2019年水泥需求好于 2018年在地產(chǎn)建安投資和基建投資均向上的判斷之下,預(yù)測今年 FAI 中建安工程投資增速將在 2018年僅 3.6%增速的基礎(chǔ)上出現(xiàn)明顯反彈,判斷全年增速可能將提升至兩位數(shù),則水泥產(chǎn)量的需求,全口徑數(shù)據(jù)有望恢復(fù)正增長,而同口徑數(shù)據(jù)的增速可能有望提升至 8%,意味著龍頭公司的銷量增速有望從 18年的 2%左右提升至 8%左右。

　　公司主要產(chǎn)能分布地 70%以上市場量價(jià)齊升華新水泥產(chǎn)能所在的前 5個(gè)省份中,湖北、云南、重慶需求端較好,地產(chǎn)和基建均保持較好的增速,所以均表現(xiàn)出量價(jià)齊升的態(tài)勢,而湖南受基建投資拖累,需求有所下滑,價(jià)格也低于去年同期水平,西藏地區(qū)雖然需求回落,但由于區(qū)域內(nèi)供給仍有缺口,產(chǎn)能利用比較充分,產(chǎn)量保持增長但價(jià)格較去年同期有所回落;公司產(chǎn)能分布中,7成以上的地區(qū)量價(jià)齊升態(tài)勢,2019年業(yè)績增長有較高的確定性。

　　骨料業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展期砂石骨料是目前開采量最大的礦產(chǎn)資源,全球每年砂石骨料用量約 400多億噸,我國是全球最大的生產(chǎn)國和消費(fèi)國,每年砂石骨料用量約 200億噸,按照 55-60元每噸價(jià)格估算,目前產(chǎn)值已經(jīng)超過萬億元。

　　公司目前擁有骨料產(chǎn)能 2500萬噸,目前在建產(chǎn)能 1300萬噸。2018年公司骨料業(yè)務(wù)收入 8.3億元,同比增長 61%,銷量 1450萬噸,同比增長 26%。隨著產(chǎn)能的逐步釋放,骨料業(yè)務(wù)有望較快增長