中材國際董事長王偉澄清業(yè)績悲觀論
2011年中材國際剛剛披露的業(yè)績首次低于公司既定計劃，引起市場質(zhì)疑一片。記者注意到，在2010年年報時，中材國際披露的2011年經(jīng)營計劃為：歸屬于上市公司股東的凈利潤增長不低于16%，最終中材國際2011年凈利潤只增長7.87%，只達到經(jīng)營計劃的一半目標。
一直受機構(gòu)力捧的中材國際遭遇業(yè)績“滑鐵盧”，董事長不得不趕緊出面澄清悲觀論。記者獨家獲悉，在年報發(fā)布后董事長王偉與機構(gòu)投資者進行對話交流，王偉承認：“2011年業(yè)績比預(yù)期要低，確實是中材國際增長最乏力的一年?！辈贿^，他透露：“2012年業(yè)績增長或超預(yù)期?！?/FONT>
存貨驚現(xiàn)四4成增長
中材國際年報里“不好看”的數(shù)據(jù)之一就是存貨。記者發(fā)現(xiàn)，在中材國際資產(chǎn)負債表里披露的存貨數(shù)量居然有4成增長。2011年年初存貨只有29億元，但是，到了2011年年末存貨高達41億元，增長高達四成。
“中材國際是以銷定量，很少出現(xiàn)存貨增長的情況?！币患页钟兄胁膰H的機構(gòu)投資者向記者透露。從中材國際近三年年報里，記者注意到，中材國際2009年年初存貨只有20億元，2009年年末是24億元，近三年來一直維持在20億元左右的存貨為何突然增長超過40億元？在解釋存貨增加的原因時，中材國際只是強調(diào)主要是因為期末鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)尚未進入交割條件而增加的存貨。
不過，機構(gòu)投資者則質(zhì)疑：“貿(mào)易業(yè)務(wù)為何新增量沒有交割？是否意味著中材國際的結(jié)算會放慢？這種情況是否會繼續(xù)延續(xù)？中材國際并沒有交代清楚?！?/FONT>
記者獨家獲悉，董事長王偉向機構(gòu)解釋存貨增量時則強調(diào)：“貿(mào)易業(yè)務(wù)從2011年6月份才開展，年底增量是新增的量，貿(mào)易的銷量高達17億元，包括一些干貨業(yè)務(wù)全部壓在年底，貿(mào)易由于不是主營業(yè)務(wù)，所以，未來不會影響業(yè)績。”
王偉還向機構(gòu)補充：“中材國際的主業(yè)存貨是正常的。”
貿(mào)易“抹黑”利潤
記者發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易收入確實首次現(xiàn)身中材國際2011年年報。2010年主營業(yè)務(wù)里，包括水泥生產(chǎn)線土建與安裝、機械設(shè)備制造與銷售、設(shè)計及技術(shù)轉(zhuǎn)讓、監(jiān)理。2011年年報公布的主營業(yè)務(wù)則多出“貿(mào)易業(yè)務(wù)”，而且收入高達29億元。
不過，貿(mào)易業(yè)務(wù)增長“叫好不叫座”，成為2011年業(yè)績的負擔。記者注意到，中材國際凈利潤是15.6億元，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-28.71億元，差異44.31億元。經(jīng)營性活動現(xiàn)金流出現(xiàn)巨額差異其中主要原因就是貿(mào)易業(yè)務(wù)庫存的鋼材增加。
貿(mào)易負面的影響不僅如此。
在與機構(gòu)交流時，董事長王偉則承認：“貿(mào)易毛利率過低，影響了整體利潤的增長?！庇浾甙l(fā)現(xiàn)，中材國際披露的2012年經(jīng)營計劃里顯示：計劃營業(yè)收入增長不低于18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長不低于10%，新簽合同額增長不低于10%.
這也是營業(yè)收入與新簽合同額增長首次增長不匹配。
對此，王偉解釋稱：“預(yù)計收入與合同額增長存在差異，主要原因是合同中有貿(mào)易合同，貿(mào)易合同增長低。另外，除去貿(mào)易，主業(yè)的利潤增長仍然能跟上收入的增長?！?/FONT>
乏力格局有轉(zhuǎn)機
由于2011年中材國際業(yè)績沒有達到預(yù)期目標，對于2011年年報里披露的2012年經(jīng)營計劃是否能達標，引起機構(gòu)投資者質(zhì)疑。
董事長王偉向機構(gòu)投資者坦言：“2011年的業(yè)績與原定的經(jīng)營計劃有一些誤差，與手上百億元的項目推遲有關(guān)。如果這些項目在2011年上半年能按照既定的計劃進入運行，應(yīng)當是能達標的?！?/FONT>
“中材國際原本希望合作伙伴提前啟動項目并支付訂金，體現(xiàn)在財報就比較好看，但是，由于金融危機影響，客戶本身惜現(xiàn)錢如金，再加上一些客戶的出口項目支出也被政府臨時叫停，不得不作罷?！币患覚C構(gòu)投資者向記者透露。
不過，記者了解到，目前，中材國際滯留的項目已重新啟動?！皢卧率盏降挠喗鹁瓦_到10多億元，”王偉透露：“應(yīng)當來說，2012年增長會更好，可能出現(xiàn)業(yè)績超預(yù)期的情況?！?/FONT>
董事長王偉還向機構(gòu)保證：“毛利率目前低，因為履約上還是有不應(yīng)當花的錢，我們也會節(jié)省開支?！彼麖娬{(diào)：“中材國際不是工程公司，不是建筑公司，是依靠研發(fā)賣機械，智力研究占比大，毛利率肯定會繼續(xù)上升?！?/FONT>
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