建材業(yè):關(guān)注新增產(chǎn)能增長(zhǎng)及地區(qū)分化情況
水泥行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)表明：水泥行業(yè)產(chǎn)銷增長(zhǎng)，價(jià)格穩(wěn)中微降，利潤(rùn)微升，區(qū)域分化越發(fā)明顯。預(yù)計(jì)隨著雨季的陸續(xù)到來及7月份消費(fèi)淡季的臨近，6月份水泥行業(yè)的景氣程度可能會(huì)逐漸下行，水泥價(jià)格以平穩(wěn)為主。
玻璃行業(yè)在已出現(xiàn)較大范圍停產(chǎn)的情況下，隨著消費(fèi)旺季的到來，已出現(xiàn)產(chǎn)銷小幅回升，庫(kù)存改善，浮法玻璃價(jià)格止跌走穩(wěn)的向好跡象。預(yù)計(jì)6月份玻璃行業(yè)的市場(chǎng)情況可能會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)好，但景氣仍可能處于低位運(yùn)行。真正能使玻璃行業(yè)走向復(fù)蘇的依然是供求關(guān)系的改善。
建材板塊的市盈率水平已高于全部A股和滬深300的估值水平；結(jié)合建材行業(yè)的整體成長(zhǎng)性，目前建材板塊的估值水平相對(duì)合理，已一定程度反映了其未來的成長(zhǎng)性，因此，給予建材行業(yè)中性的投資評(píng)級(jí)。
由于2010年水泥行業(yè)新增產(chǎn)能對(duì)市場(chǎng)的影響尚不明確，可能會(huì)一定程度影響水泥行業(yè)2009年的估值水平。因此，選擇水泥公司時(shí)應(yīng)關(guān)注其2010年能否保持增長(zhǎng)。建議投資者可擇機(jī)逢低增持賽馬實(shí)業(yè)、天山股份、祁連山等區(qū)域市場(chǎng)較好的西部公司、以及華新水泥、冀東水泥、海螺水泥等具有產(chǎn)能擴(kuò)張及整合能力的優(yōu)勢(shì)公司。
建議逢低增持南玻、金晶科技等涉足新能源且業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)玻璃公司，建議逢低增持中材科技、海螺型材等有望受益于國(guó)家擴(kuò)內(nèi)需政策和節(jié)能減排政策、業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)建材公司。
建議繼續(xù)關(guān)注建材行業(yè)新增產(chǎn)能的增長(zhǎng)情況及國(guó)家4萬億投資基建工程的實(shí)施情況。
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