春節(jié)過(guò)后，部分地區(qū)水泥和熟料價(jià)格出現(xiàn)零星上調(diào)情況，但全國(guó)市場(chǎng)整體較為平靜。當(dāng)前真實(shí)情況如何，后續(xù)又會(huì)怎么走呢？ 

一、市場(chǎng)零星調(diào)漲 執(zhí)行等待觀察

春節(jié)過(guò)后，先后有廣西、福建、山東以及廣東等地區(qū)調(diào)漲水泥價(jià)格，幅度20-30元/噸不等，目前仍在執(zhí)行中，推漲效果待觀察。2023年春節(jié)假期結(jié)束半月左右，市場(chǎng)開(kāi)始零星上調(diào)水泥價(jià)格，和同期相比，今年的漲價(jià)期似乎來(lái)得更早一些，筆者認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)原因。

表1:近期部分地區(qū)水泥價(jià)格變動(dòng)情況

資料來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

二、錯(cuò)峰執(zhí)行較好 庫(kù)存有所下降

春節(jié)期間，多數(shù)地區(qū)放假停工，水泥企業(yè)進(jìn)行錯(cuò)峰或檢修停產(chǎn)，供應(yīng)出現(xiàn)下滑，庫(kù)存保持相對(duì)低位運(yùn)行，節(jié)后庫(kù)存壓力下降，企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，華東、華南部分水泥大省開(kāi)始零星調(diào)漲水泥價(jià)格。

表2:春節(jié)前后部分主要地區(qū)錯(cuò)峰情況

資料來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

三、煤炭?jī)r(jià)格上漲 成本壓力抬升

煤炭作為水泥企業(yè)最大的生產(chǎn)成本，其價(jià)格變動(dòng)對(duì)水泥價(jià)格走勢(shì)影響較大。受節(jié)后煤礦復(fù)工緩慢、加之中東部大范圍雨雪天氣對(duì)運(yùn)輸造成一定影響，供應(yīng)出現(xiàn)下降，寬幅降溫下市場(chǎng)需求小幅走強(qiáng)，煤炭供需關(guān)系出現(xiàn)階段性錯(cuò)配，節(jié)后煤價(jià)出現(xiàn)三連漲，水泥企業(yè)用煤成本增加，成本壓力驅(qū)動(dòng)下水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲。

圖1：節(jié)后煤價(jià)小幅上揚(yáng)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

四、水泥價(jià)格相對(duì)低位 利潤(rùn)修復(fù)意愿強(qiáng)烈

2022-2023年受房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，水泥價(jià)格震蕩下行，當(dāng)前全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)收106.82點(diǎn)，處于五年來(lái)相對(duì)低位水平，多數(shù)水泥企業(yè)虧損慘重，因此節(jié)后提漲水泥價(jià)格、向上修復(fù)利潤(rùn)的意愿十分強(qiáng)烈。

圖2：水泥價(jià)格指數(shù)處于五年相對(duì)低位位置（點(diǎn)）

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五、預(yù)計(jì)需求恢復(fù)較慢 一季度壓力不容小覷 

盡管今年市場(chǎng)漲價(jià)期比以往來(lái)得更早一些，但漲價(jià)的驅(qū)動(dòng)力在供應(yīng)端，目前工人多數(shù)尚未返工，需求仍未啟動(dòng)，需求依然羸弱，漲價(jià)基礎(chǔ)并不牢固。中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)顯示，珠三角地區(qū)施工指數(shù)較高，施工條件適宜，而華東主要地區(qū)目前仍不適合施工。根據(jù)中國(guó)氣象臺(tái)數(shù)據(jù)，2月底前長(zhǎng)三角地區(qū)雨水天氣居多，北方地區(qū)氣溫偏低，市場(chǎng)整體難有起色。3月份南方地區(qū)隨著氣溫回暖，預(yù)計(jì)需求率先恢復(fù)，但北方地區(qū)仍然滯后，加之“兩會(huì)”召開(kāi)及項(xiàng)目部署和資金落地需要時(shí)間，預(yù)計(jì)今年一季度市場(chǎng)壓力較大。

圖3：2024年以來(lái)主要省份施工指數(shù)走勢(shì)（%）

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