我國(guó)節(jié)能環(huán)保分為兩大領(lǐng)域：節(jié)約能源和滿足可持續(xù)發(fā)展的能源供給體系。前者主要通過(guò)提高能源使用效率來(lái)實(shí)現(xiàn)，具體措施包括推進(jìn)高能效技術(shù)和裝備對(duì)低能效技術(shù)和裝備的替代、推廣建筑節(jié)能材料、推廣合同能源管理等；后者通過(guò)構(gòu)建高效、清潔、低碳的能源供給體系實(shí)現(xiàn)，包括化石能源的高效利用，可再生能源、核能等清潔能源的規(guī)模利用，以及頁(yè)巖氣、煤層氣等非常規(guī)油氣資源的有序開(kāi)發(fā)。

  政策提速節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)

  2007年開(kāi)始，環(huán)保支出科目被正式納入國(guó)家財(cái)政預(yù)算，政府對(duì)環(huán)保工作提出了新思路、新對(duì)策，中國(guó)節(jié)能環(huán)保行業(yè)快速增長(zhǎng)；2008年開(kāi)始國(guó)家強(qiáng)制性要求關(guān)停一批小火電、鋼鐵、水泥等落后產(chǎn)能，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)的需求進(jìn)一步擴(kuò)大；同時(shí)下半年受美國(guó)金融危機(jī)影響，國(guó)家加大對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資，進(jìn)一步加快行業(yè)發(fā)展速度；2010年頒發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，確立節(jié)能環(huán)保、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)先發(fā)展地位，提出要加大財(cái)稅金融政策扶持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)投入；同年頒發(fā)《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》，指導(dǎo)合同能源管理的進(jìn)一步快速推進(jìn)。

  2012年國(guó)務(wù)院頒發(fā)《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》，要求到2015年，萬(wàn)元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降到0.869噸標(biāo)煤（2005年價(jià)格），比2010年下降16%，“十二五”期間節(jié)約能源6.7億噸標(biāo)煤；化學(xué)需氧量、二氧化硫、氨氮和氮氧化物排放總量分別控制在2347.6萬(wàn)噸、2086.4萬(wàn)噸、238.0萬(wàn)噸、2046.2萬(wàn)噸，比2010年分別下降8%、8%、10%和10%。；2012年印發(fā)《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出的總體目標(biāo)為：“十二五”期間，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)15%以上，到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬(wàn)億元，增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2%左右；2008-2013年，國(guó)家發(fā)改委陸續(xù)推出六批《國(guó)家重點(diǎn)節(jié)能技術(shù)推廣目錄》，以引導(dǎo)企業(yè)采用先進(jìn)的節(jié)能新工藝、新技術(shù)和新設(shè)備，提高能源利用效率。

  2013年7月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，提出五項(xiàng)支持政策。一要推動(dòng)節(jié)能環(huán)保和再生產(chǎn)品消費(fèi)，到2015年使高效節(jié)能產(chǎn)品市場(chǎng)占有率提高到50%以上；二要提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備水平，包括節(jié)能技術(shù)裝備、環(huán)境污染治理技術(shù)裝備等，發(fā)展合同能源管理等節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)；三要加快節(jié)能環(huán)保重點(diǎn)工程建設(shè)，完善污水管網(wǎng)等城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施，開(kāi)展綠色建筑行動(dòng)；四要營(yíng)造有利的市場(chǎng)和政策環(huán)境，完善價(jià)格、收費(fèi)和土地政策；五是加大中央預(yù)算內(nèi)投資和節(jié)能減排專項(xiàng)資金支持力度。

  分政策類別來(lái)看，價(jià)格、收費(fèi)政策包括分時(shí)電價(jià)、差別電價(jià)、懲罰性電價(jià)、污染物治理費(fèi)等。以北京市商業(yè)用電峰谷分時(shí)電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為例，峰段電價(jià)為和尖峰段電價(jià)分別是谷段電價(jià)的3.5和3.8倍。運(yùn)用差別電價(jià)來(lái)治理產(chǎn)能過(guò)剩是一種通過(guò)市場(chǎng)方式來(lái)化解產(chǎn)能過(guò)剩的有效辦法，今年7月起，對(duì)淘汰類水泥企業(yè)用電價(jià)格在現(xiàn)行目錄銷售電價(jià)基礎(chǔ)上每千瓦時(shí)加價(jià)0.4元。懲罰性電價(jià)是針對(duì)能源消耗超過(guò)國(guó)家和地區(qū)規(guī)定的單位產(chǎn)品能耗（電耗）限額標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)和產(chǎn)品，今年5月起，唐山市對(duì)14家環(huán)保設(shè)施未達(dá)標(biāo)的焦化企業(yè)被實(shí)施懲罰性電價(jià)，每度電加收0.1元，直至完成治理任務(wù)。

  污水處理費(fèi)政策。以北京為例，現(xiàn)行居民用水污水處理費(fèi)為1.04元/立方米，水資源費(fèi)為1.26元/立方米，而市屬企業(yè)排水成本為1.7元/立方米，國(guó)家要求的北京市水資源費(fèi)平均征收標(biāo)準(zhǔn)不低于1.6元/立方米。政府在這兩方面的補(bǔ)貼每噸水為1元，污水處理費(fèi)和水資源費(fèi)水平不能有效激勵(lì)企業(yè)污水處理的積極性，有待提高。

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  財(cái)稅扶持政策。以合同能源管理的“三免三減半”為例，2013年底，國(guó)稅總局、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于落實(shí)節(jié)能服務(wù)企業(yè)合同能源管理項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)征收管理問(wèn)題的公告》，對(duì)2010年發(fā)布的《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅、營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》做出進(jìn)一步說(shuō)明，規(guī)定對(duì)實(shí)施節(jié)能效益分享型合同能源管理項(xiàng)目的節(jié)能服務(wù)企業(yè)，凡實(shí)行查賬征收所得稅的居民企業(yè)并符合企業(yè)所得稅法和本公告有關(guān)規(guī)定的，該項(xiàng)目可享受《通知》規(guī)定的企業(yè)所得稅“三免三減半”優(yōu)惠政策。相關(guān)企業(yè)需要符合四個(gè)條件，一是實(shí)施的合同能源管理項(xiàng)目必須是節(jié)能效益分享型的合同能源管理項(xiàng)目；二是依據(jù)中國(guó)法律成立、實(shí)際管理機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的居民企業(yè)；三是實(shí)行查賬征收的稅收管理模式；四是符合《通知》規(guī)定的企業(yè)所得稅“三免三減半”優(yōu)惠政策的門檻條件。

  廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金是國(guó)家為促進(jìn)廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理，而設(shè)立的政府性基金。2012年5月21日，國(guó)家財(cái)政部、環(huán)保部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、海關(guān)總署和國(guó)家稅務(wù)總局，聯(lián)合發(fā)布《廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金征收使用管理辦法》，使得廢棄電器電子產(chǎn)品處理有法可依，并對(duì)拆解處理廢棄電器電子產(chǎn)品的處理企業(yè)，可按照核定的拆解處理數(shù)量獲得基金補(bǔ)貼。

  我國(guó)能耗下降空間較大

  近些年我國(guó)單位GDP能耗保持下降趨勢(shì)，2013年降至0.81噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬(wàn)元（2010年價(jià)格）。但下降速度較為緩慢，近十年年均下降1.4%，目前我國(guó)單位GDP能耗是世界平均水平的2.5倍，美國(guó)的3.3倍，日本的7倍，下降空間仍然很大。

  從用能領(lǐng)域來(lái)看，2013年工業(yè)耗能26億噸標(biāo)煤，占一次能源消費(fèi)總量的70%，工業(yè)能耗的降低對(duì)單位GDP能耗下降至關(guān)重要。2013年全國(guó)單位工業(yè)增加值能耗平均為1.1噸/萬(wàn)元，同比下降4.8%，比2003年下降了20%?！洞髿馕廴痉乐涡袆?dòng)計(jì)劃》要求到2017年，單位工業(yè)增加值能耗比2012年降低20%左右，即五年期間年均下降速度為4%，工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能降耗任重道遠(yuǎn)。

  從能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近幾年煤炭占比下降明顯，從2007年的71.1%下降至2013年65.7%，年均下降接近1個(gè)百分點(diǎn)。天然氣和可再生能源、核電等清潔能源很好的補(bǔ)充了煤炭占比下降帶來(lái)的能源供給空缺，2007年以來(lái)分別上升了2.2%和3.1%。雖然我國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)越來(lái)越清潔和低碳，但由于能源消費(fèi)的剛性還在，煤炭等化石能源的消費(fèi)量仍然在逐年增加，由此帶來(lái)的能源供給保障和環(huán)境問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重。未來(lái)如何加快用可再生能源、核能、天然氣等相對(duì)清潔的能源實(shí)現(xiàn)對(duì)煤炭消費(fèi)的替代，是關(guān)鍵問(wèn)題。

  從人均能源消費(fèi)及電力消費(fèi)的情況來(lái)看，中國(guó)人均能源消耗仍處于上升通道中，這是由我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段所決定的。尚未完成的工業(yè)化和城鎮(zhèn)化使得人均能源消費(fèi)不斷上升，這與美國(guó)和日本上世紀(jì)70年代之前的發(fā)展規(guī)律一致。2013年我國(guó)人均能源消費(fèi)量為3噸標(biāo)準(zhǔn)煤，而日本70年代實(shí)現(xiàn)工業(yè)化之后的人均能源消費(fèi)量穩(wěn)定在4噸左右，兩者已較為接近。從目前的發(fā)展情況來(lái)看，我國(guó)的工業(yè)化進(jìn)程很有可能在2020年之前完成，屆時(shí)一次能源消費(fèi)總量增速會(huì)明顯放緩，人均能源消費(fèi)量也會(huì)趨于穩(wěn)定。

  節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展勢(shì)頭良好

  在一系列扶持政策作用下，近年來(lái)節(jié)能服務(wù)行業(yè)突飛猛進(jìn)。2003-2013年，節(jié)能服務(wù)行業(yè)產(chǎn)值由17. 7億元增至2155.6億元，年均增長(zhǎng)率61.7%，預(yù)計(jì)今年及未來(lái)增長(zhǎng)率將保持20%以上。其中運(yùn)用合同能源管理機(jī)制實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能服務(wù)公司從最初的3家，發(fā)展到2013年近3000家。2003-2013年，我國(guó)EMC項(xiàng)目投資由8.5億元增至742.3億元，年均增長(zhǎng)率56.3%；去年實(shí)現(xiàn)節(jié)能2560萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減排二氧化碳6399萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年投資增速將維持在20%以上。

  近年來(lái)政府在環(huán)境污染治理方面的投資越來(lái)越大，去年首度超過(guò)萬(wàn)億元，但在GDP中占比只有1.8%，明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家3%的投入水平，環(huán)境治理還需下大力氣、加大投入。其中大氣治理壓力較大，2013年全國(guó)74個(gè)重點(diǎn)城市平均霧霾天數(shù)為35.9天，比上年增加18.3天，是1961年以來(lái)的最高值。電力行業(yè)煙氣脫硫發(fā)展較快，2013年底安裝脫硫裝置的裝機(jī)容量占全部火電裝機(jī)的比重達(dá)91.6%。但是脫硝機(jī)組占比仍然偏低，2013年底已投運(yùn)火電廠煙氣脫硝機(jī)組容量約4.3億千瓦，占全國(guó)現(xiàn)役火電機(jī)組容量的50%，其中2013年當(dāng)年投運(yùn)2億千瓦，說(shuō)明現(xiàn)階段是脫硝機(jī)組建設(shè)高峰期。為鼓勵(lì)火電領(lǐng)域脫硝建設(shè)，國(guó)家發(fā)改委將脫硝電價(jià)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時(shí)0.8分提升至1分。

  節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈日漸清晰

  1.節(jié)能產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

  通過(guò)對(duì)能耗結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)工業(yè)能耗占比近70%，建筑耗能約20%，因此節(jié)能產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)在工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、合同能源管理等領(lǐng)域，涉及鍋爐窯爐改造、電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能、建筑節(jié)能、綠色照明等技術(shù)。

  工業(yè)節(jié)能市場(chǎng)潛力最大。《工業(yè)節(jié)能“十二五”規(guī)劃》提出：到2015年規(guī)模以上工業(yè)增加值能耗比2010年下降21%左右，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)節(jié)能6.7億噸標(biāo)煤，并明確重點(diǎn)行業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降值，如鋼鐵、有色金屬、機(jī)械行業(yè)分別下降18%、18%和22%。同時(shí)組織實(shí)施工業(yè)鍋爐窯爐節(jié)能改造、電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能改造、余熱余壓回收利用、熱電聯(lián)產(chǎn)等九大重點(diǎn)節(jié)能工程，重點(diǎn)工程投資需求5900億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)節(jié)能2.39億噸標(biāo)煤。

  我國(guó)現(xiàn)有燃煤工業(yè)鍋爐46萬(wàn)臺(tái)左右，占鍋爐總量的85%，年耗煤量達(dá)到7.3億噸。燃煤工業(yè)鍋爐裝備水平普遍較低、系統(tǒng)技術(shù)落后，平均容量8.09噸/臺(tái)，平均熱效率約60%，比國(guó)外低20-25%，計(jì)算節(jié)煤潛力約1.5-1.8億噸/年。同時(shí)污染治理水平差，排放的氮氧化物、煙塵等成為城市主要大氣低空污染源，總體污染僅次于電站鍋爐。今年5月底，被譽(yù)為史上標(biāo)準(zhǔn)最嚴(yán)苛的《鍋爐大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》正式出臺(tái)，并于7月1日開(kāi)始實(shí)施。燃煤工業(yè)鍋爐的節(jié)能減排改造將帶來(lái)數(shù)千億元的投資需求。

  我國(guó)電機(jī)保有量約為17億千瓦（2011年底），總耗電量約3萬(wàn)億千瓦時(shí)，占全社會(huì)總用電量的64%，其中工業(yè)領(lǐng)域電機(jī)總用電量為2.6萬(wàn)億千瓦時(shí)，約占工業(yè)用電的75%。目前電機(jī)系統(tǒng)運(yùn)行效率比國(guó)外先進(jìn)水平低10-20%，工業(yè)領(lǐng)域電機(jī)能效每提高一個(gè)百分點(diǎn)，可年節(jié)約用電260億千瓦時(shí)左右。2013年6月工信部公布了《電機(jī)能效提升計(jì)劃(2013－2015年)》，預(yù)計(jì)投資700億元，并提出2014年推廣高效電機(jī)5400萬(wàn)千瓦，是2013年的兩倍。在此背景下，節(jié)能電機(jī)相關(guān)企業(yè)以及上游磁材領(lǐng)域有較好的投資機(jī)會(huì)。

  余熱發(fā)電也是工業(yè)節(jié)能的重要領(lǐng)域之一，目前主要的模式包括兩類：一是隸屬于大型集團(tuán)的余熱發(fā)電工程公司，主要以服務(wù)本集團(tuán)企業(yè)為主；二是專業(yè)的節(jié)能服務(wù)公司，即合同能源管理模式。

  建筑節(jié)能潛力隨著城鎮(zhèn)化發(fā)展越來(lái)越大。我國(guó)現(xiàn)有建筑僅有4%采取了能源效率措施，單位建筑面積采暖能耗為發(fā)達(dá)國(guó)家新建建筑的3倍以上。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的《綠色建筑行動(dòng)方案》，2015年新建綠色建筑10億平方米，公共建筑和公共機(jī)構(gòu)辦公建筑節(jié)能改造1.2億平方米，到2020年末基本完成北方采暖地區(qū)有改造價(jià)值的城鎮(zhèn)居住建筑節(jié)能改造。未來(lái)節(jié)能的重點(diǎn)領(lǐng)域集中于公共建筑、城鎮(zhèn)住宅及農(nóng)村。

  合同能源管理（EMC）是運(yùn)用市場(chǎng)手段促進(jìn)節(jié)能服務(wù)的機(jī)制。近些年國(guó)家一直加碼各種政策，以促進(jìn)EMC行業(yè)的快速發(fā)展。節(jié)能服務(wù)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力是技術(shù)集成和融資能力，大型重點(diǎn)用能單位組建的專業(yè)化節(jié)能服務(wù)公司擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理經(jīng)驗(yàn)；未來(lái)節(jié)能服務(wù)公司通過(guò)兼并、聯(lián)合、重組等方式，優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

  2.環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

  大氣治理、水治理等環(huán)保產(chǎn)業(yè)越來(lái)越受到國(guó)家層面的重視。近年來(lái)政府在環(huán)境污染治理領(lǐng)域的投資越來(lái)越大，2013年超過(guò)萬(wàn)億元，但在GDP中占比只有1.8%，明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家3%的投入水平，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有很大的發(fā)展空間。《國(guó)家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》預(yù)計(jì)“十二五”期間全國(guó)環(huán)境治理資金需求約為3.4萬(wàn)億元，但結(jié)合我國(guó)環(huán)境現(xiàn)狀及政策扶持力度，實(shí)際投資額度會(huì)放大，有望達(dá)5.1萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)形成銷售額在6.1-6.6萬(wàn)億元。

  大氣治理壓力越來(lái)越大。2013年全國(guó)74個(gè)重點(diǎn)城市平均霧霾天數(shù)為35.9天，比上年增加18.3天，是1961年以來(lái)的最高值。煙（粉）塵中的PM2.5是北方多地霧霾天氣的主要“元兇”，從排放源來(lái)看，機(jī)動(dòng)車、煤煙塵、有機(jī)揮發(fā)物占比較高，如北京、上海PM2.5中汽車尾氣占比分別為22%和25%。政府陸續(xù)出臺(tái)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》等政策以加大大氣污染治理力度，在加強(qiáng)違法處理的同時(shí)，從資金方面給予相關(guān)領(lǐng)域扶持，未來(lái)廢氣相關(guān)領(lǐng)域會(huì)迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)行業(yè)包括煙氣脫硫、脫硝、油品升級(jí)及煤炭清潔利用等。

  電力行業(yè)煙氣脫硫裝機(jī)容量占比已較高（2013年底達(dá)91.6%），但脫硫特許經(jīng)營(yíng)合同容量占比太少，2013年底不足1億千瓦，占比12%。未來(lái)火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營(yíng)是重要的發(fā)展方向。目前簽訂脫硫特許經(jīng)營(yíng)合同的企業(yè)有13家，規(guī)模較大的前五家占全行業(yè)裝機(jī)總量的78%，行業(yè)集中度較高。其中國(guó)電龍?jiān)?、大唐科技和?guó)電清新市場(chǎng)占有率分別為30%、21%和15%。

  為鼓勵(lì)火電領(lǐng)域脫硝建設(shè)，國(guó)家發(fā)改委將脫硝電價(jià)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時(shí)0.8分提升至1分。至2013年底，已投運(yùn)火電廠煙氣脫硝機(jī)組容量約4.3億千瓦，占全國(guó)現(xiàn)役火電機(jī)組容量的50%，其中2013年當(dāng)年投運(yùn)2億千瓦，說(shuō)明現(xiàn)階段是脫硝機(jī)組建設(shè)高峰期，但是已簽訂火電廠煙氣脫硝特許經(jīng)營(yíng)合同的機(jī)組容量為1342萬(wàn)千瓦，占比只有2.9%，未來(lái)市場(chǎng)會(huì)有較大發(fā)展空間。目前簽訂脫硝特許經(jīng)營(yíng)合同的企業(yè)有5家，其中國(guó)電清新、國(guó)電龍?jiān)春腿A電工程市場(chǎng)占有率分別為45%、21%和21%，行業(yè)領(lǐng)先地位明顯。此外，我國(guó)煙氣脫硝技術(shù)以SCR（選擇性催化還原系統(tǒng)）為主，目前占比超過(guò)82%，隨著脫硝建設(shè)進(jìn)入建設(shè)高峰期以及已有裝機(jī)容量增長(zhǎng)，SCR催化劑企業(yè)有較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

  對(duì)于現(xiàn)有的燃煤鍋爐/窯爐來(lái)說(shuō)，煤炭的清潔、高效利用是主要方向，實(shí)現(xiàn)手段包括煤炭轉(zhuǎn)換（煤化工）技術(shù)和煤炭高效潔凈燃燒技術(shù)，尤其是煤制天然氣具有技術(shù)成熟、轉(zhuǎn)換效率高等優(yōu)點(diǎn)，發(fā)展前景樂(lè)觀。

  水處理方面?！笆濉逼陂g，水污染治理資金投入需求將超過(guò)1萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)1.2-1.3萬(wàn)億元的收入。此外“水污染防治行動(dòng)計(jì)劃”的草案已報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院審議，預(yù)計(jì)總投資額超過(guò)2億元。水處理行業(yè)存在如下特點(diǎn)：水處理行業(yè)自上而下?tīng)I(yíng)收占比逐漸降低，但盈利能力中下游優(yōu)于上游企業(yè)；上游水污染治理產(chǎn)品種類繁多且競(jìng)爭(zhēng)激烈，藥劑、材料及檢測(cè)儀器細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模較?。恢杏魏拖掠斡捷^高。水處理行業(yè)未來(lái)下游運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)較大，中小城市會(huì)提升污水處理率，將成為污水處理建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)。大型國(guó)企在技術(shù)水平、資金成本等方面優(yōu)勢(shì)顯著，未來(lái)或會(huì)對(duì)中小城市水務(wù)集團(tuán)兼并收購(gòu)。

  固體廢棄物方面。固廢處理原則是無(wú)害化和資源化，電力廢棄物的回收和再循環(huán)利用越來(lái)越引起重視。我國(guó)已進(jìn)入電子電器產(chǎn)品的快速更新與淘汰期，預(yù)計(jì)2015年廢舊電子電器產(chǎn)生量將超過(guò)600萬(wàn)噸。2012年我國(guó)出臺(tái)了《廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金征收管理規(guī)定》，對(duì)電視機(jī)、電冰箱等生產(chǎn)企業(yè)征收處理基金，并對(duì)處理企業(yè)一定補(bǔ)貼，單臺(tái)補(bǔ)貼額度從35到85元不等。查閱相關(guān)信息和計(jì)算可知，每臺(tái)廢舊電子產(chǎn)品的平均盈利水平在30元左右。但是，也存在一些發(fā)展中的問(wèn)題，如行業(yè)回收體系不完善，導(dǎo)致正規(guī)企業(yè)無(wú)法獲得足夠多的廢舊電子產(chǎn)品，在國(guó)家完善相關(guān)回收政策之后，市場(chǎng)盈利能力預(yù)計(jì)比較可觀。

  國(guó)家對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的扶持和需求的擴(kuò)張促使節(jié)能環(huán)保類企業(yè)越來(lái)越多，細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)獲取訂單能力強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較合理，在技術(shù)和資金方面有較大優(yōu)勢(shì)，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中將占得先機(jī)。