8月國常會提出兩項經濟刺激舉措，其中3000億元政策性開發(fā)性金融工具已經投放完畢，5000億元專項債結存限額于日前“開閘”。

3000億元政策性開發(fā)性金融工具由3家政策性銀行投放：9月28日，中國進出口銀行宣布，進銀基礎設施基金的500億元資金投放任務已完成，共支持106個重大項目；農業(yè)發(fā)展銀行方面，截至9月17日，農發(fā)基礎設施基金第二期已投放項目732個，金額為1000億元；國家開發(fā)銀行方面，截至9月20日，國開基礎設施投資基金二期已投放1500億元，支持項目421個。

9月7日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議指出，基礎設施等事關發(fā)展和民生，要繼續(xù)用好專項債補短板。依法盤活地方2019年以來結存的5000多億元專項債限額，10月底前發(fā)行完畢，優(yōu)先支持在建項目。

專項債務結存限額發(fā)行專項債已在遼寧“開閘”

中國債券信息網披露的信息顯示，9月27日，遼寧省政府專項債券（十六至二十期）完成發(fā)行招標，其中投向基礎設施建設的專項債額度為62.37億元，投向棚改的專項債額度為4.63億元，總計67億元。這標志著地方利用專項債務結存限額發(fā)行專項債實現“開閘”。

據9月30日遼寧日報，遼寧省人民代表大會財政經濟委員會關于《遼寧省人民政府關于提請審議2022年遼寧省專項債務限額安排和省本級預算調整方案（草案）的議案》審查結果的報告顯示，財政部已下達遼寧省2022年政府債務限額420億元，分別經省十三屆人大六次會議和省十三屆人大常委會第三十四次會議批準，已全部安排各地發(fā)行使用。財政部本次下達遼寧省專項債務限額79億元，其中，大連市12億元，由大連市自行發(fā)債并依法調整預算；省本級及十三市67億元。

為落實好中共中央辦公廳印發(fā)的《關于加強地方人大對政府債務審查監(jiān)督的意見》，進一步加強預算管理，充分發(fā)揮債券資金使用效益，遼寧省人大財政經濟委員會建議：要充分發(fā)揮政府專項債券拉動有效投資作用和資本撬動作用，助力穩(wěn)住經濟大盤；健全完善專項債券項目管理制度，嚴格投向領域和項目合規(guī)性、成熟度、融資收益是否平衡等的審核把關力度，提高項目儲備質量，確保在債務限額分配下達后及時啟動審批和發(fā)行使用工作；對專項債券項目開展全生命周期績效管理，強化對專項債券資金管理使用情況的穿透式監(jiān)管，切實提高資金使用效益，有效防范政府債務風險等。

同時，按照國務院批復遼寧省化解金融風險處置方案的意見和國務院金融委第65次全體會議議定事項，同意遼寧省發(fā)行600億元專項債券用于補充相關銀行資本。遼寧省人民政府提出擬全部安排十三市。

什么是專項債結存限額？投向哪里？

9月5日，在國務院新聞辦舉行的國務院政策例行吹風會上，財政部部長助理歐文漢就5000億元專項債結存限額給予回應。

什么是專項債結存限額？歐文漢表示，根據現行的政策規(guī)定，地方政府債務余額實行限額管理，地方政府債務總限額由國務院根據國家宏觀經濟形勢等因素確定，并報全國人民代表大會批準。專項債務結存限額，就是專項債務余額小于限額的部分，主要是各地為控制債務風險水平，通過加強財政收支管理，安排財政資金償還到期專項債券，減少專項債務余額，相應形成的限額空間。

談及5000多億元重點投向哪里，歐文漢表示，總的考慮是，通過發(fā)行新增專項債券，重點支持交通基礎設施、能源、農林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎設施，市政和產業(yè)園區(qū)基礎設施，國家重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程，以及新能源項目和新型基礎設施項目建設。同時，將積極研究適當擴大專項債券資金投向領域和擴大專項債券用作項目資本金的范圍，更好發(fā)揮專項債券拉動有效投資的作用。

用好5000多億元專項債結存限額對投資拉動有多大？

對于國常會提到的“依法用好5000多億元專項債結存限額”，機構認為將對基建投資、GDP、社會融資規(guī)模等均有拉動作用。

東方金誠首席宏觀分析師王青此前在接受澎湃新聞采訪時表示，＂依法用好5000多億元專項債結存限額＂，是指6月今年3.65萬億新增地方政府專項債額度“基本發(fā)完”后，接下來再安排加發(fā)5000億元專項債，主要也是投向基建。由此，下半年基建投資提速至兩位數以上已沒有懸念。其判斷，全年基建投資同比增速有望達到10%左右，會顯著高于去年0.4%的增長水平，將拉動今年GDP增速加快1個百分點左右，從而在本輪穩(wěn)增長過程中發(fā)揮中流砥柱作用。

海通證券固收研究團隊認為，政策目標在于增加有效投資帶動消費，并應對貸款需求不足。通過持續(xù)釋放貸款市場報價利率改革和傳導效應，降低企業(yè)融資和個人消費信貸成本。