中國是全球增長最快的工程機械市場，也將成為未來全球工程機械市場的主要增長動力；
未來幾年挖掘機和環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務有望實現快速增長，并成為公司未來兩大核心盈利增長動力；
2007-10年間，中聯重科銷售收入年均復合增長率達46%，明顯高于18-19%的行業(yè)平均水平；我們預計，今后兩年公司將保持強勁的增長勢頭。
評級面臨的主要風險
固定資產投資低于預期。
估值
基于16.7倍2011年市盈率，我們維持公司H股的目標價為18.07港幣（H股已完成送股）以及A股的目標價為19.80元人民幣，重申公司A股和H股的買入評級。
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