海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月我國累計(jì)出口水泥508.4萬噸，價(jià)值1.9億美元，比去年同期分別增長13.4%和30.9%，呈現(xiàn)量增價(jià)揚(yáng)的特點(diǎn)。值得關(guān)注的是，去年國內(nèi)水泥產(chǎn)業(yè)全年利潤總額240億元，同比增長60%，水泥行業(yè)擴(kuò)張動(dòng)力依然較強(qiáng)，特別是西部部分省份屬鼓勵(lì)類項(xiàng)目，致使部分地區(qū)水泥固定資產(chǎn)投資仍保持較高水平。

　　在此基礎(chǔ)上，海關(guān)建議，進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控力度，適時(shí)征收水泥出口暫定關(guān)稅，控制水泥出口回升態(tài)勢。

　　銀聯(lián)信分析：

　　一、近年水泥出口調(diào)控政策力度不斷加大

　　我國近年相繼出臺(tái)了《加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》、《水泥工業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)政策》等行業(yè)指導(dǎo)性政策，同時(shí)繼2006年9月起下調(diào)水泥出口退稅率并列入加工貿(mào)易禁止類目錄后，又于2007年7月起取消水泥出口退稅，對(duì)抑制水泥出口起到積極作用。去年下半年起，我國水泥月度出口量呈逐步下降態(tài)勢，由6月的344.2萬噸下降至12月的185.7萬噸。

　　二、今年首季出口再度回升，政策調(diào)控預(yù)期加大

　　今年月度出口量止跌回升跡象明顯。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1、2月出口量分別達(dá)241.7萬噸、266.7萬噸，環(huán)比分別增長30.2%和10.3%.其中出口水泥熟料283.5萬噸，增長0.9%，占同期水泥出口總量的55.8%；出口硅酸鹽等成品水泥222.7萬噸，增長18.6%.

　　之所以出現(xiàn)出口回升，一是國內(nèi)水泥產(chǎn)量快速增長，需求相對(duì)下降。2007年全國水泥產(chǎn)量達(dá)13.5億噸，增長13.48%，為歷史最高水平。加之房地產(chǎn)投資增幅回落，對(duì)水泥需求相對(duì)下降，導(dǎo)致供過于求。二是國際建筑業(yè)快速發(fā)展帶動(dòng)了水泥需求增長，而發(fā)達(dá)國家為保護(hù)環(huán)境，普遍限制本國水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，導(dǎo)致國際市場供給相對(duì)不足。

　　海關(guān)認(rèn)為，我國水泥生產(chǎn)企業(yè)總體規(guī)模較小，平均產(chǎn)能僅為20萬噸，與國外企業(yè)平均60萬噸的生產(chǎn)規(guī)模仍存在較大差距。工藝流程上雖近年新型干法水泥比例提高到55%之上，但仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家90%的水平，總體能耗問題依然突出。建議進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控力度，適時(shí)征收水泥出口暫定關(guān)稅，控制水泥出口回升態(tài)勢；加大水泥生產(chǎn)過程的環(huán)保監(jiān)督力度，加快淘汰落后產(chǎn)能，做大做強(qiáng)優(yōu)勢企業(yè)；加快新型干法水泥生產(chǎn)投入，實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)業(yè)增長方式轉(zhuǎn)變。

　　中國水泥協(xié)會(huì)也表示，我國的水泥出口僅是一種市場調(diào)節(jié)手段，在國際水泥貿(mào)易中僅占20%以下份額，今后不排除對(duì)水泥出口采取征稅政策的可能性。

　　三、信貸風(fēng)險(xiǎn)提示

　　水泥是國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料，目前國內(nèi)外尚無一種材料可以替代它的地位。隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，水泥在國民經(jīng)濟(jì)中的作用越來越大。但在高速發(fā)展的同時(shí)，我國水泥行業(yè)的供求矛盾不斷加劇。2005年國內(nèi)水泥市場需求不到10.5億噸，而水泥生產(chǎn)能力已達(dá)13億噸，產(chǎn)能過剩2.5億噸。特別是落后生產(chǎn)能力比重仍占60%左右。

　　結(jié)構(gòu)性矛盾仍比較突出，主要表現(xiàn)為企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)品檔次偏低、落后生產(chǎn)能力仍占相當(dāng)比重、能耗大、資源消耗高、環(huán)境污染嚴(yán)重等。這些問題的產(chǎn)生，既有長期低水平發(fā)展積累的原因，也有近兩年在市場需求拉動(dòng)下，一些企業(yè)不顧產(chǎn)業(yè)政策，低水平盲目擴(kuò)張所帶來的后果。我國目前環(huán)保政策執(zhí)行力度不斷加大，對(duì)水泥落后產(chǎn)能淘汰目標(biāo)明確。

　　從出口水泥、熟料的省份、企業(yè)來看，主要集中在沿海地區(qū)，安徽、山東和江蘇是出口大省；海螺是最大出口商，其次是山水、港源(07年并入中聯(lián))及日本太平洋和臺(tái)灣嘉新水泥(07年并入臺(tái)泥)。我們建議，銀行應(yīng)關(guān)注隨國際市場跟風(fēng)而進(jìn)的中小型水泥企業(yè)，受去年7月份國家取消水泥行業(yè)原先11%的出口退稅，人民幣升值進(jìn)程加快，以及海運(yùn)費(fèi)大幅攀升的影響，水泥出口毛利率正在迅速下滑。但鑒于目前國內(nèi)水泥產(chǎn)能明顯過剩，生產(chǎn)企業(yè)不得不把出口作為其平衡產(chǎn)銷策略的一種首選方式。水泥行業(yè)具有明顯的規(guī)模效應(yīng)，如果國家再次征收出口稅費(fèi)，企業(yè)經(jīng)營能力將明顯受到影響。此外，隨著我國落后產(chǎn)能的不斷淘汰，國內(nèi)供需將逐步趨近平衡，而這也就是水泥行業(yè)優(yōu)勝劣汰的一個(gè)過程，市場集中度會(huì)進(jìn)一步提高，小型企業(yè)的市場將因被進(jìn)一步壓縮而大批淘汰，銀行應(yīng)謹(jǐn)慎放貸。