水泥網(wǎng)獨家：2025煤炭價格中樞下行 對水泥行業(yè)卻不見得是好事
據(jù)相關預測，2025年煤炭價格中樞或將較當前水平下移5-10%。
供給方面，國內產(chǎn)能增長明顯，例如，山西2025年產(chǎn)量或恢復性增加4400萬噸，新疆煤炭外運量（鐵路+公路）受政策支持及經(jīng)濟性驅動，可能延續(xù)增長趨勢；同時，進口煤炭預計將維持在5億噸左右的高位，進一步加劇國內市場供給寬松格局。
需求方面，火電需求將起到“壓艙石”的作用，但以穩(wěn)為主，增量有限，而受宏觀經(jīng)濟大環(huán)境及房地產(chǎn)行業(yè)影響，鋼鐵、水泥等用煤大戶產(chǎn)量將延續(xù)下滑趨勢，2025年煤炭需求大概率偏弱運行。
水泥是用煤大戶，噸熟料標準煤耗在100-120公斤，占熟料生產(chǎn)成本的40%左右（受煤炭價格變動影響，這一比例可能會出現(xiàn)較大的上升），煤耗煤炭價格下調，有利于企業(yè)降低生產(chǎn)成本，但實際對于2025年的水泥行業(yè)而言，成本端的利好反而可能加劇行業(yè)困境，形成"低價困局"。
據(jù)中國水泥網(wǎng)的預測，2025年國內還將有8條生產(chǎn)線合計1200萬噸熟料產(chǎn)能投產(chǎn)，加上需求端繼續(xù)承壓，新的一年水泥市場競爭依舊激烈。
經(jīng)過這些年的發(fā)展，國內水泥行業(yè)早已形成一套有效的成本傳導機制。
高煤價讓水泥漲價“出師有名”。煤炭價格上漲時，企業(yè)可通過"成本推動型"調價機制順導壓力，以成本上漲，維持合理利潤空間為由，推動水泥價格上調，且高成本也更有利于維持水泥價格穩(wěn)定。煤價下行環(huán)境下，企業(yè)失去漲價抓手，在產(chǎn)能過剩壓力下，更可能引發(fā)價格踩踏。
據(jù)測算，若煤價下跌100元，理論上可釋放10元/噸左右成本空間，但在當前供需格局下，這些空間或將全部轉化為價格競爭籌碼。
此外，煤炭作為水泥生產(chǎn)的 “硬性支出”，各主流水泥企業(yè)在熟料煤耗方面差別不是特別大，且高煤價有利于抬高整個行業(yè)的生產(chǎn)成本，并為企業(yè)帶來更大的資金壓力，有利于市場 “競合關系” 的形成與穩(wěn)定。
盡管煤炭價格下行降低了水泥生產(chǎn)的直接成本，但從市場行情和行業(yè)競爭關系等多方面綜合考量，反而可能不利于2025年水泥市場價格的穩(wěn)定，新的一年水泥行業(yè)依舊充滿挑戰(zhàn)。
2025年國內水泥市場將走向何方？水泥行業(yè)又該如何應對前路荊棘？
中國水泥網(wǎng)將于2025年3月13-14日，在杭州舉辦“第十四屆中國水泥產(chǎn)業(yè)峰會暨TOP100頒獎典禮”，同期召開“C50市場論壇”。本次峰會將匯聚行業(yè)精英，集結多方資源，從供給端的優(yōu)化配置、需求側的精準對接、宏觀經(jīng)濟的深度洞察、技術創(chuàng)新的前沿推動等多個角度切入，共同探討和應對行業(yè)面臨的困境，攜手開創(chuàng)行業(yè)新篇章！
編輯：曾家明
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