建研集團(tuán):首日交易價格在29.07—35.53元
公司本次擬發(fā)行3000萬股A股，發(fā)行價格為28.00元，發(fā)行后總股本1.2億股，公司實際控制人蔡永太及其一致行動人持股數(shù)量為4731萬股，占發(fā)行后總股本的39.42%.
公司目前擁有三大主營業(yè)務(wù)：建筑檢測服務(wù)、混凝土銷售和混凝土外加劑銷售，三者收入規(guī)模大致相當(dāng)，但建筑檢測服務(wù)盈利能力明顯高于其他兩項業(yè)務(wù)，利潤貢獻(xiàn)率超過60%,也是公司未來發(fā)展的主要看點。
福建地區(qū)建筑檢測龍頭：建研集團(tuán)多年以來檢測項目數(shù)量及業(yè)務(wù)收入均排名福建省第一位，目前在廈門及周邊地區(qū)擁有60%的市場占有率，在基樁檢測、建筑幕墻檢測、結(jié)構(gòu)無損檢測、室內(nèi)環(huán)境檢測等檢測領(lǐng)域中，擁有國內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)水平。子公司廈門檢測中心是福建省內(nèi)兩家擁有建設(shè)系統(tǒng)全部14項建設(shè)工程質(zhì)量檢測專項資質(zhì)的綜合機(jī)構(gòu)之一，同時還是福建省建設(shè)系統(tǒng)唯一一家取得跨建設(shè)與交通兩系統(tǒng)檢測資質(zhì)的檢測機(jī)構(gòu)。
建筑檢測領(lǐng)域率先實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展：公司自2006年起相繼在福建省漳州、龍巖、三明、晉江、南安等地分別注冊分公司開拓業(yè)務(wù)。2008年，公司在重慶設(shè)立子公司重慶天潤匠心，成為重慶市第五家建筑工程綜合類檢測機(jī)構(gòu)。目前公司是國內(nèi)少數(shù)幾家實現(xiàn)跨省發(fā)展的第三方建設(shè)工程質(zhì)量檢測中介機(jī)構(gòu)之一。
募集資金分析：公司擬將本次發(fā)行募集資金用于以下三個項目：1）年產(chǎn)5萬噸羧酸系減水劑項目；2）年產(chǎn)120萬方預(yù)拌混凝土擴(kuò)建搬遷項目；3）建筑工程檢測中心同安基地項目，總共安排募集資金投資3.93億元，公司本次超募約4.4億元，將用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。
盈利預(yù)測及估值：預(yù)計建研集團(tuán)2010-2012年攤薄EPS分別為0.67元、0.99元和1.47元，對照5家可比公司估值水平后預(yù)計首日交易價格在29.07-35.53元，對應(yīng)的公司2010年動態(tài)PE為43X-53X之間。
風(fēng)險提示：區(qū)域性依賴度過高風(fēng)險、商品混凝土項目搬遷致使客戶流失的風(fēng)險、企業(yè)所得稅率變動風(fēng)險等。
（中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
編輯：
監(jiān)督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
