冀東水泥：插上區(qū)域振興的翅膀
從節(jié)前預期新疆振興規(guī)劃青松建化和天山股份飆升，到西藏板塊西藏天路大漲，日前湖北報道12萬億投資計劃華新水泥和葛洲壩大漲，內(nèi)蒙古區(qū)域規(guī)劃西水股份漲停，水泥區(qū)域主題價值發(fā)掘異常明顯。
2009年中“關中―天水經(jīng)濟區(qū)”規(guī)劃范圍包括陜西省西安、銅川、寶雞、咸陽等。冀東水泥在陜西有1120萬噸水泥產(chǎn)能，又收購了秦嶺700萬噸產(chǎn)能，西安、咸陽、寶雞市場份額超30%、35%、80%。
日前發(fā)改委正在編制京津唐地區(qū)及環(huán)渤海五省區(qū)（冀、晉、內(nèi)蒙古、遼、魯）統(tǒng)籌發(fā)展規(guī)劃。冀東在河北、山西3095、610萬噸水泥產(chǎn)能，在北京、天津、唐山市場份額超20%、30%、75%。
2009年吉林《長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)規(guī)劃》。日前有關媒體報道沈陽經(jīng)濟區(qū)國家級試點方案已獲國家發(fā)改委通過。冀東在遼寧、吉林有470、520萬噸產(chǎn)能，在吉林、沈陽市場份額超45%、20%。內(nèi)蒙古區(qū)域相關規(guī)劃將于下月正式批復。冀東水泥在內(nèi)蒙古有990萬噸產(chǎn)能，在呼和浩特、鄂爾多斯，包頭市場份額超過50%、40%、25%，內(nèi)蒙古經(jīng)濟最活躍地區(qū)龍頭地位。
二級市場木有哪家水泥公司經(jīng)營區(qū)域均涉及國家振興規(guī)劃，這本身就具有稀缺性。公司既受益上述已批或即批區(qū)域振興規(guī)劃，又逢旺季將至和淘汰落后產(chǎn)能細則出臺，且1季度業(yè)績扭轉以前虧損局面。
冀東水泥2010年PE13倍、比歷史最低點15倍還低。目前2010-11年噸市值為394、288,噸EV 為509、372,目前新建生產(chǎn)噸成本為350元，目前估值幾近投資成本，建議增持，行業(yè)首配，目標價格24元。
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