一、宏觀調(diào)控會何時結(jié)束？
　　如果說2004年宏觀調(diào)控使用的手段主要是信貸的緊縮、土地的嚴控和項目的審批，行政色彩似乎多一些的話；那么2005年，宏觀調(diào)控方式將更多轉(zhuǎn)向市場手段，利用經(jīng)濟杠桿的方式進行調(diào)控。宏觀調(diào)控是中央的一次短期干預(yù)行為，從目前效果看，預(yù)期目的初步實現(xiàn)，因此，當前沒有追加更加嚴厲的宏觀控制政策的必要，預(yù)計到2005年底將結(jié)束。
點評
　　我們施行的是市場經(jīng)濟，政府只在非常之時才進行宏觀調(diào)控。如果強化政府干預(yù)行政審批，就會出現(xiàn)與市場化相背離的情況，還有可能與日益市場化的經(jīng)濟基礎(chǔ)發(fā)生矛盾。
背景
　　有人說宏觀調(diào)控背后實際上是一種國有企業(yè)和民營企業(yè)之間的博弈；是計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的博弈；是中央部門和地方政府的博弈；是中央銀行和投資者之間的博弈；第五是富人和窮人的博弈。決策層要聽到各方聲音，尤其是弱勢利益團體的聲音。宏觀調(diào)控不能違背價值規(guī)律、供求規(guī)律和競爭規(guī)律。
二、中國經(jīng)濟能否軟著陸？
　　中國經(jīng)濟是否軟著陸?目前判斷并不一。有人認為，在去年第四季度就已經(jīng)實現(xiàn)了軟著陸；也有人認為，現(xiàn)在說軟著陸為時尚早。2004年我國GDP增長率9.5%，權(quán)威人士預(yù)計2005年中國經(jīng)濟增長率有望穩(wěn)定在9%左右，如此看來，在穩(wěn)健的宏觀調(diào)控政策下，中國經(jīng)濟軟著陸一定會變成事實。
點評
　　軟和硬是相對而言，對經(jīng)濟學(xué)而言，主要在于經(jīng)濟是否能保持長期持續(xù)的增長，現(xiàn)在還要關(guān)注經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。有專家認為是否軟著陸，可定義為經(jīng)濟是否回到了一個可持續(xù)的增長軌道，當經(jīng)濟回復(fù)到了一個持續(xù)的增長軌道的時候，不管增長率是7%、9%還是10%，就算是基本實現(xiàn)了一個調(diào)整的過程。
背景
　　1993年的宏觀調(diào)控與本次宏觀調(diào)控截然不同，1993年經(jīng)濟全面過熱，投資和消費高位增長，通貨膨脹比較嚴重。而這次是投資熱，消費偏冷，通貨膨脹沒有出現(xiàn)，經(jīng)濟運行局部過熱。1993年的宏觀調(diào)控持續(xù)了３年，直到1996年，中國經(jīng)濟才成功實現(xiàn)軟著陸。
三、中國是否進入加息周期？
　　有關(guān)部門預(yù)測2005年通貨膨脹率將維持在4%的較高水平，加息是控制通貨膨脹的重要手段。去年年末的第一次加息可能不時一次性行動。外資銀行的經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)測，中國將繼續(xù)加息，在央行上調(diào)一年期貸款利率至5.58%的基礎(chǔ)上，到2005年底至少將升至6%。
點評
　　是否進入加息周期，理論界似乎還有爭論。反方認為，加息要看物價水平走勢，也不排除降息的可能。實際上即使物價平穩(wěn)甚至走低，都不可能出現(xiàn)降息的情況。因為資金價格水平的動蕩，不利于經(jīng)濟運行。
背景
　　從國際上的做法來看，國外的加息一般是微調(diào)，但是頻率高，是以市場手段而非行政手段來影響經(jīng)濟；但中國過去的做法就是很久才加一次息，且一加幅度就比較大。而從這次9年來的首次加息來看，這次加息的幅度很小，很可能會吸取國外的做法。
四、預(yù)期投資回報率能否實現(xiàn)？
　　盡管2003年底至2004年初水泥企業(yè)因市場需求大增導(dǎo)致價格上漲而嘗盡了甜頭，但隨之而來的各種成本增加使他們苦不堪言，煤電及運輸價格的大幅度上漲，大大增加了生產(chǎn)成本，再加上近兩年新線的竣工投產(chǎn)，市場的殘酷價格競爭，吞噬了企業(yè)應(yīng)該得到的利潤。投資水泥廠多則兩三年，最短一年多即可收回投資已經(jīng)成為歷史神話。水泥市場價格大幅提高的可能性不大，預(yù)期的投資回報率很難得以實現(xiàn)。
點評
　　除土地和資金成本增加之外，煤、電、油、運定價也將逐步放開，要素價格偏低為投資主體帶來的利益得到部分糾正，減少了企業(yè)獲利的機會。
背景
　　近幾年來我國水泥行業(yè)經(jīng)濟效益普遍較好，這主要得益于生產(chǎn)資料價格的上漲和市場需求的增長。價格持續(xù)上漲導(dǎo)致行業(yè)預(yù)期投資回報率升高，進一步刺激了投資增長。自2002年11月份以來，水泥價格持續(xù)上漲，到2003年底和2004年一季度生產(chǎn)資料價格上漲局部地區(qū)達到了瘋狂地步。
五、2005年企業(yè)貸款難不難？
　　2005年積極財政政策將轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財政和貨幣政策，銀行將“有保有壓、區(qū)別對待”，切實糾正 “一刀切”的現(xiàn)象，既要防止水泥行業(yè)禁止項目的反彈，又要切實支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目建設(shè)。銀行會根據(jù)經(jīng)濟形勢變化，適時適度放松或收緊銀根，企業(yè)貸款比上年會容易一些。
點評
　　實行宏觀調(diào)控之后，控制信貸總額，“有保有壓”的信貸政策在2005年也會隨之開始發(fā)生了變化，更傾向于“?！钡某煞郑С职l(fā)展項目的力度有所加大，貸款增幅開始回升。
背景
　　2004年銀行壓縮過熱行業(yè)信貸，許多企業(yè)因項目待審批而未能提取貸款，還有一些項目因土地等原因不能按計劃開工。由于得不到貸款，一些符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的大型新型干法水泥在建項目，也被迫緩建、停建，甚至連企業(yè)正常的流動資金貸款也受到影響，不少企業(yè)財務(wù)狀況惡化。
六、水泥產(chǎn)業(yè)政策何時出臺？
　　這次宏觀調(diào)控的紅頭文件中經(jīng)常出現(xiàn)“依據(jù)產(chǎn)業(yè)政策給予支持和限制”的字眼，然而老的產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)過時，新的產(chǎn)業(yè)政策由于存在一些爭議與分歧而遲遲未能出臺，使許多投資者面臨尷尬境地。近日據(jù)有關(guān)部門透露，醞釀已久的新的《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》、《水泥工業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃》已經(jīng)上報國務(wù)院，等待原則通過，預(yù)計3月左右正式頒布實施。
點評
　　加快用先進的新型干法替代落后立窯、濕法水泥，這將是一項長期的任務(wù)。只有建設(shè)大的新型干法水泥，才有可能淘汰小水泥；大的不建，小的不可能淘汰。實踐經(jīng)驗表明，只有用市場的辦法優(yōu)勝劣汰，才能淘汰小水泥。
背景
　　修訂和完善水泥產(chǎn)業(yè)政策及規(guī)劃的指導(dǎo)思想是：走新型工業(yè)化道路。以市場為導(dǎo)向，以效益為中心，上大壓小，提高競爭力。依托現(xiàn)有企業(yè)通過兼并重組，不鋪新攤子，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，改變水泥工業(yè)散亂小局面。（中國水泥網(wǎng)  轉(zhuǎn)載請注明出處）