近期煤炭市場(chǎng)回顧

　　——原煤產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，累計(jì)完成原煤產(chǎn)量75143.4億噸，同比增長(zhǎng)28.9%。

　　——主要行業(yè)用煤需求大幅增長(zhǎng)。

　　——煤炭進(jìn)口持續(xù)高位，出口繼續(xù)疲軟。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年第一季度全國(guó)累計(jì)完成原煤產(chǎn)量75143.4億噸，同比增長(zhǎng)28.9%。第一季度全國(guó)原煤產(chǎn)量之所以能夠保持較高水平，同比實(shí)現(xiàn)較大增幅增長(zhǎng)，原因主要有以下幾點(diǎn)：第一，去年原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)較快的內(nèi)蒙古、陜西、寧夏等西部省區(qū)原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，第一季度，內(nèi)蒙古、陜西、寧夏分別完成原煤產(chǎn)量16403.5萬(wàn)噸、7360萬(wàn)噸、1580萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)29.28%、43.46%、46.58%。第二，山西省資源整合初步完成之后，原煤產(chǎn)量恢復(fù)了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，第一季度，山西省累計(jì)完成原煤產(chǎn)量15881.36萬(wàn)噸，與去年同期相比，增長(zhǎng)47.24%。第三，正在積極推進(jìn)資源整合的河南省原煤產(chǎn)量也繼續(xù)保持了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，第一季度河南省累計(jì)完成原煤產(chǎn)量5852.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.93%。1～2月份內(nèi)蒙古、陜西、寧夏、山西、河南等五省區(qū)原煤產(chǎn)量占全國(guó)原煤總產(chǎn)量的比重達(dá)到了62.7%，與2009年相比，提高了2.8個(gè)百分點(diǎn)，原煤產(chǎn)量區(qū)域集中度進(jìn)一步提高。除了以上主要產(chǎn)煤省區(qū)原煤產(chǎn)量繼續(xù)高位運(yùn)行之外，去年同期，受金融危機(jī)影響，原煤產(chǎn)量基數(shù)較低，也在一定程度上推高了今年1~2月份原煤產(chǎn)量增速。

　　主要行業(yè)用煤需求大幅增長(zhǎng)。第一季度，受經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇以及去年同期基數(shù)較低等因素影響，多數(shù)下游產(chǎn)品產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，煤炭需求整體較為旺盛。

　　首先，電力行業(yè)用煤需求大幅增長(zhǎng)。今年以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)繼續(xù)快速?gòu)?fù)蘇、低溫天氣持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)以及去年同期基數(shù)相對(duì)較低等因素影響，發(fā)電量同比大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，第一季度全國(guó)累計(jì)完成發(fā)電量9488.8億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)20.79%。

　　其次，鋼鐵行業(yè)用煤需求大幅增長(zhǎng)。今年以來(lái)，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)快速增長(zhǎng)，尤其是房地產(chǎn)投資同比大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成6594億元，同比大幅增長(zhǎng)35.1%，與去年同期增速相比，加快31個(gè)百分點(diǎn)。

　　再其次，建材行業(yè)用煤需求也有大幅增長(zhǎng)。受房地產(chǎn)再度升溫影響，今年以來(lái)在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資大幅增長(zhǎng)的情況下，房地產(chǎn)交易繼續(xù)保持活躍。數(shù)據(jù)顯示，第一季度全國(guó)商品房銷售面積同比增長(zhǎng)35.8%，其中商品住宅面積同比增長(zhǎng)34.2%。受此影響，今年以來(lái)，水泥、玻璃產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，第一季度全國(guó)分別累計(jì)完成水泥、平板玻璃產(chǎn)量33585.2萬(wàn)噸和15343.8萬(wàn)重量箱，分別同比增長(zhǎng)20.25%和13.68%。

　　最后，化工行業(yè)用煤需求增長(zhǎng)相對(duì)較慢?；ば袠I(yè)用煤需求主要集中在煤氣化制合成氨和甲醇。一方面，前期尿素產(chǎn)量持續(xù)高位運(yùn)行，尿素庫(kù)存充足，再加上西南地區(qū)干旱導(dǎo)致春季用肥減少等因素影響，今年以來(lái)，尿素產(chǎn)量增長(zhǎng)較慢。另一方面，受進(jìn)口下降、需求恢復(fù)等因素影響，再加上去年基數(shù)較低，今年以來(lái)甲醇產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，第一季度累計(jì)完成甲醇產(chǎn)量374.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)70.7%。甲醇產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)在一定程度上帶動(dòng)了化工行業(yè)第一季度用煤需求。但是，由于甲醇產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合成氨產(chǎn)量，其用煤需求也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合成氨行業(yè)，因此，主要受合成氨產(chǎn)量增長(zhǎng)較慢影響，第一季度化工行業(yè)用煤需求增長(zhǎng)相對(duì)較慢。

　　煤炭進(jìn)口持續(xù)高位，出口繼續(xù)疲軟。今年第一季度，煤炭進(jìn)口量繼續(xù)大幅攀升。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，第一季度我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)煤炭進(jìn)口4441萬(wàn)噸，與去年同期相比，增加3082萬(wàn)噸，增長(zhǎng)226.8%。與此相比，煤炭出口則繼續(xù)疲軟。數(shù)據(jù)顯示，第一季度我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)煤炭出口570萬(wàn)噸，與去年同期相比，減少168萬(wàn)噸，下降22.8%。第一季度我國(guó)累計(jì)煤炭?jī)暨M(jìn)口3871萬(wàn)噸，與去年同期相比，激增3250萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5倍以上。

　　今年以來(lái)，國(guó)際煤價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)外煤價(jià)價(jià)差逐步縮小，在此情況下，第一季度煤炭進(jìn)口繼續(xù)大幅攀升，原因主要有以下幾個(gè)方面：一是年初國(guó)內(nèi)低溫雨雪天氣導(dǎo)致用電量大幅增加，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供求趨緊；二是相對(duì)于快速增長(zhǎng)的生鐵產(chǎn)量來(lái)講，國(guó)內(nèi)煉焦煤資源供給略顯不足；三是前期國(guó)內(nèi)用戶簽訂的部分國(guó)際煤炭購(gòu)買合同尚未履行完畢。

　　受國(guó)際市場(chǎng)需求增加、國(guó)際煤價(jià)回升以及第二季度我國(guó)處于煤炭需求相對(duì)淡季等因素影響，預(yù)計(jì)煤炭進(jìn)口數(shù)量或?qū)⒂兴芈?，煤炭出口量則有望小幅回升。但是，預(yù)計(jì)進(jìn)口仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于出口，繼續(xù)保持煤炭?jī)暨M(jìn)口。

　　煤炭市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　——原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)勢(shì)頭或?qū)?huì)有所放緩。

　　——煤炭需求有望整體繼續(xù)回升。

　　——煤價(jià)或?qū)⒄w震蕩上行。

　　原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)勢(shì)頭或?qū)?huì)有所放緩。受山西、內(nèi)蒙古、陜西、寧夏等省區(qū)原煤產(chǎn)量持續(xù)快速增長(zhǎng)影響，第二季度全國(guó)原煤產(chǎn)量勢(shì)必將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　但是，受以下幾方面因素影響，預(yù)計(jì)第二季度原煤產(chǎn)量增速或?qū)⒂兴啪?。一是去年第二季度原煤產(chǎn)量與第一季度相比增長(zhǎng)明顯，這在一定程度上提高了今年第二季度的同比基數(shù)，因此與今年第一季度相比，第二季度原煤產(chǎn)量增速可能會(huì)有所放緩；二是受3月份在建礦井接連發(fā)生重特大礦難影響，4月初，國(guó)家安監(jiān)總局和國(guó)務(wù)院安委會(huì)先后下發(fā)通知，要求加強(qiáng)在建礦井安全檢查和在各行業(yè)開(kāi)展安全生產(chǎn)檢查，這或?qū)?dǎo)致短期煤炭產(chǎn)量受到一定影響；三是河南省已于3月初下發(fā)《河南省煤炭企業(yè)兼并重組實(shí)施意見(jiàn)》，準(zhǔn)備進(jìn)行較大規(guī)模的資源整合，但目前整合尚未對(duì)原煤產(chǎn)量帶來(lái)實(shí)質(zhì)影響，如果未來(lái)整合能夠按計(jì)劃順利推進(jìn)，第二季度其原煤產(chǎn)量或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊?，從而減緩全國(guó)原煤增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　煤炭需求有望整體繼續(xù)回升。首先，第二季度，電力需求將逐步由淡季步入夏季用電高峰，再加上經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升以及西南地區(qū)旱情導(dǎo)致水電出力下降等因素影響，電煤需求有望逐步增加。

　　其次，第二季度鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)有望帶動(dòng)焦煤需求繼續(xù)增加。一方面隨著經(jīng)濟(jì)短期繼續(xù)快速發(fā)展，汽車、船舶等產(chǎn)品產(chǎn)量有望繼續(xù)高位運(yùn)行，從而帶動(dòng)鋼材甚至是焦煤需求繼續(xù)增加。另一方面，為了穩(wěn)定房?jī)r(jià)，4月17日，國(guó)務(wù)院發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》規(guī)定，堅(jiān)決抑制不合理住房需求，實(shí)行更為嚴(yán)格的差別化住房信貸政策。這一政策可能會(huì)給房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資帶來(lái)一定影響。但《通知》也要求要增加居住用地有效供應(yīng)，加快保障性安居工程建設(shè)。因此，未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資可能仍會(huì)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，這將繼續(xù)帶動(dòng)鋼材、水泥、玻璃以及焦煤等產(chǎn)品需求。

　　再其次，第二季度正值春播用肥旺季，再加上前段時(shí)間西南地區(qū)干旱，用肥量受到一定影響，如果旱情逐步緩解，追肥量有望增加。受此影響，預(yù)計(jì)第二季度尿素等氮肥需求會(huì)有所增加，尿素、合成氨產(chǎn)量增幅可能也會(huì)有所放大。加之甲醇產(chǎn)量繼續(xù)保持較高增速。因此，預(yù)計(jì)第二季度化工用無(wú)煙塊煤需求會(huì)有所增加。

　　煤價(jià)或?qū)⒄w震蕩上行。國(guó)際煤價(jià)震蕩上行將給國(guó)內(nèi)煤價(jià)帶來(lái)一定上漲動(dòng)力。2月份以來(lái)，在國(guó)內(nèi)秦皇島動(dòng)力煤煤價(jià)經(jīng)歷季節(jié)性回調(diào)的同時(shí)，受澳元兌美元匯率再度持續(xù)回升、國(guó)際油價(jià)震蕩上行等因素影響，以澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為代表的國(guó)際煤價(jià)卻呈現(xiàn)出震蕩上行態(tài)勢(shì)。隨著國(guó)際市場(chǎng)煤炭需求的進(jìn)一步恢復(fù)，再加上國(guó)際油價(jià)持續(xù)震蕩上揚(yáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)際煤價(jià)仍將呈震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。國(guó)際煤價(jià)的震蕩上揚(yáng)將通過(guò)進(jìn)出口間接帶動(dòng)國(guó)內(nèi)煤價(jià)整體震蕩上揚(yáng)。