在新疆區(qū)域內，有兩家水泥行業(yè)的上市公司，青松建化和天山股份。

　　為了避免在水泥市場上惡性競爭，二者很早就已達成協(xié)議，在新疆形成“南北分治”，前青松建化水泥市場占有率在新疆地區(qū)排名第二，在南疆地區(qū)高達70%（南疆面積約占新疆的60%，約占中國10%），擁有絕對控制權。

　　由于新疆尤其是南疆長期以來的基建水平比較差，國家為此在該地區(qū)安排了一系列的水利、鐵路、公路、機場、電力等基礎設施建設項目，這些項目的啟動為青松建化帶來了前所未有的機遇。

　　能源基地建設的預期

　　新疆作為中國的能源基地，未來鐵路、公路等基礎交通建設的力度將進一步加大。

　　目前僅南疆地區(qū)已有3條鐵路（庫俄鐵路、喀和鐵路和庫阿鐵路復線）和3條高速公路（喀和公路、庫庫公路和于民公路）正在建設當中，未來還有3座機場（喀什機場、阿克蘇機場、庫車機場）以及吐木秀克、小石峽、大石峽等水電站的建設將啟動，這些都將進一步拉動對水泥的需求。

　　而在2008年，南疆地區(qū)還只有1條鐵路、1條高速公路在建；在2009年年初，各種基建項目就蜂擁而至。據(jù)青松建化副總裁、董秘沈榮法估計，未來3年內，新疆水泥都將處于供不應求的狀態(tài)。

　　據(jù)了解，今年新疆社會固定資產(chǎn)投資預計近3000億元，與去年同期相比增長了四分之一。目前，已經(jīng)安排的自治區(qū)重點項目100余項，今年原計劃完成投資900億元以上。也正是因為大規(guī)模重點工程投資的拉動，將再次刺激新疆建材產(chǎn)品尤其是水泥產(chǎn)品的需求總量，根據(jù)之前的預計，今年新疆的水泥增產(chǎn)超10%。

　　而青松建化早已開始布局。自上市后，公司先后在庫車、烏魯木齊、和田、阿克蘇、克州、巴州建設6條新型干法水泥生產(chǎn)線，這些生產(chǎn)線有的以鐵路為依托，有的以本部為主向周邊輻射，正是一系列項目的建設，讓青松建化產(chǎn)能由上市前的70萬噸增加到730萬噸。

　　2008年12月，青松建化通過控股的青松綠原建材公司，建設克州青松日產(chǎn)2500噸熟料新型干法水泥生產(chǎn)線項目，項目建成后具有熟料75萬噸/年、水泥90萬噸/年的產(chǎn)能，預計2009年末建成點火試生產(chǎn)。

　　伴隨著該項目的建成，公司在南疆的布局也基本完成，青松建化董事長甘軍此前表示，到2009年底，公司新型干法水泥產(chǎn)能將占到總產(chǎn)能的90%以上。

　　與此同時，國務院支持新疆的“32號文件”和國家大力發(fā)展基礎設施建設的政策，也為青松建化的快速發(fā)展，打了一針“強心劑”.其中，“32號文件”明確表示，要將新疆建成中國能源國際大通道。

　　因此，對于向來居于南疆一隅的軍墾企業(yè)--青松建化來說，正迎來大踏步向前走的好機遇。

　　此外，為了全面地縮小南疆與北疆的發(fā)展差距，南疆三地州的建設項目專項規(guī)劃，已經(jīng)獲得國家發(fā)改委批準。根據(jù)規(guī)劃，今后5年，國家將補助投資534億元，在南疆三地州建成大中小型項目13910個，用以促進南疆三地州加快發(fā)展。顯然，這些項目的建設離不開青松建化。

　　再加上新疆近兩年年均增長10%以上的水泥需求，也為青松建化增加了底氣。2008年水泥銷量為1700萬噸，比2007年1456萬噸增長16.8%；2009年新疆水泥需求量預計為1904萬噸，比2008年增長12%。

　　主業(yè)持續(xù)高景氣

　　根據(jù)青松建化三季報顯示，凈利潤同比增長74%，每股收益0.50 元。其中，收入同比增長35%,主要是由于公司新增產(chǎn)能釋放，銷量大幅增加。前三季度新疆水泥市場持續(xù)景氣，價格拉升公司毛利率和凈利率雙雙同比增長4個百分點，達到31%和18%。

　　據(jù)統(tǒng)計，新疆地區(qū)1~9 月水泥價格同比增長8%，遠優(yōu)于全國平均1%的降幅；且1~8 月水泥投資同比增長41%，低于全國66%的增速。一方面價格上漲明顯，另一方面卻是投資不足，在水泥全行業(yè)過剩時，新疆卻是風景獨好。

　　中銀國際唐倩表示，青松建化在前三季度，費用率繼續(xù)保持歷史最低位，這體現(xiàn)了公司良好的管理能力。

　　11月18日，一直在關注青松建化的湘財證券分析師高為對記者表示，該公司除了42.5、32.5號水泥的產(chǎn)量迅增外，其生產(chǎn)的特種水泥H級油井水泥的能力，也優(yōu)于同行；此外，其化工產(chǎn)品已觸底反彈；還有就是與國電合作的新能源項目。上述原因讓市場有了想像空間。

　　目前，青松建化地處的阿克蘇市，已成為塔里木油氣開發(fā)的主戰(zhàn)場和“西氣東輸”的主氣源地，石油和天然氣開發(fā)需消耗大量的油井水泥，公司作為新疆唯一一家生產(chǎn)H 級油井水泥企業(yè)，近年來不斷擴大產(chǎn)能。高為預計，未來3年青松建化所屬區(qū)域，將持續(xù)高景氣度。

　　除了水泥不斷地出現(xiàn)利好的消息外，青松建化下屬的磷肥廠還是南疆地區(qū)唯一一家具備生產(chǎn)磷肥、硫酸鉀、硫酸、鹽酸的化工企業(yè)，成功開發(fā)了腐植酸磷肥，并引進國際先進技術及設備，建成了年產(chǎn)1萬噸優(yōu)質硫酸鉀和1.2萬噸鹽酸生產(chǎn)線，填補了南疆地區(qū)硫酸鉀生產(chǎn)的空白；此外，公司還具備年產(chǎn)磷肥8萬噸、硫酸3萬噸、滴灌肥1萬噸、復合肥2萬噸的能力，而控股的新疆青松沃田工貿公司則擁有年產(chǎn)滴灌肥2萬噸的能力。

　　在通脹預期明確的情況下，農(nóng)業(yè)將再次成為主力上升支點的趨勢明顯。作為新疆生產(chǎn)建設兵團代表，青松建化一直以來并未放棄農(nóng)業(yè)化工的發(fā)展，還持續(xù)加大這一領域的投資。這也預示著，接下來農(nóng)業(yè)化工將進一步為青松建化業(yè)績做貢獻。

　　未來轉向新能源

　　除此之外，青松建化與國電集團的合作，也給了投資者想像空間。因為擔心3年之后新疆水泥市場供需平衡的格局會隨著在建生產(chǎn)線的投產(chǎn)而被打破，青松建化除了年初參股大平灘煤礦以外（儲量4.47 億噸，公司占比50%），還攜手國電集團啟動新能源項目。

　　雙方共同出資成立吐魯番新能源公司（其中公司占股35%），總投資超過200 億元共同開發(fā)包括風電、太陽能熱發(fā)電、水電、熱電冷聯(lián)產(chǎn)、煤炭等吐魯番電力能源項目。

　　項目主要包括：風電50萬千瓦、太陽能熱發(fā)電30萬千瓦、水電5萬千瓦、熱電冷聯(lián)產(chǎn)66萬千瓦、煤炭產(chǎn)能2000萬噸/年。其中風電50萬千瓦項目為亞洲最大風力發(fā)電項目。如果進展順利的話，一期項目可能在2010 年底完成，全部項目力爭在2015年完成，盈利體現(xiàn)可能還要到2011 年。

　　目前，雙方共同出資的項目運作主體國電青松吐魯番新能源有限公司已于今年4月份組建。

　　可以看出，青松建化作為南疆地區(qū)的最大水泥生產(chǎn)商，區(qū)域控制力強，而且該地區(qū)未來兩年需求仍將保持旺盛。高為表示，“預計公司2009~2010 年的EPS 分別為0.54、0.76 元（能源業(yè)務等在2010 年前不會貢獻利潤），對應的PE 分別為23.39、16.62，相對行業(yè)整體水平具有一定的估值優(yōu)勢”。