統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1—12月份，全國(guó)水泥產(chǎn)量211795萬(wàn)噸，同比下降10.5%，創(chuàng)下11年以來(lái)新低。

在需求大幅下滑背景下，2022年國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)行情持續(xù)低迷。中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年初至年末，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）下跌40點(diǎn)，跌幅超過(guò)20%，全年行情“旺季不旺，淡季更淡”。

中國(guó)水泥網(wǎng)預(yù)測(cè)，2022年國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)利潤(rùn)總額或下跌超60%，跌幅創(chuàng)下近年來(lái)新高，甚至超過(guò)2015年。

企業(yè)層面，已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的水泥上市公司中，凈利潤(rùn)大幅回落。其中塔牌集團(tuán)業(yè)績(jī)跌幅最大，預(yù)計(jì)達(dá)到83%-88%；行業(yè)“吸金王”海螺水泥預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)跌幅50%-58%。

2022年水泥行業(yè)量?jī)r(jià)齊跌，可謂經(jīng)歷了2016年以來(lái)最具寒意的一年，而面對(duì)高達(dá)60%的行業(yè)利潤(rùn)跌幅，我們也不禁要問(wèn)，“這一切到底是如何發(fā)生的”？

“天災(zāi)”：需求下滑疊加成本高企，水泥企業(yè)艱難求生

作為市場(chǎng)化程度較高的大宗商品，水泥市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)極易受到來(lái)自需求端的影響，加之2022年煤炭?jī)r(jià)格保持高位，成本端持續(xù)承壓，水泥企業(yè)夾縫中求生存。

1、 房地產(chǎn)行業(yè)下行嚴(yán)重拖累水泥需求

房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)去20多年的繁榮，有力的支撐了國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求，其帶動(dòng)的水泥需求占國(guó)內(nèi)水泥總需求35%左右，部分區(qū)域該比例甚至超過(guò)50%。

過(guò)去十年房地產(chǎn)投資增速與水泥產(chǎn)量基本同步

2022年，房地產(chǎn)行業(yè)徹底結(jié)束“狂奔” 模式，各項(xiàng)數(shù)據(jù)全面下滑。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資132895億元，比上年下降10.0%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積904999萬(wàn)平方米，比上年下降7.2%。房屋新開(kāi)工面積120587萬(wàn)平方米，下降39.4%。房屋竣工面積86222萬(wàn)平方米，下降15.0%。商品房銷(xiāo)售面積135837萬(wàn)平方米，比上年下降24.3%，商品房銷(xiāo)售額133308億元，下降26.7%。

房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢(shì)下行直接導(dǎo)致水泥需求下滑。

近期各大水泥上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告中，均明確指出房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速下滑是導(dǎo)致市場(chǎng)需求減少，水泥產(chǎn)銷(xiāo)價(jià)格及銷(xiāo)量下滑的重要原因。無(wú)獨(dú)有偶，2015年國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)量同比下滑4.9%，行業(yè)迎來(lái)大低谷時(shí)，房地產(chǎn)投資表現(xiàn)同樣不佳，當(dāng)年房地產(chǎn)投資增速僅僅1.0%，較2014年大跌9.5個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，除房地產(chǎn)投資下滑以外，疫情因素對(duì)去年水泥市場(chǎng)的影響同樣不可忽視。年初、年尾兩撥疫情不僅影響了水泥市場(chǎng)啟動(dòng)速度，同時(shí)限制了年底傳統(tǒng)旺季的發(fā)力，較大程度上影響了水泥需求的發(fā)揮。

例如，去年初，上海疫情爆發(fā)之后，工程項(xiàng)目陷入停滯，后逐步影響到整個(gè)長(zhǎng)三角市場(chǎng)需求的有效恢復(fù)，直接導(dǎo)致長(zhǎng)三角水泥市場(chǎng)陷入泥潭，甚至爆發(fā)局部?jī)r(jià)格戰(zhàn)。另外，據(jù)上海水泥協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，去年上半年上海市水泥用量2258.15萬(wàn)噸，同比大跌18.68%。

2、 煤炭?jī)r(jià)格高企，水泥企業(yè)雪上加霜

煤炭是水泥熟料主要成本來(lái)源，占水泥生產(chǎn)成本的50%-70%。按照噸熟料能耗150kg實(shí)物煤算，煤炭?jī)r(jià)格每上升100元，熟料成本增加15元左右。

2022年，由于市場(chǎng)供需不對(duì)等，煤價(jià)出現(xiàn)了兩個(gè)高點(diǎn)，一個(gè)是1-3月份煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)反彈并創(chuàng)下了全年最高點(diǎn)達(dá)到1669元/噸；另一個(gè)是10月底，價(jià)格在1620元/噸。國(guó)內(nèi)全年煤炭均價(jià)1280元/噸左右，以此計(jì)算，噸熟料煤炭成本接近200元。

海螺水泥、天山股份、冀東水泥、華新水泥等行業(yè)巨頭均在業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中表示，受煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比大幅上漲影響，水泥和熟料成本同比上升。

2022年水泥行業(yè)依舊延續(xù)了2021年的高成本但行情卻不像2021年一樣演繹“過(guò)山車(chē)”。2022水泥需求整體下滑的同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格同比大幅上漲，水泥生產(chǎn)高成本“蠶食”了水泥行業(yè)的大部分利潤(rùn)。

“人禍”：產(chǎn)能過(guò)剩依舊嚴(yán)峻 競(jìng)合關(guān)系裂痕出現(xiàn)

10.8%的產(chǎn)量跌幅雖然巨大，但2022年全國(guó)水泥產(chǎn)量依舊達(dá)到21.18億噸，如此高的產(chǎn)能背景下，水泥行業(yè)利潤(rùn)卻大跌60%。除外部客觀因素以外，行業(yè)自身存在的問(wèn)題更不容忽視。

1、需求超預(yù)期下滑 引發(fā)市場(chǎng)恐慌

2022年水泥市場(chǎng)需求下滑幅度超過(guò)了多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，尤其是上半年，開(kāi)年后持續(xù)低迷的市場(chǎng)需求態(tài)勢(shì)一度引發(fā)局部市場(chǎng)踩踏。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)6月水泥產(chǎn)量為1.96億噸，同比減少12.9%。1-6月累計(jì)水泥產(chǎn)量為9.77億噸，同比下降15%，較全年平均跌幅高出近5個(gè)百分點(diǎn)。

尤其是二季度，本為水泥市場(chǎng)上半年旺季，但是受房地產(chǎn)投資下滑以及疫情反復(fù)，道路運(yùn)輸不暢，人員流動(dòng)受限等因素影響，水泥產(chǎn)量下滑幅度擴(kuò)大，尤其是4、5月份單月水泥產(chǎn)量同比增速下滑至-18.9%和-17%，為歷史同期最低水平。

受需求下滑超預(yù)期影響，去年上半年包括珠三角、長(zhǎng)三角在內(nèi)的核心水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度持續(xù)升級(jí)，部分地區(qū)爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。往年價(jià)格高地，珠三角市場(chǎng)水泥出廠價(jià)一度跌破成本價(jià)，多數(shù)企業(yè)虧本運(yùn)行。

2、產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題愈發(fā)凸顯

水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題由來(lái)已久，為遏制產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，早在2009年，國(guó)務(wù)院就出臺(tái)了《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》（國(guó)發(fā)【2009】38號(hào)），要求堅(jiān)決抑制水泥產(chǎn)能過(guò)剩和產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)。

十多年來(lái)，為化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題從政府到行業(yè)也做出了大量的努力，但是水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依舊未能從根根上化解。

近年來(lái)，產(chǎn)能置換政策出臺(tái)之后，原意是通過(guò)產(chǎn)能減量置換逐步化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，但是在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中卻出現(xiàn)了批小建大、僵尸產(chǎn)能復(fù)活等問(wèn)題，使得化解產(chǎn)能過(guò)剩的努力大打折扣。

例如，實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，部分新建生產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能8000t/d，實(shí)際產(chǎn)能卻超過(guò)10000t/d；部分已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)邊緣，甚至已經(jīng)半停產(chǎn)或停產(chǎn)多年的水泥熟料生產(chǎn)線，通過(guò)產(chǎn)能置換，搖身一變，成為先進(jìn)產(chǎn)能，加劇產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

另外，近年來(lái)提產(chǎn)改造的興起也加劇了產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)。

以某水泥大省為例，僅僅2022年就至少20條生產(chǎn)線完成技術(shù)升級(jí)改造，產(chǎn)能大幅提升。部分水泥廠涉及產(chǎn)能5000t/d，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)到8000t/d左右，使得原本就產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的市場(chǎng)更加“雪上加霜”，當(dāng)?shù)厮嗍炝袭a(chǎn)能實(shí)際過(guò)剩率達(dá)到50%。

全國(guó)來(lái)看，據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，當(dāng)前全國(guó)水泥產(chǎn)能38億噸左右，過(guò)剩率44%左右。如今，在市場(chǎng)需求下滑背景下，國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)一步凸顯。

3、行業(yè)信心下降 競(jìng)合關(guān)系出現(xiàn)裂痕

水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題一直存在，但在過(guò)去幾年行業(yè)卻保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)總額連創(chuàng)新高。其中一個(gè)重要原因在于，在經(jīng)歷了2015年的行業(yè)大低谷之后，在錯(cuò)峰生產(chǎn)以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)下，行業(yè)形成了良好的競(jìng)合關(guān)系。

不過(guò)，去年上半年，包括沿江市場(chǎng)、珠三角市場(chǎng)等區(qū)域市場(chǎng)部分企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)下行態(tài)勢(shì)，相互攻詰，搶占市場(chǎng)，原有的競(jìng)合關(guān)系已經(jīng)出現(xiàn)了裂痕。

究其原因，一方面，面對(duì)市場(chǎng)需求下滑，企業(yè)缺乏預(yù)期，信心下降，繼而引發(fā)一定程度的恐慌和“踩踏”；另一方面，部分企業(yè)逐漸忽略了良好競(jìng)合關(guān)系在維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定中發(fā)揮的關(guān)鍵作用，在需求下滑面前，“小動(dòng)作”不斷，錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度縮水，企業(yè)間市場(chǎng)互信下降。

需求下滑是2022年水泥行業(yè)市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下滑的導(dǎo)火索，而行業(yè)競(jìng)合關(guān)系的變化，則在大幅放大了需求下滑對(duì)水泥行情的影響。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)已經(jīng)步入新的發(fā)展周期，市場(chǎng)需求難以恢復(fù)以往高位。在嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩背景下，2023年行業(yè)大概率持續(xù)面對(duì)來(lái)自供給端的巨大壓力，鑒于2022年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，水泥行業(yè)若不能重新構(gòu)建行業(yè)互信，修復(fù)競(jìng)合關(guān)系裂痕，行業(yè)態(tài)勢(shì)恐進(jìn)一步惡化。

3月14日下午，中國(guó)水泥網(wǎng)將在杭州舉辦“水泥經(jīng)濟(jì)50人圓桌論壇”，誠(chéng)邀50+領(lǐng)導(dǎo)人一起參與討論，期待能形成共識(shí)，推動(dòng)行業(yè)經(jīng)濟(jì)步入正軌，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

2023年，水泥行業(yè)能否重振雄風(fēng)？周期能否重來(lái)？我們拭目以待。