[宏觀月評(píng)]2023年6月：淡季水泥需求乏力，單月產(chǎn)量降幅走闊
近日，中國(guó)人民銀行和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局先后公布了2023年6月金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，水泥大數(shù)據(jù)研究院觀察分析如下：
（1）社融規(guī)模：2023年6月社會(huì)融資規(guī)模新增4.22萬(wàn)億元，同比少增9859億元，社融存量同比增速9.0%，較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。6月社融增速進(jìn)一步走低，主要受政府債券在高基數(shù)下同比降幅走闊影響。從信貸端看，新增人民幣貸款3.24萬(wàn)億元，同比多增1873億元。居民端和企業(yè)端中長(zhǎng)期均同比增長(zhǎng)，企事業(yè)單位用于資本開(kāi)支的中長(zhǎng)期貸款同比多增1436億元，繼續(xù)保持在歷年同期偏高位置，居民中長(zhǎng)期貸款同比多增463億元，消費(fèi)意愿稍有改善。6月金融數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，一方面是由于政策端加大支持力度，存貸款利率調(diào)降所致，另一方面是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和需求出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，融資需求有所改善。
（2）水泥產(chǎn)量：2023年1-6月水泥產(chǎn)量為95300萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.3%，6月水泥產(chǎn)量18503萬(wàn)噸，同比下降1.5%，6月需求表現(xiàn)稍弱于市場(chǎng)預(yù)期。進(jìn)入6月份后，國(guó)內(nèi)普遍高溫多雨，疊加農(nóng)忙以及資金短缺等因素影響，市場(chǎng)淡季氣氛愈發(fā)濃厚，下游需求繼續(xù)走弱。分項(xiàng)來(lái)看，房地產(chǎn)銷售景氣度明顯回落，資金問(wèn)題較為明顯，投資降幅持續(xù)走闊；基建方面，由于地方政府財(cái)政收支壓力較大，基建項(xiàng)目增長(zhǎng)放緩，對(duì)于水泥需求的拉動(dòng)作用走弱?？偟膩?lái)看，地產(chǎn)端拖累加劇，基建增速持續(xù)放緩，6月水泥需求表現(xiàn)疲軟。
（3）后市展望：7月，市場(chǎng)仍處于傳統(tǒng)淡季，預(yù)計(jì)水泥產(chǎn)量將繼續(xù)下降。從終端需求端看，房企資金壓力未有明顯緩解，投資積極性不足，短期降幅仍將走闊；基建投資在新一輪項(xiàng)目集中開(kāi)工的支撐下或?qū)⒂兴厣?，但?shí)物工作量釋放仍需時(shí)間，短期內(nèi)拉動(dòng)作用稍弱；供給端看，為緩解庫(kù)存壓力，執(zhí)行夏季錯(cuò)峰停窯的地區(qū)增多，磨機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)率繼續(xù)下滑。供需雙減下，預(yù)計(jì)水泥產(chǎn)量環(huán)比和同比均存在下行壓力。
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