改跟進，對于市場的影響更多的是正面的，而一大批已完成股改的公司非流通股解禁則多少會讓市場平添一份擔心。

　　相關統(tǒng)計數據顯示，6至8月份，兩市共有34家上市公司的限售股份逐步可流通，可流通的股份數將達到33.71億股。湘股G三一由于是全國首家股改公司，因此也會是第一家解禁的。

　　G三一首家解禁

　　作為全國首家實施股權分置改革的公司，在去年6月17日實施股權分置改革后，今年的6月18日，除開做出了延長限售期承諾的大股東三一集團外，公司另外限售流通股東的所持股份將獲得流通權，全面解禁。

　　從三一重工一季度公布的十大股東情況來看，三一集團共持有3.3億股公司股份，其中包括流通股和非流通股份。另外前十大股東中還有昆山市三一重機有限公司持有591.20萬股，無錫億利大機械有限公司持有295.62萬股法人股。而從三一當年的股改方案中還可發(fā)現，另有河南興華機械制造有限公司持有89.24萬股和婁底市新野企業(yè)持有股份27.86萬股。根據三一此前股改方案以及轉增方案，這兩家股東目前合計持有三一重工約206萬股股份。從今年6月18日開始，除三一集團外的四家法人股股東所持有的1093萬股將可上市流通，約占目前三一重工流通股本1.62億的6%左右。

　　“公司目前不太清楚這幾家股東會否流通所持股份。”三一重工執(zhí)行總裁向文波7日告訴記者。從股權關系來看，昆山市三一重機為三一集團控股子公司。三一集團在股改之初明確限定了24個月內不流通的承諾，并對減持價格做出限定。

　　三個月解禁約33億股

　　從三一重工開始，已經完成股改的上市公司將按照股改順序“早股改早解禁”，依次展開解禁流通大戲。相關數據顯示，今年6月至8月滬深股市將會有34家上市公司的限售股份陸續(xù)上市，總體解禁數量將達到33億股。

　　“這也是我們所擔心的比新股和再融資更可怕的擴容?！贝饲?，不少券商研究機構均對全年大量非流通股的解禁對市場的壓力感到憂慮。

　　特別值得注意的是，今年8月有幾家大型上市公司的限售股份可流通。它們分別是，8月15日G長電近5.23億股開始可流通，以及同天的G中信約11.87億股開始可流通，8月17日G申能近3.83億股開始可流通。除了上述3家航母級公司外，今年6至8月可流通股超過1億股的上市公司也達到了3家：7月29日的G紫江、8月5日的G明珠和G龍盛。

　　“非流通股的解禁對市場擴容壓力是一方面，更重要的是在流通上市過程中的信息披露是否到位，可能出現利益輸送能否得到有效監(jiān)管，這比擴容本身更加值得關注?！鄙鲜鋈耸糠Q。