西部建設(shè)作為全國(guó)規(guī)模最大的專(zhuān)業(yè)預(yù)拌混凝土上市公司，在國(guó)內(nèi)26個(gè)省級(jí)行政區(qū)以及馬來(lái)西亞、印度尼西亞、柬埔寨等海外市場(chǎng)均有混凝土生產(chǎn)線分布。2020年以前，西部建設(shè)混凝土業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于四川、湖北、湖南、新疆以及陜西等市場(chǎng)，上述5個(gè)省份總銷(xiāo)售占比長(zhǎng)期超過(guò)5成?！笆奈濉逼陂g，為適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化，西部建設(shè)加大了在京津冀、長(zhǎng)三角以及粵港澳大灣區(qū)等國(guó)家重大戰(zhàn)略區(qū)域的開(kāi)拓布局力度，新拓市場(chǎng)的商混站點(diǎn)不斷增多，銷(xiāo)售收入占比持續(xù)提升。

傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域減量?jī)?yōu)化產(chǎn)能布局，長(zhǎng)三角繼續(xù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張

根據(jù)上市公司公告顯示，2023年西部建設(shè)旗下的混凝土攪拌站總產(chǎn)能達(dá)到8579萬(wàn)方。其中，湖北、湖南、四川、新疆和陜西等傳統(tǒng)市場(chǎng)商混產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到1301萬(wàn)方，占比約為40%。與此同時(shí)，西部建設(shè)在長(zhǎng)三角地區(qū)（江浙滬皖）的商混產(chǎn)能合計(jì)為1705萬(wàn)方，占總產(chǎn)能的比例在15%左右；在京津冀地區(qū)的商混產(chǎn)能達(dá)到739萬(wàn)方，占比接近9%；在粵港澳大灣區(qū)（廣東）的商混產(chǎn)能有404萬(wàn)方，約占總產(chǎn)能的5%。

從區(qū)域分布來(lái)看，西部建設(shè)在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的產(chǎn)能規(guī)模仍然超過(guò)其他區(qū)域，但新開(kāi)拓的區(qū)域經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展，產(chǎn)能總規(guī)模已經(jīng)逐步接近傳統(tǒng)市場(chǎng)。

圖1：2023年西部建設(shè)混凝土產(chǎn)能地域分布情況（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

從產(chǎn)能變化情況來(lái)看，2023年西部建設(shè)商混產(chǎn)能同比減少2170萬(wàn)方，降幅達(dá)到20%左右。其中，湖北、新疆和湖南地區(qū)撤站減產(chǎn)的情況最為明顯，分別壓減產(chǎn)能287萬(wàn)方、254萬(wàn)方和205萬(wàn)方，再考慮到四川和陜西等區(qū)域的產(chǎn)能調(diào)整情況，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)總計(jì)壓減產(chǎn)能1037萬(wàn)方，占總產(chǎn)能減量的48%左右；京津冀地區(qū)部分?jǐn)嚢枵就顺錾a(chǎn)，產(chǎn)能同比減少168萬(wàn)方；粵港澳大灣區(qū)（廣東）的商混站點(diǎn)略有調(diào)整，產(chǎn)能同比小幅下滑18萬(wàn)方。除此以外，長(zhǎng)三角地區(qū)（江浙滬皖）繼續(xù)加大開(kāi)拓力度，商混產(chǎn)能同比增加101萬(wàn)方，成為2023年西部建設(shè)唯一實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能增長(zhǎng)的區(qū)域。

圖2：2023年西部建設(shè)各省市混凝土產(chǎn)能同比增減量（萬(wàn)方）

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湘、贛等地效率偏低，新拓市場(chǎng)單位產(chǎn)出提升

通過(guò)對(duì)比不同省份單位產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售收入，我們發(fā)現(xiàn)各區(qū)域市場(chǎng)產(chǎn)出效率存在較大差異，這是推動(dòng)西部建設(shè)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)能布局的直接原因。

圖3：西部建設(shè)傳統(tǒng)市場(chǎng)和新拓市場(chǎng)產(chǎn)出效率及變化情況（元/方）

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在產(chǎn)出效率方面，川渝和陜西市場(chǎng)持續(xù)占領(lǐng)第一梯隊(duì)，單方產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售收入達(dá)到400-500元上下，明顯高于其他地區(qū)，這意味著西部建設(shè)在上述區(qū)域的產(chǎn)能布局較為合理，生產(chǎn)運(yùn)行高效。

其次是粵港澳大灣區(qū)（廣東），在產(chǎn)能調(diào)整并不明顯的情況下，西部建設(shè)單方產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售收入提升至312元，同比大幅增加82元，這說(shuō)明2023年西部建設(shè)在上述區(qū)域的訂單增長(zhǎng)較快，市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。

京津冀和長(zhǎng)三角地區(qū)（江浙滬皖）處于第三梯隊(duì)，單方產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售收入大體處于200-300元之間。2023年，京津冀地區(qū)通過(guò)壓減低效產(chǎn)能，單位產(chǎn)出提升77元左右。與此同時(shí)，由于長(zhǎng)三角地區(qū)（江浙滬皖）仍處于產(chǎn)能擴(kuò)增階段，單位產(chǎn)出整體下滑約34元。具體到省份來(lái)看，上海市場(chǎng)表現(xiàn)較好，混凝土產(chǎn)能與產(chǎn)出效率同步實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

最后，盡管湖南、湖北以及新疆等區(qū)域市場(chǎng)為西部建設(shè)貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售收入仍然較高，但單方產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售收入僅有170-220元上下。另外，從變化情況來(lái)看，雖然西部建設(shè)在上述區(qū)域?qū)嵤┝舜笠?guī)模去產(chǎn)能行動(dòng)，但整體產(chǎn)出效率未見(jiàn)明顯提高，說(shuō)明湖南、湖北以及新疆地區(qū)低效產(chǎn)能仍然偏多，存在進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整的空間。

綜合來(lái)看，西部建設(shè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)產(chǎn)出效率分化明顯，川渝和陜西等區(qū)域表現(xiàn)較好，屬于需要重點(diǎn)深耕維護(hù)的成熟市場(chǎng)，而湖北、湖南以及新疆等區(qū)域提效空間較大，攪拌站產(chǎn)能及布局或?qū)⒗^續(xù)優(yōu)化調(diào)整。新開(kāi)拓市場(chǎng)方面，整體產(chǎn)出效率位于中間偏上的水平，并且隨著新建產(chǎn)能逐步釋放，單位產(chǎn)出仍在持續(xù)提升當(dāng)中。

攜手海螺水泥，大灣區(qū)及長(zhǎng)三角待投放產(chǎn)能較多

在國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化增速放緩，房建需求萎縮的大背景下，西部建設(shè)預(yù)計(jì)將持續(xù)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)能以及市場(chǎng)布局，在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域以穩(wěn)定市場(chǎng)地位，提升單位產(chǎn)出效率為主。新增產(chǎn)能投放和市場(chǎng)擴(kuò)張行為主要集中在粵港澳大灣區(qū)以及長(zhǎng)三角等國(guó)家重大戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域。以西部建設(shè)與海螺水泥的戰(zhàn)略合作為例，未來(lái)三年計(jì)劃在廣東共同新建11個(gè)混凝土攪拌站，新增產(chǎn)能1760萬(wàn)方，在江蘇、浙江、上海以及安徽等4個(gè)省市合計(jì)共建19個(gè)攪拌站，新增產(chǎn)能2100萬(wàn)方。

圖4：未來(lái)三年西部建設(shè)部分混凝土產(chǎn)能投放規(guī)劃（萬(wàn)方）

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若上述產(chǎn)能如期投放，并且產(chǎn)出效率不發(fā)生大幅下滑，長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)將取代四川、湖北以及湖南等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域，成為西部建設(shè)混凝土銷(xiāo)售收入的主要來(lái)源地。