新一代領(lǐng)導(dǎo)人可以通過進一步改革，理順政府和經(jīng)濟的關(guān)系，建立基本的社會福利制度，推進司法、公共財政、金融系統(tǒng)改革，并通過積極運作破除西方國家的夾擊。一系列努力之下，中國經(jīng)濟可望在未來十年創(chuàng)出前低后高的發(fā)展格局。

　　未來十年，對于中國現(xiàn)代化進程至關(guān)重要。面對艱巨任務(wù)的中國新一代領(lǐng)導(dǎo)人，要克服國際國內(nèi)的種種困難，才能使中國經(jīng)濟再創(chuàng)本世紀(jì)最初十年的輝煌。

　　未來三到五年，極其復(fù)雜嚴峻的考驗

　　各種各樣的信號表明，未來三到五年，中國經(jīng)濟將面臨重大的風(fēng)險。這可以從國際和國內(nèi)兩個方面來分析。

　　從國際形勢來看，歐債危機的影響遠沒有消除，其徹底解決還有賴相當(dāng)?shù)臅r間和努力，中間也必然會出現(xiàn)一些波折。比較樂觀的估計是，在未來兩年之內(nèi)，歐洲能找出一個基本解決框架，逐步化解危機。

　　比歐債危機更加嚴重且尚未完全爆發(fā)的危機，是美國經(jīng)濟、金融的進一步動蕩。美國的財政問題遠比歐洲嚴重，其基本財政赤字占GDP的7%以上，包括醫(yī)療保險、退休養(yǎng)老等聯(lián)邦政府債務(wù)占GDP的100%，人均負債水平達到10萬美元之多。這一系列困難不可能簡單通過貨幣政策的量化寬松來應(yīng)付過去，根本性地削減福利性開支、增加財政稅收的改革措施是不可能避免的。雖然改革是讓美國經(jīng)濟走出泥潭的必由之路，但問題是，美國的危機遠遠沒有全面爆發(fā)，避免危機的改革迄今還完全沒有啟動?？梢灶A(yù)見，在美國新總統(tǒng)上臺之后，這種改革的壓力會與日俱增。在美國國內(nèi)的政局不斷拖累改革進程，而歐洲逐步走出歐債危機陰影、步入改革道路之時，全球金融界的焦點將重聚美國。最讓人擔(dān)心的是，經(jīng)不起推敲的美國公共財政數(shù)據(jù)，會令資本市場產(chǎn)生新一輪的動蕩，美債危機、美元危機將會沖擊整個世界。

　　除了來自經(jīng)濟方面的沖擊之外，影響中國未來三到五年發(fā)展的另一個重大國際因素，就是國際社會對中國越來越抱持懷疑態(tài)度。這種懷疑態(tài)度主要體現(xiàn)為對中國的發(fā)展不看好，出現(xiàn)了各種各樣唱衰中國的聲音。其另一個表現(xiàn)，就是美國的國際戰(zhàn)略越來越傾向于通過各種渠道限制中國的發(fā)展。所謂美國的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向亞洲，說穿了就是壓迫中國的國際運作空間。這種國際環(huán)境將使2012年比之于十年前領(lǐng)導(dǎo)人換屆之時更為明顯惡化。惡化的國際環(huán)境，會極大地干擾中國戰(zhàn)略決策者的注意力，也會為中國的對外投資、國際貿(mào)易等發(fā)展制造出種種羈絆。對于新一代領(lǐng)導(dǎo)人來講，這種惡化的國際環(huán)境毫無疑問是一個重大挑戰(zhàn)。

　　國際之外，中國未來三到五年的困難，更多體現(xiàn)在國內(nèi)經(jīng)濟運行方面。當(dāng)前，拉動經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)因素正在退出舞臺，其中包括房地產(chǎn)。未來若干年，房地產(chǎn)投資的完成額不可能回到過去十年那樣高的增長速度，中國的高地價和高房價必然會出現(xiàn)一個相對較長的調(diào)整過程。在這個調(diào)整過程中，房地產(chǎn)對經(jīng)濟的拉動力度不可能持續(xù)高位。與此同時，出口這個中國加入WTO之后的重要增長引擎，也會因為國際經(jīng)濟的增速放緩而日益減弱，貿(mào)易順差在中國GDP中所占的比重會持續(xù)下降。

　　中國經(jīng)濟舊有增長機制的退出，不可能迅速由增長的新亮點進行彌補。這些新的增長亮點首先是逐步上升的居民消費。經(jīng)過我們的計算，中國居民消費占GDP的比重從2007年開始每年上升1%左右，這一趨勢將會持續(xù)，但需要3-5年才能達到45%以上。城市化對中國經(jīng)濟的拉動作用也將繼續(xù)體現(xiàn)，但在未來的三到五年中，由于公共財政改革不到位以及地方政府融資平臺的壓力尚待化解，其也不可能直接轉(zhuǎn)化為增長的巨大新動力。至于生產(chǎn)能力的改造和從東部向西部的轉(zhuǎn)移，也會在未來三到五年之內(nèi)出現(xiàn)一定困難，這種增長動力不可能完全到位。所以，從國內(nèi)來看，新增長點不可能迅速上升，取代舊增長點。

　　長期增長潛力仍然巨大

　　盡管中國經(jīng)濟未來三到五年面臨種種挑戰(zhàn)，但增長的潛力還是巨大的。

　　首先，盡管中國經(jīng)歷了30多年的快速發(fā)展，但仍然是一個貧窮的國家，人均GDP水平僅僅達到美國的18%。就算中國經(jīng)濟未能突破中等收入陷阱，也仍有從18%到35%—即拉丁美洲國家相對于美國人均GDP水平的發(fā)展空間。如果中國能夠推進一系列的改革，那么，中國經(jīng)濟完全有望達到日本、韓國等資源約束型國家的發(fā)展水平，那就是人均GDP水平相當(dāng)于美國的75%。不管是35%還是75%，從18%起步的中國經(jīng)濟，發(fā)展?jié)摿θ允欠浅４蟮摹?

　　再者，中國經(jīng)濟仍然是一個大國經(jīng)濟。中國有巨大的腹地，中西部仍有大量待發(fā)展的區(qū)域。這些區(qū)域的百姓仍然十分貧窮，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的動力十足，人們努力工作的熱情仍在。因此，中國經(jīng)濟增長的潛力是巨大的。大國經(jīng)濟，不同于日本、韓國等相對的小國經(jīng)濟，從長期來看，中國完全可以走上不依賴外需的發(fā)展道路。

　　其三，中國經(jīng)濟改革開放的原始動力仍然存在。今天的中國社會，從百姓到精英階層，對于經(jīng)濟制度的現(xiàn)狀仍然是不滿意的，改革的呼聲仍然是巨大的。這種原始的改革動力完全可以被新一代領(lǐng)導(dǎo)人所凝聚，形成一股新的推動改革的力量。這一點與1985年的日本完全不同。1985年的日本，在經(jīng)濟制度的變革方面已經(jīng)出現(xiàn)了固步自封、停滯不前的跡象，經(jīng)濟發(fā)展遇到了巨大的阻力。根據(jù)清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心最近的研究，歷史經(jīng)驗表明，在人均GDP僅僅達到美國18%的基礎(chǔ)上，像中國這樣的大國未來仍然有10-20年的經(jīng)濟較快增長前景，中國經(jīng)濟的潛力是不容懷疑的。[Page]

　　重啟改革是必然的選擇

　　新一代中國領(lǐng)導(dǎo)人，有著獨特的成長背景：在文革中經(jīng)歷了沖擊和磨礪，對中國的基層社會十分了解，又在改革開放初期接受了正式教育，對改革理念深切認同，也具有在重大問題面前的決斷力。當(dāng)前，中國社會、經(jīng)濟領(lǐng)域的矛盾非常突出，最需要的幾項改革已經(jīng)相當(dāng)明顯，基本的社會共識是存在的。

　　—進一步理順政府和經(jīng)濟的關(guān)系，大幅度改革行政審批和監(jiān)管的方式。這并不是指完全取消行政審批，而是把行政審批的過程盡量地科學(xué)化、專業(yè)化、透明化，而不是壟斷在政府部門。比如說，將大量不必要審批的決策交給企業(yè)家，而把核心決策，如環(huán)保評估問題，交由臨時組成的匿名專家委員會執(zhí)行。這種匿名的專家委員會相對于目前的純粹行政審批而言，更加具有客觀性，也不容易被利益相關(guān)者所左右。通過這種方式，可以極大地釋放民間投資的積極性，同時減少黑箱操作和腐敗的可能性。

　　—夯實現(xiàn)代市場經(jīng)濟的社會福利基礎(chǔ)。建立最基本的、面向百姓的福利制度，減少百姓對于實行市場經(jīng)濟的焦慮感，讓市場經(jīng)濟的參與者有最基本的福利保障，這其中包括基本的住房、醫(yī)療和教育保障。只有這樣，才能讓百姓進一步認同市場經(jīng)濟的改革方向。

　　—進一步完善司法改革，提升司法部門的權(quán)威性。要做到這一點，首先要建立跨省跨地區(qū)的審判制度，降低地方政府對司法系統(tǒng)的干預(yù)；除此之外，還需要完善針對行業(yè)的專業(yè)審判體系。以針對股市的司法改革為例，有必要把所有與上市公司相關(guān)的訴訟司法程序集中于北京、上?；蛘呱钲?，專門在當(dāng)?shù)馗呒壏ㄔ涸O(shè)立證券審判庭，主導(dǎo)證券案件的偵查、訴訟和判決。這將大幅提高證券司法相對于地方政府的獨立性，促進行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　—公共財政改革需要新思維。其中，稅制改革的關(guān)鍵是要理清中央和地方的關(guān)系，中央要按照地方民生支出需要配比進行轉(zhuǎn)移支付，同時要進一步增加資產(chǎn)性和資源性的稅收。未來房產(chǎn)稅應(yīng)作為地方財政改革的突破口，其收入可交由基層政府負責(zé)，用作當(dāng)?shù)毓苍O(shè)施建設(shè)維護、提供公共服務(wù)品，并要收支透明、公開，納稅人可實時監(jiān)督。公共財政改革方面，更重要的是要進行政府資產(chǎn)負債的改革。中國的公共財政跟西方完全不同，各級政府擁有大量的資產(chǎn)，同時也有負債，資產(chǎn)負債表的管理涉及到公共財政的長期穩(wěn)定發(fā)展。對于地方政府而言，過去依賴土地融資的方式不可持續(xù)，未來完全依賴地方稅負的方式也不可行，更合適的方式是通過持有部分公共資產(chǎn)獲得長期、可持續(xù)的收入，比如，地方政府可以土地作投入，與房地產(chǎn)商共同開發(fā)并持有部分房產(chǎn)，將其按市價或優(yōu)惠價格對外出租，這樣既增加了公共住房的供給，也可以作為地方政府長期穩(wěn)定的財政來源。

　　—金融系統(tǒng)改革的實質(zhì)性推進。中國金融體系最大的風(fēng)險在于銀行，化解風(fēng)險的關(guān)鍵在于資產(chǎn)證券化。當(dāng)前，中國銀行業(yè)的資產(chǎn)過于龐大，占GDP的比重超過了200%，遠超過A股市值所占GDP的比重。為降低風(fēng)險，可以通過銀行資產(chǎn)的證券化，把一部分成熟的資產(chǎn)賣到債券市場，且要求銀行之外的投資者購買這部分資產(chǎn)，這會使得銀行再融資壓力減小，更重要的是，銀行的部分資產(chǎn)會轉(zhuǎn)移到債券市場，這就降低了資本市場配置不均衡所帶來的風(fēng)險。除此之外，銀行也可以輕裝上陣，把精力放在尋找更好的投資項目上，使其主業(yè)能更有效地運營。銀行系統(tǒng)的改革還需要強調(diào)利率的市場化改革，商業(yè)銀行的利潤非常高，銀行業(yè)壟斷的情況非常嚴重，因此要鼓勵利率市場化，提高銀行系統(tǒng)的運行效率。

　　金融系統(tǒng)的另一個重要組成部分是資本市場，股市改革必須標(biāo)本兼治。治標(biāo)方法有三：一是使IPO適當(dāng)放緩，二是動員一部分長期資金投入股市，三是適當(dāng)?shù)匕压墒袀?，即要求企業(yè)分紅，讓股民不依賴內(nèi)部信息，而是可以直接從分紅中獲得長期持有股票的收益。在治本方面，主要還是在制度上解決問題，通過證券司法改革，完善行業(yè)內(nèi)的審判制度，降低地方政府的干預(yù)度，促進股市的健康發(fā)展。

　　—國有經(jīng)濟的改革方向是進一步市場化。國有企業(yè)應(yīng)完全推向市場，與其他市場參與者一視同仁，人員任免、薪酬待遇、經(jīng)營管理完全市場化運作，脫離行政干預(yù)。國有資本應(yīng)適當(dāng)撤出，同時，出售部分國有資產(chǎn)的收入可以為未來增加的財政支出提供一部分資金來源。

　　全方位立體運作，打造中國和平崛起的新形象

　　在以美國為代表的西方國家的夾擊下，中國目前的國際空間受到了一定限制，但是也必須看到，這些限制在一定程度上可以通過新一代領(lǐng)導(dǎo)人的積極運作來破除。

　　具體說來，對歐洲必須加強運作。歐洲當(dāng)前的危機，恰恰是美國與歐洲分裂的重要因素，法、德等國對美國產(chǎn)生了嚴重的不滿。而今，美國的注意力集中在亞洲，中國的注意力則應(yīng)該放在歐洲，應(yīng)當(dāng)通過進一步加強和歐洲大陸的德法等國的合作，來制衡美國在國際社會的老大地位。

　　對周邊國家，中國也應(yīng)該集中力量解決最主要的矛盾，而對馬來西亞、印度尼西亞等國，完全可以通過友好運作，開展全方位的外交，鞏固舊關(guān)系，發(fā)展新朋友，以化解美國在亞洲的外交攻勢。

　　即便對于美國，也必須看到，美國并不是鐵板一塊，其內(nèi)部也有著不同的利益集團和聲音，需要通過全方位民間外交的形式，對美國講清楚中國和平發(fā)展的圖景和意愿，化解“中國威脅論”，爭取更多的朋友。

　　經(jīng)過若干年的積極國際運作，中國完全能夠打破西方國家的外交壓制，為未來的發(fā)展?fàn)I造一個嶄新的國際環(huán)境。

　　前低后高將是未來十年的發(fā)展趨勢

　　綜合以上的分析，在新一代領(lǐng)導(dǎo)人上任后的前三到五年，中國經(jīng)濟將是非常困難的，但是，這種困難完全能夠轉(zhuǎn)化為改革的動力。通過國內(nèi)經(jīng)濟制度的進一步改革以及國際社會的積極運作，能夠為中國未來的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。經(jīng)過這一系列努力，中國經(jīng)濟在未來十年的后半段有望出現(xiàn)一個比較快而且可持續(xù)的發(fā)展格局。這種前低后高的發(fā)展趨勢，不僅是良好的愿望，也完全能夠成為未來十年發(fā)展的現(xiàn)實。