中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2014年3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，較上月微升0.1個百分點。該指數(shù)結束連續(xù)三個月回落，新訂單、生產等主要分項指數(shù)均有小幅回升，但回升幅度低于往年同期水平，反映出指數(shù)回升力度有所偏弱?！　?

3月份PMI指數(shù)雖然回升溫和，但結合主要分項指數(shù)來看，經(jīng)濟運行的質量和穩(wěn)定性有所提高。

一是小企業(yè)生產經(jīng)營趨好，經(jīng)濟內生動力有所增強。小企業(yè)PMI指數(shù)最近兩月連續(xù)回升。2月份扭轉持續(xù)5個月下降局面，較1月份上升1.8個百分點；3月份環(huán)比又上升0.4個百分點，達到49.3%，自去年9月份以來首次回升到49%以上。工商登記制度改革的加快推進，改善了小企業(yè)的投資環(huán)境和營商環(huán)境，激發(fā)了投資熱情；“營改增”試點范圍擴大和政策措施的進一步完善，從一定程度上減輕了企業(yè)負擔。這些政策措施釋放的紅利，對小企業(yè)等新興企業(yè)的發(fā)展產生了較好的推動作用。

二是外部環(huán)境較好，有利于出口穩(wěn)中趨升。3月份，新出口訂單指數(shù)扭轉連續(xù)3個月下降，回升1.9個百分點，達到50.1%，重回50%臨界值以上。在受調查的企業(yè)中，有31.8%的企業(yè)反映新接出口訂單較上月上升，該比重為2013年4月份以來的最高值。今年以來，世界經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)中向好、溫和復蘇發(fā)展勢頭，尤其是歐美日發(fā)達經(jīng)濟體表現(xiàn)良好，均呈回升態(tài)勢，外部環(huán)境良好。新出口訂單指數(shù)回升、三成以上受調查的企業(yè)反映承接新出口訂單增加，預示著世界經(jīng)濟持續(xù)轉好開始對我國出口產生利好影響，后期出口有望企穩(wěn)回升。

三是就業(yè)穩(wěn)中有升。從業(yè)人員指數(shù)最近4個月以來首現(xiàn)回升，3月份為48.3%，較上月上升0.3個百分點。小企業(yè)從業(yè)人員指數(shù)回升最為明顯。該指數(shù)自2月份開始回升，當月回升1.3個百分點；3月份又回升1個百分點，達到48.9%。

四是生產形勢趨穩(wěn)，結構改善。生產指數(shù)自去年12月份以來持續(xù)下降，3月份穩(wěn)中略升，為52.7%，較上月上升0.1個百分點。采購量指數(shù)、進口指數(shù)、原材料庫存指數(shù)均有明顯回升，說明進入3月份以來，企業(yè)原材料備貨較為積極，開工率趨于上升。據(jù)我們調查，目前同文化、教育、休閑、保健相關的文教體美娛用品制造業(yè)，同信息消費相關的計算機通信電子設備制造業(yè)，相對高端的機電設備制造業(yè)，訂單和生產均有明顯回升。傳統(tǒng)的基礎原材料行業(yè)，繼續(xù)低位運行，目前同基礎建設投資相關的鋼鐵和以水泥、玻璃為代表的非金屬礦物制品業(yè)略現(xiàn)回升跡象。

綜合前三個月的PMI指數(shù)表現(xiàn)來看，1、2月份回落，3月份有所回升，生產、新訂單等主要指數(shù)均在50%以上，數(shù)據(jù)波動也在正常范圍之內，顯示今年我國經(jīng)濟運行開局平緩，但仍處在“合理區(qū)間”。

但下行壓力仍不容忽視。3月份PMI指數(shù)回升偏弱，尤其是新訂單指數(shù)回升力度明顯不足，回升僅有0.1個百分點，往年同期回升幅度平均為3.5個百分點。新訂單指數(shù)目前僅為50.6%，低于去年同期1.7個百分點。與此相應，價格持續(xù)下降。購進價格指數(shù)今年以來持續(xù)下降，由去年12月的52.6%下降到50%以內。3月份為44.4%，又比2月份下降3.3個百分點。這些情況反映出需求偏弱。從企業(yè)角度來看，生產經(jīng)營仍面臨較大困難，主要受訂單不足、勞動力成本上漲、資金緊張三大問題困擾。值得注意的是，進入今年以來，反映資金緊張的企業(yè)數(shù)量明顯增加。3月份，在受調查的企業(yè)中，反映這一問題的企業(yè)比重達到42.5%，為去年以來的最高值。

后期經(jīng)濟平穩(wěn)運行具有基礎條件?！墩ぷ鲌蟾妗分写_定的九大任務，隨著相關政策措施陸續(xù)出臺，都將為今年帶來新的經(jīng)濟增長點。近期出臺的進一步促進資本市場發(fā)展的六大政策措施，有利于發(fā)展多層次資本市場，降低企業(yè)融資成本，對金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展將發(fā)揮積極作用。新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃出臺，預示著今年城鎮(zhèn)化將實質性加快推進，有利于穩(wěn)投資、穩(wěn)需求、穩(wěn)增長。