一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：疫情拖累需求，行情持續(xù)走弱

進(jìn)入5月份后，盡管疫情形勢整體出現(xiàn)緩解，物流運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，但多地仍未完全放開，短期不利因素仍在，攪拌站及工地開工率仍然較差，下游需求恢復(fù)尚待時(shí)日，水泥行業(yè)旺季不旺，延續(xù)四月需求弱勢局面，水泥價(jià)格持續(xù)大幅下行，跌幅加深。5月初全國水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）為167.83點(diǎn)，月末報(bào)收159.1點(diǎn)，環(huán)比下跌5.35%，同比上漲幅度縮窄至0.96%。

從區(qū)域來看，六大地區(qū)供需關(guān)系均有不同幅度走弱，價(jià)格普遍下滑。具體來看，華東市場需求仍為疲弱，水泥價(jià)格跌幅較深；中南地區(qū)陰雨天氣不斷，企業(yè)出貨較低；華北地區(qū)施工不佳，水泥價(jià)格延續(xù)跌勢；西北地區(qū)需求難起，供需格局持續(xù)走弱；西南地區(qū)銷量下滑，庫容壓力較大；東北地區(qū)需求逐步轉(zhuǎn)好，行情整體平穩(wěn)。

圖1、2：2022年5月全國水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI、水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）K線圖

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成本方面，5月末秦皇島5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價(jià)為1285元/噸，環(huán)比上漲9.83%，同比上漲44.38%，盡管5月份煤炭產(chǎn)量在保供政策要求下維持高位，發(fā)改委發(fā)文要求禁止哄抬煤價(jià)，但受國際能源緊張及流通煤偏低影響，煤價(jià)出現(xiàn)震蕩上漲走勢。噸水泥煤炭成本約125.8元，比4月末上升11.26元，成本壓力有所加大。5月末水泥與煤炭成本價(jià)格差為287.02元/噸，環(huán)比下降10.76%，同比下降10.79%，水泥-煤炭價(jià)差再次擴(kuò)大，水泥企業(yè)生產(chǎn)成本壓力抬升。

圖3：2022年5月水泥價(jià)格、煤炭成本及價(jià)格差（元/噸）

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1.2 區(qū)域行情：六大區(qū)域全線盡墨，華東地區(qū)持續(xù)大跌

2022年5月，疫情擾動下游，不利因素仍在，全國六大區(qū)悉數(shù)收跌。華東地區(qū)大跌7.66%，領(lǐng)跌六大區(qū)域；中南地區(qū)銷量低迷，價(jià)格下跌4.76%；華北地區(qū)開工不高，水泥價(jià)格環(huán)比下行3.67%；西北地區(qū)終端需求疲弱，水泥價(jià)格較上月下跌3.34%；西南地區(qū)庫存壓力較大，水泥價(jià)格環(huán)比4月下跌2.19%；東北市場逐步啟動，價(jià)格整體平穩(wěn)，較4月微降0.43%。

表1：2022年5月全國及七大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

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圖4：2022年5月全國及六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢（單位：點(diǎn)）

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市場逐步轉(zhuǎn)好，東北整體平穩(wěn)。上旬遼寧大連地區(qū)隨著工程項(xiàng)目開工，水泥發(fā)貨量增長，主要廠家上調(diào)水泥價(jià)格40元/噸左右，中旬部分地區(qū)運(yùn)輸受限，水泥銷量下滑，下旬整體平穩(wěn)；吉林地區(qū)市場需求偏弱，各企業(yè)庫存普遍高位，企業(yè)出貨量不達(dá)預(yù)期；黑龍江市場需求低迷，中旬哈爾濱、佳木斯、雞西等多地下調(diào)水泥價(jià)格30元/噸左右，下旬部分地區(qū)繼續(xù)下調(diào)30元/噸。

終端需求疲弱，西北承壓下行。月初陜西榆林地區(qū)需求疲軟，運(yùn)輸受阻，水泥價(jià)格下調(diào)20-30元/噸，下旬漢中地區(qū)下調(diào)水泥出廠價(jià)格30元/噸左右，關(guān)中地區(qū)松動下滑20-30元/噸；5月初甘肅天水工地施工進(jìn)度放緩，主要廠家下調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，中旬武威地區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)回落30元/噸左右；月初寧夏成交價(jià)格略有下滑10-20元/噸，下旬繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸；青海、新疆地區(qū)報(bào)價(jià)基本以穩(wěn)為主。

施工進(jìn)程偏慢，華北行情趨弱。京津地區(qū)受疫情影響較大，工地停工，需求停滯，上旬兩地水泥價(jià)格較前期小幅下滑20-40元/噸，下旬受外圍低價(jià)水泥沖擊，部分廠家繼續(xù)下調(diào)10-30元/噸左右；上旬河北唐山下調(diào)水泥價(jià)格30-50元/噸，中旬邯鄲、邢臺水泥價(jià)格略有下滑20-30元/噸；上旬山西太原、陽泉、朔州、忻州、長治、晉城下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，中旬朔州、忻州繼續(xù)下調(diào)20-30元/噸，下旬太原、晉中、長治、臨汾再次下調(diào)20-30元/噸；內(nèi)蒙古地區(qū)市場需求一般，但庫存處于相對低位，整體報(bào)價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行。

需求恢復(fù)緩慢，華東持續(xù)大跌。1-8日江蘇多地繼續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格20-40元/噸，16-17日南京、鎮(zhèn)江、淮安繼續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格15-35元/噸，19-21日連云港、宿遷、徐州地區(qū)再次下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸；受周邊地區(qū)價(jià)格下調(diào)影響，17日前后上海地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格25-30元/噸左右，水泥市場有價(jià)無市；上中旬浙江地區(qū)水泥價(jià)格以穩(wěn)為主，下旬沿海地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸，部分市場價(jià)格下調(diào)35元/噸，同時(shí)浙北及中南地區(qū)暗中走低10-20元/噸；7-9日安徽多地水泥價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑30-50元/噸，17日前后滁州、馬鞍山下調(diào)水泥價(jià)格15-35元/噸，25-26日皖中南地區(qū)繼續(xù)下調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格60-70元/噸，低標(biāo)價(jià)格40-50元/噸，北部蚌埠、阜陽下滑30-50元/噸；1日福建上調(diào)各品種水泥價(jià)格20-30元/噸，落實(shí)在10-20元/噸，月中基本回吐之前漲幅，下旬福州、寧德等多地一些企業(yè)繼續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸；10-13日江西北部及西北部地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格30-50元/噸，實(shí)際落實(shí)有限；上旬山東多地水泥價(jià)格回落20-50元/噸，17日部分地區(qū)推漲水泥價(jià)格10-35元/噸，25-27日下調(diào)水泥價(jià)格20-40元/噸。

陰雨天氣不斷，中南市場低迷。月初湖北鄂東地區(qū)水泥價(jià)格松動下滑10元/噸左右，襄陽下浮20-30元/噸，中旬武漢及鄂東黃石、鄂州下調(diào)水泥價(jià)格20元/噸，下旬荊門、荊州、宜昌下滑20-30元/噸；9-11日湖南多地上調(diào)散裝水泥價(jià)格50元/噸，中旬常德、張家界上調(diào)水泥價(jià)格20-50元/噸，實(shí)際落實(shí)不佳，部分地區(qū)下旬陸續(xù)回落20-30元/噸；9日起廣東梅州、潮汕下調(diào)水泥價(jià)格25元/噸，10日珠三角地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，中旬粵西地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，25日珠三角地區(qū)繼續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，27日梅州、潮汕下調(diào)袋裝水泥價(jià)格10-20元/噸；17日廣西多地下調(diào)水泥價(jià)格20-40元/噸，下旬以來南寧、崇左水泥成交價(jià)走低20元/噸；5日河南上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸左右，實(shí)際并未執(zhí)行，21-22日起省內(nèi)大幅上調(diào)水泥價(jià)格60元/噸，執(zhí)行較差，25日多地出現(xiàn)回調(diào)20-30元/噸。

西南銷量低迷，庫容高位運(yùn)行。9日重慶主城市場上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸，10日渝西地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格 50元/噸，23-24日主城地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，實(shí)際落實(shí)幅度有限；8日四川瀘州 、宜賓 、資自內(nèi)下調(diào)水泥價(jià)格20-40元/噸，9-10日廣安 、南充、遂上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸，中旬南充下調(diào)水泥價(jià)格，累計(jì)降幅40元/噸，20日成都周邊地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，26日起廣元、巴中下調(diào)水泥價(jià)格50元/噸；10-12日云南臨滄、怒江上調(diào)水泥價(jià)格30-60元/噸，昆明、玉溪下調(diào)水泥價(jià)格30-40元/噸，20日普洱、西雙版納下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，23-27日起大理、麗江下調(diào)水泥價(jià)格，累計(jì)降幅達(dá)70-80元/噸左右；上旬貴州黔中、畢節(jié)水泥報(bào)價(jià)下滑20-30元/噸，中旬畢節(jié)、六盤水下調(diào)水泥價(jià)格30-50元/噸，20日前后多地再次下調(diào)30-50元/噸。

二、各省行情走勢

2.1 各省5月價(jià)格變動分析

2022年5月末，全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)為483元/噸，環(huán)比下跌5.35%，同比上漲0.96%。本月價(jià)格環(huán)比下跌的?。ㄊ校┯?2個(gè)，5個(gè)省（市）持平，4個(gè)省（市）價(jià)格出現(xiàn)上漲。其中安徽跌幅較深，達(dá)20.6%。

表2：2022年5月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

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2.2 重點(diǎn)異動省份具體變化分析

2.2.1江西：錯(cuò)峰停窯推動，價(jià)格反彈上漲

5月末，江西P.O42.5散裝水泥均價(jià)為552.84元/噸，環(huán)比上漲3.63%，同比上漲7.95%。

5月10日-19日江西部分企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)10天，10-13日起上饒、景德鎮(zhèn)、贛州、南昌、九江等地區(qū)陸續(xù)上調(diào)水泥價(jià)格30-50元/噸左右，由于終端市場需求偏弱，漲價(jià)整體落實(shí)有限，下旬九江地區(qū)部分主要廠家陸續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸左右。

圖5：近3個(gè)月江西P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

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2.2.2 安徽：終端需求疲弱，價(jià)格大幅下行

5月末， 安徽P.O42.5散裝水泥均價(jià)為432.13元/噸，環(huán)比下跌20.6%，同比下跌13%。

5月7日-9日省內(nèi)多地水泥價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑30-50元/噸，其中合肥、巢湖、安慶、六安、淮南等地下調(diào)散裝水泥價(jià)格50元/噸，袋裝30-40元/噸，銅陵、池州、蚌埠、阜陽、宿州、淮北等地下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，蕪湖下調(diào)袋裝價(jià)格30元/噸；17日前后滁州、馬鞍山等地下調(diào)水泥價(jià)格15-35元/噸，其中高標(biāo)降幅以30-35元/噸為主；25-26日起安徽合肥、巢湖、蕪湖、銅陵、池州、安慶、六安等多地一些主要廠家陸續(xù)通知下調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格60-70元/噸，低標(biāo)價(jià)格40-50元/噸，北部蚌埠、阜陽等地一些企業(yè)成交價(jià)格下滑30-50元/噸左右。

圖6：近3個(gè)月安徽P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

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2.2.3 上海：工地暫未復(fù)工，企業(yè)出貨較差

5月末，上海P.O42.5散裝水泥均價(jià)為453元/噸，環(huán)比下跌13.38%，同比下跌19.25%。

上海地區(qū)疫情雖得已緩解，市場逐步開始解封，但多數(shù)工地基本暫未復(fù)工?；蚴苤苓吺袌鰞r(jià)格下調(diào)影響，17日前后上海地區(qū)一些主要廠家通知下調(diào)水泥價(jià)格25-30元/噸，目前仍處于有價(jià)無市狀態(tài)。

圖7：近3個(gè)月上海P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

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