[專題]2022年一季度混凝土行業(yè)運(yùn)行分析及展望
一、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度不足 商混需求同比減少
今年一季度,房地產(chǎn)行業(yè)普遍存在資金短缺的問題,企業(yè)債務(wù)違約現(xiàn)象仍時有出現(xiàn),房地產(chǎn)投資增速延續(xù)下行趨勢?;ǚ矫妫?xiàng)目審批和專項(xiàng)債發(fā)行有所加快,政府支持力度較強(qiáng),但由于國內(nèi)出現(xiàn)多點(diǎn)散發(fā)疫情,部分重要經(jīng)濟(jì)區(qū)的物資和人員流通受阻,實(shí)際項(xiàng)目推進(jìn)較為緩慢,影響基建投資落地。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),2022年一季度房地產(chǎn)和基建(不含電力)投資累計增速分別為0.7%和8.5%,同比分別回落24.9個百分點(diǎn)和21.2個百分點(diǎn)。
圖1:2022Q1房地產(chǎn)和基建投資增速明顯放緩(%)
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)
盡管基建投資增速仍保持在中高速區(qū)間,但由于大型基建項(xiàng)目多存在自建攪拌站的情況,基建端商混使用量遠(yuǎn)低于地產(chǎn)端,因此其對商品混凝土需求拉動不足。
與此同時,房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續(xù)偏低,2022年1-3月全國商品房銷售額僅為29655億元,同比下滑22.7%,銷售回款不足,進(jìn)一步加劇房企資金短缺的情況。再疊加國內(nèi)疫情影響,部分房地產(chǎn)項(xiàng)目工人到位率偏低,施工材料運(yùn)輸受阻,故施工進(jìn)度較往年同期明顯偏慢。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2022年1-3月房屋施工面積共806259萬平方米,同比僅增長1%,增速較2021年同期下滑超過10個百分點(diǎn)。其中,房屋新開工面積為29838萬平方米,同比大幅減少17.5%,新開工項(xiàng)目量回落至2020年同期水平附近。
2022年一季度房地產(chǎn)施工面積小幅增長主要依賴?yán)m(xù)建項(xiàng)目拉動,而對商混使用量較大的新開工項(xiàng)目出現(xiàn)明顯減少,一季度混凝土需求整體呈現(xiàn)下滑趨勢。因此,2022年1-3月全國規(guī)模以上混凝土企業(yè)商混產(chǎn)量預(yù)計為65043萬方左右,同比下滑約7.2%。
圖2:2022Q1商混產(chǎn)量及其增速和房地產(chǎn)施工面積增速情況(萬方,%)
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)
二、混凝土價格持續(xù)回落
2.1 原材料:水泥價格觸底回升,砂石價格疲軟陰跌
(1)水泥
2022年一季度水泥價格先跌后漲,觸底小幅回升,至3月底,全國水泥價格指數(shù)(CEMPI)報收172.82點(diǎn),仍較2021年12月末下跌6.25%,同比上漲15.82%。
分月份來看,1月份,受原材料價格回落以及淡季需求走弱影響,國內(nèi)水泥價格環(huán)比下跌7.68%,跌幅較為明顯。2月份,時值農(nóng)歷春節(jié),水泥市場成交偏少,整體行情呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行,水泥價格繼續(xù)下跌1.23%。3月份,上游煤炭等原材料成本再度走高,水泥企業(yè)挺價意愿逐漸增強(qiáng),國內(nèi)水泥報價止跌回升,價格指數(shù)環(huán)比上漲2.81%。
圖3:2022Q1全國水泥價格指數(shù)(CEMPI)走勢(點(diǎn))
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)
(2)砂石骨料
2022年一季度國內(nèi)砂石價格走勢整體呈現(xiàn)疲軟陰跌狀態(tài),至3月底,全國碎石價格指數(shù)和機(jī)制砂價格指數(shù)分別報收95.31點(diǎn)和100.04點(diǎn),較2021年12月末下跌1.60%和1.94%,同比分別下跌2.33%和0.54%。
分月份來看,1月下游需求降幅較為明顯,砂石價格分別下跌1.14%和1.25%。2月受春節(jié)因素影響,市場成交寥寥無幾,砂石價格多以穩(wěn)定為主,波動幅度不大。3月廠家逐步復(fù)工,砂石供應(yīng)緩慢恢復(fù),但由于下游需求疲軟,砂石價格仍處于陰跌狀態(tài),碎石和機(jī)制砂價格分別環(huán)比小幅下跌0.37%和0.70%。
圖4:2022Q1全國碎石和機(jī)制砂價格指數(shù)(點(diǎn))
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)
2.2 混凝土價格
2022年一季度,國內(nèi)混凝土價格持續(xù)下跌,至3月底,全國混凝土價格指數(shù)(CONCPI)報收150.24點(diǎn),較2021年12月末下跌4.43%,同比上漲4.04%。
分月份來看,1月國內(nèi)雨雪天氣較多,下游施工項(xiàng)目進(jìn)入收尾階段,攪拌站工作重心以回款為主,混凝土需求不足,企業(yè)報價跟隨原料下跌,月內(nèi)跌幅達(dá)到1.65%。2月,適逢農(nóng)歷春節(jié),混凝土市場基本處于停滯狀態(tài),攪拌站為搶占節(jié)后市場,價格競爭仍較為激烈,月內(nèi)混凝土價格繼續(xù)下跌1.66%。進(jìn)入3月份,國內(nèi)天氣條件好轉(zhuǎn),工地和攪拌站著手開始復(fù)工,但受國內(nèi)局部疫情反復(fù)影響,人員和物料流動受阻,項(xiàng)目進(jìn)展緩慢,加之房地產(chǎn)行業(yè)仍普遍存在資金問題,整體需求恢復(fù)速度較往年同期明顯偏慢,混凝土價格遲遲未能止跌。3月,全國混凝土價格指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下跌1.19%。
圖5:2022Q1全國混凝土價格指數(shù)(CONCPI)走勢(點(diǎn))
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分區(qū)域來看,東北地區(qū)混凝土價格指數(shù)跌幅最大,達(dá)到14.88%;華東和中南地區(qū)跌幅次之,較年初分別下跌4.97%和4.54%;華北、西南和西北地區(qū)混凝土價格跌幅相對較小,跌幅在0.71-1.94%之間。
表1:2022Q1各區(qū)域混凝土價格指數(shù)運(yùn)行情況(點(diǎn),%)
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東北地區(qū)混凝土價格領(lǐng)跌,主要是遼寧市場回調(diào)幅度較大。一季度東北地區(qū)氣溫偏低,處于傳統(tǒng)淡季休市階段,加之局部疫情反復(fù),混凝土需求表現(xiàn)疲軟,市場并未恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此,黑龍江和吉林地區(qū)廠家報價基本保持穩(wěn)定,而遼寧市場因前期報價偏高,季度內(nèi)商混企業(yè)多次下調(diào)報價,導(dǎo)致東北地區(qū)混凝土價格指數(shù)大幅下滑。
華東和中南地區(qū)混凝土需求不及往年同期水平,價格多以下跌為主。1-2月份,受春節(jié)和天氣因素影響,華東和中南地區(qū)攪拌站和施工項(xiàng)目開工率偏低,混凝土市場較為冷清,價格疲軟下行。受項(xiàng)目資金緊張和疫情影響,春節(jié)后工地和攪拌站復(fù)工進(jìn)度偏慢,商混市場基本到3月份之后才開始緩慢恢復(fù)交易。多數(shù)攪拌站在手訂單量明顯低于往年同期水平。因此,以價換量的競爭較為激烈,混凝土價格持續(xù)走弱。
華北、西南和西北地區(qū)混凝土價格指數(shù)跌幅相對偏小。其中,一季度華北地區(qū)開展冬奧會、殘奧會和兩會等活動,期間環(huán)保管控較為嚴(yán)格,整體施工量偏少,攪拌站和工地停產(chǎn)時間有所延長,部分地區(qū)直至3月中下旬才恢復(fù)生產(chǎn)。受此影響,混凝土價格調(diào)整幅度偏小。西南地區(qū),雖然下游施工項(xiàng)目普遍存在資金緊張的問題,年后復(fù)工進(jìn)度同樣偏慢,但由于區(qū)域內(nèi)防疫形勢相對平穩(wěn),需求整體呈現(xiàn)逐步恢復(fù)趨勢。西北地區(qū)受低溫天氣影響,季度內(nèi)施工活動基本處于停滯狀態(tài),混凝土市場成交寥寥無幾,故當(dāng)?shù)鼗炷疗髽I(yè)報價多以穩(wěn)定為主,僅有個別出現(xiàn)小幅下調(diào)。
分省份看,全國29個省市中僅有新疆市場C30混凝土價格出現(xiàn)上漲,漲幅為2.45%。國內(nèi)C30混凝土價格下跌的省市有23個,其中遼寧跌幅居首,下跌了28.51%,其次是廣西、浙江、廣東、天津和安徽,價格跌幅在5.47-10.62%之間,再者是山東、重慶、上海、江西、福建、江蘇和湖北,價格跌幅在3.19-4.73%左右,其余價格下跌的省市跌幅均在0.79-2.25%上下。
圖6:2022Q1內(nèi)各地C30價格變化情況(%)
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三、混凝土行業(yè)效益明顯下滑
受下游資金短缺以及國內(nèi)多地防疫措施趨嚴(yán)影響,混凝土行業(yè)一季度銷量不佳,加之生產(chǎn)成本居高不下,整體經(jīng)營效益相較于2021年出現(xiàn)明顯下滑。從單方數(shù)據(jù)來看,2022年一季度商品混凝土毛利約為49元/方上下,同比減少19.44%,毛利率下滑3.06個百分點(diǎn)左右。
圖7:2022Q1商品混凝土利潤空間明顯收窄(元/方)
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從總量數(shù)據(jù)來看,2022年一季度混凝土與水泥制品行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)預(yù)計實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4359.28億元左右,同比下降2.94%,行業(yè)利潤總額預(yù)計為110.72億元,同比減少21.76%。
圖8、9:2022Q1混凝土與水泥制品行業(yè)營業(yè)收入、利潤總額及同比(億元,%)
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四、全年運(yùn)行情況展望
4.1基建投資中速增長 房地產(chǎn)投資同比下滑
2022年,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在穩(wěn)增長壓力,加之一季度國內(nèi)多地疫情出現(xiàn)反復(fù),給全年經(jīng)濟(jì)增長帶來了更大的考驗(yàn)。在此背景下,基建投資適當(dāng)發(fā)力以托底經(jīng)濟(jì)增長顯得尤為重要,受國家政策和財政資金的支持,各省市將有大批新老基建項(xiàng)目落地,預(yù)計全年基建投資同比出現(xiàn)擴(kuò)張,保持在中速增長區(qū)間。房地產(chǎn)方面,近期多地出臺放松限購限售、降低首付比例、下調(diào)房貸利率等政策措施,后續(xù)房地產(chǎn)銷售或略有好轉(zhuǎn),加之央行實(shí)施降準(zhǔn),房地產(chǎn)企業(yè)資金情況將出現(xiàn)改善,防止房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)失速。不過,在堅持房住不炒的政策背景下,行業(yè)下行趨勢短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn),全年投資增速預(yù)計仍將有所下滑。
通過20家研究機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)投資和基建預(yù)測取平均數(shù)和中位數(shù),預(yù)計2022年基建投資增速和房地產(chǎn)投資增速分別在5.8~6.0%之間和-1.3~-1.5%之間。
4.2 房地產(chǎn)新開工面積下滑 竣工保持低速增長
房地產(chǎn)新開工方面,有13個機(jī)構(gòu)認(rèn)為2022年房地產(chǎn)新開工面積增速在-5.0%至-20.5%之間。我們通過這15家的預(yù)測比例取平均數(shù)和中位數(shù)分別為-11.4%和-10.5%。由于房地產(chǎn)市場遇冷,2022年商品房銷售額同比持續(xù)減少,至2022年一季度末,跌幅擴(kuò)大至-13.8%,銷售回款大幅減少。同時,疊加“三道紅線”等政策的持續(xù)影響,房地產(chǎn)企業(yè)資金普遍較為緊張,拿地積極性不足,2022年一季度土地購置面積僅有1339萬平方米,同比減少41.8%,為2000年以來最低水平。在銷售不暢和土拍熱度走弱的背景下,房地產(chǎn)新開工施工面積負(fù)增長趨勢較為明確。
另外,因房地產(chǎn)庫存持續(xù)上升,且累庫速度加快,2022年房企補(bǔ)庫意愿相對不足。從狹義庫存來看,2022年一季度房地產(chǎn)待售面積約5.61億平方米,同比增長8.09%,增幅擴(kuò)大9.61個百分點(diǎn)。從廣義來看,2022年一季度房地產(chǎn)行業(yè)庫存量在59.43億平方米左右,同比增加2.25%。
房地產(chǎn)竣工方面,有13個機(jī)構(gòu)預(yù)測2022年房地產(chǎn)竣工面積增速在-10.0%至10.0%之間。這13家機(jī)構(gòu)的預(yù)測比例取平均數(shù)和中位數(shù)分別為3.3%和4.0%,2022年竣工面積將繼續(xù)保持中速增長。一方面,政府繼續(xù)嚴(yán)格要求房地產(chǎn)企業(yè)保交付,客觀上促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)加快項(xiàng)目竣工進(jìn)度。另一方面,房地產(chǎn)企業(yè)普遍面臨資金壓力,加快竣工結(jié)轉(zhuǎn)可以增厚凈資產(chǎn),幫助企業(yè)滿足“三道紅線要求”,故主觀上房企也有加快項(xiàng)目竣工的動力。
表2 研究機(jī)構(gòu)對于2022年中國房地產(chǎn)行業(yè)指標(biāo)增速預(yù)測(不完全統(tǒng)計)
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)、券商等研究機(jī)構(gòu)
4.3 2022年商混需求同比下滑 全年均價略有上浮
2022年,基建投資再次成為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長目標(biāo)的重要動力來源,除了傳統(tǒng)的“鐵公基”類項(xiàng)目外,數(shù)字中心、5G基站等新基建也加強(qiáng)了布局和推廣,但基建項(xiàng)目商混使用量普遍較少,難以拉動商混需求增長。而房地產(chǎn)市場下行趨勢難改,因續(xù)建項(xiàng)目不足和新開工面積大幅下滑影響,地產(chǎn)端商混需求量相較于2021年將明顯減少。整體而言,預(yù)計2022年全國規(guī)模以上企業(yè)商混產(chǎn)量可能降至30.5-31.2億方上下,同比減少5.3-7.4%左右。
從成本端看,近年來水泥、建筑等領(lǐng)域的規(guī)模大企業(yè)紛紛布局骨料行業(yè),全國砂石供應(yīng)逐漸趨于寬松,預(yù)計2022年砂石成本呈現(xiàn)下行趨勢。水泥方面,在能耗雙控和“雙碳”政策背景下,水泥企業(yè)錯峰限產(chǎn)時間有所延長,供應(yīng)量較2021年略有減少,加之目前燃煤成本仍較高,預(yù)計2022年水泥價格整體處于偏高水平運(yùn)行。另外,由于油價大幅上升,混凝土運(yùn)輸成本也將有所提高。
最后,從混凝土供應(yīng)來看,混凝土行業(yè)長期處于供過于求的狀態(tài),攪拌站按需排產(chǎn),除局部疫情反復(fù)和環(huán)保管控造成短期影響以外,混凝土供應(yīng)均較為穩(wěn)定。新增產(chǎn)能方面,2021年近380家的混凝土企業(yè)擬建產(chǎn)能達(dá)22895萬方以上,有大部分將在2022年投產(chǎn),加之2022年也有不少企業(yè)安排擴(kuò)產(chǎn)和新增產(chǎn)能,全國商混產(chǎn)能過剩問題愈加嚴(yán)峻,市場價格競爭難以避免,商混單方毛利保持低位水平。
綜上所述,2022年全國商混需求小幅增加,但由于混凝土產(chǎn)能增長仍較為明顯,供需矛盾難有明顯改善,產(chǎn)能利用率將保持低位運(yùn)行。與此同時,因原材料價格整體仍處于相對高位,攪拌站利潤偏低,商混價格下跌的空間不大。綜合因素,預(yù)計2022年全國商混均價上升至472-477元/方附近,同比增加1到2個百分點(diǎn)左右。
表3 2022年經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、基建和商混數(shù)據(jù)預(yù)測
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)、券商等研究機(jī)構(gòu)
編輯:林加義
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