国产精品视频一区牛牛视频,二级黄绝大片中国免费视频0,成人黄色一级视频,久久狠,美女视频黄频免费看,刘涛婚礼现场视频,黄色操美女视频

西部建設(shè):凈利潤增長低于預(yù)期

平安證券 · 2010-08-23 00:00

  凈利潤大幅下滑,顯著低于預(yù)期。

  公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.0億元,同比增長37%;營業(yè)利潤0.3億元,同比下降13%;歸屬母公司凈利潤0.2億元,同比下降17%。在各項(xiàng)費(fèi)用率均無明顯變化的情況下,凈利潤的大幅下滑主要原因是毛利率顯著低于去年同期4.7個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為,公司收入同比增速較高,符合我們之前對(duì)烏昌地區(qū)的商品混凝土需求的基本判斷,但毛利率下降較多,下降幅度超出預(yù)期,顯示疆內(nèi)水泥價(jià)格大幅上漲,而公司未能將成本有效傳導(dǎo),造成利潤不升反降。

  三項(xiàng)費(fèi)用率保持平穩(wěn)。

  三項(xiàng)費(fèi)用同比增長29%,費(fèi)用率同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn),基本保持平穩(wěn)。其中:銷售費(fèi)用同比增長93%,費(fèi)用率同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用同比增長51%,費(fèi)用率同比提高0.3個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降6.2%,費(fèi)用率同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降較多的原因是公司上市后以超募資金補(bǔ)充運(yùn)營資本,財(cái)務(wù)狀況改善。

  募投項(xiàng)目下半年投產(chǎn),維持產(chǎn)量增長預(yù)測。

  公司募集資金投資項(xiàng)目混凝土生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目將于2010年8月投產(chǎn),年產(chǎn)15萬噸干混砂漿項(xiàng)目正在實(shí)施當(dāng)中,預(yù)計(jì)2010年10月投產(chǎn)。募投項(xiàng)目投產(chǎn)后,將使公司2010年產(chǎn)能較上年提高12%。由于烏昌地區(qū)今年集資建房開工量較大,對(duì)混凝土需求旺盛,我們?nèi)跃S持對(duì)公司全年產(chǎn)銷量增速16%的預(yù)測,并將根據(jù)公司下半年的價(jià)格變動(dòng)調(diào)整收入預(yù)測。

  下半年毛利率改善依賴于價(jià)格浮動(dòng)。

  上半年毛利率下降較多的主要原因是水泥價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上升,由于公司與工地簽署的多為開口合同,我們預(yù)期公司下半年將對(duì)價(jià)格作出調(diào)整,改善毛利率水平。目前仍維持全年平均毛利率為18.8%、與去年基本持平的預(yù)測。

  維持“中性”評(píng)級(jí)。

  維持對(duì)公司2010年、2011年EPS為0.56元、0.80元的盈利預(yù)測,對(duì)應(yīng)8月19日收盤價(jià)23.88元的2010年、2011年動(dòng)態(tài)PE分別為43倍、30倍。公司成長性偏弱,目前估值明顯偏高,因此維持對(duì)公司“中性”的投資評(píng)級(jí)。


(中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)

編輯:

監(jiān)督:0571-85871513

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表水泥網(wǎng)立場。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

閱讀榜

排污許可管理辦法發(fā)布 監(jiān)管細(xì)化到每個(gè)排放口

水泥網(wǎng)數(shù)據(jù):全國水泥價(jià)格調(diào)價(jià)信息匯總(4.27-4.30)

山東:泰安厚植高質(zhì)量發(fā)展生態(tài)底色

水泥網(wǎng)數(shù)據(jù):2025-5-6全國各地水泥價(jià)格變動(dòng)詳情

中國電建:南水北調(diào)中線雄安調(diào)蓄庫主體工程建設(shè)全面啟動(dòng)

水泥網(wǎng)數(shù)據(jù):2025年4月 全國各地區(qū)C30混凝土價(jià)格統(tǒng)計(jì)

國家統(tǒng)計(jì)局:2022年全國水泥產(chǎn)量21.18億噸 同比下降10.8%

混凝土價(jià)格:武漢、恩施、黃岡、襄陽、宜昌……湖北熱門區(qū)域C30混凝土行情一覽

水泥網(wǎng)數(shù)據(jù):全國主要城市熟料價(jià)格統(tǒng)計(jì)(4.30)

金圓股份趙璧生訪談錄——千磨萬擊還堅(jiān)勁

5.6水泥早報(bào):緬甸雙犀牛水泥當(dāng)日發(fā)貨3000噸;青松建化2025年一季報(bào)(更新);國統(tǒng)股份2024年度股東大會(huì)提示

華新水泥:一季度凈利潤2.34億元 同比增長31.80%

水泥網(wǎng)報(bào)告:巴基斯坦水泥出口飆升 但內(nèi)需持續(xù)疲軟

硫酸鹽侵蝕環(huán)境因素對(duì)混凝土性能的影響———研究現(xiàn)狀綜述

水泥網(wǎng)數(shù)據(jù):2025年1~3月全國建材宏觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

水泥網(wǎng)周報(bào):全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)一覽(04月27日-04月30日)

[中國建材集團(tuán)]中國建材在線學(xué)習(xí)平臺(tái)\"善建e學(xué)\"7月4日盛大上線,開啟終身學(xué)習(xí)新篇章!
2025-05-07 07:02:11