一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：北方穩(wěn)中趨弱  南方寒潮施壓

  1月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為79.25點，月末為78.33點，月內(nèi)呈緩慢下行走勢，當(dāng)月環(huán)比下跌1.16%，跌幅較上月的1.52%有收窄。月內(nèi)，北方市場總體已進(jìn)入休市階段，僅少部分地區(qū)有市場交易，價格或明或暗有松動下行。南部市場受大范圍寒潮影響，各地行情基本處于下行通道，華東江西降價市場尤為突出，中南兩廣兩湖地區(qū)也出現(xiàn)普遍跌勢，西南川渝地區(qū)也經(jīng)歷一輪降價潮，部分地方價格甚至回吐上年下半年的漲幅。傳統(tǒng)春節(jié)臨近，南部市場活躍度亦進(jìn)入最低點，各地也先后出臺停窯計劃，以緩解庫存壓力。2月春節(jié)前后，各地主導(dǎo)企業(yè)穩(wěn)價意愿強(qiáng)烈，期望為節(jié)后市場開個好頭。

圖1：1月中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）走勢 圖2：近年中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

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  成本當(dāng)面，1月份，全國煤炭市場依舊弱勢，前期煤炭企業(yè)挺價效果漸現(xiàn)，煤炭價格有明顯回升。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，1月份的平均價格為398.93元/噸，環(huán)比上漲2.31%。在水泥價格回落和煤炭成本上升的雙向擠壓之下，水泥行業(yè)毛利進(jìn)一步收窄。

1.2 區(qū)域行情：西南由漲轉(zhuǎn)跌，中南、西北跌勢加劇

  1月，六大區(qū)域水泥價格指數(shù)均呈回落態(tài)勢，其中，東北、華北、華東環(huán)比降幅收窄，而中南及西北環(huán)比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，西南更是由漲轉(zhuǎn)跌，環(huán)比2.97%的跌幅居各區(qū)域之首。與上年同期相比，華北、華東同比跌幅均在20%以上，為價格降幅最大的兩個區(qū)域，東北、西北同比跌幅相對較小，分別為15.12%、12.82%，東北、華東、中南同比降幅較上月12收窄，意味著兩者的價格差縮小。

表1：2016年1月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  1月，東北地區(qū)企業(yè)開展錯峰停窯，市場處于冬休階段。月內(nèi)，遼寧地區(qū)總體價格偏低，個別地區(qū)的水泥、熟料價格有修復(fù)性回調(diào)。而黑龍江、吉林兩省部分地區(qū)面對清淡市場，價格暗中有松動下滑。

  華北地區(qū)的錯峰停窯，除河北唐山、承德地區(qū)少數(shù)廠家因各種原因未及時參與錯峰生產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)的多數(shù)廠家進(jìn)入集體停窯模式。在市場方面，京津冀地區(qū)除重點工程外多數(shù)工程逐步停止，一般廠家銷量百來噸左右，主導(dǎo)企業(yè)基本也在常態(tài)兩成以內(nèi)，價格有所下調(diào)。天津市場P.O42.5散裝主流到位235-250元/噸左右，河北石家莊、邯鄲、邢臺P.O42.5散裝主流出廠價執(zhí)行在160-180元/噸左右。山西、內(nèi)蒙兩地市場最為慘淡，多數(shù)廠家提前停產(chǎn)放假。

  華東地區(qū)成為全國價格滑落的主要區(qū)域，江西市場首當(dāng)其沖，月內(nèi)贛東北、昌九、贛中贛西等地價格經(jīng)過一、兩輪下滑后，少則20-30元/噸，多則40-50元/噸。江浙皖市場行情亦處于下行通道，浙北、浙東南沿海及部分浙西市場的高低標(biāo)號價格均有10-20元/噸的下調(diào)，蘇南水泥、熟料價格下滑5-15元/噸，蘇北淮安等地亦的高標(biāo)散裝亦有10元/噸的回落；為請庫存，安徽南北市場跌價5-20元/噸不等，沿江熟料價格進(jìn)一步走低，擴(kuò)大外銷力度。面對春節(jié)前后的淡季市場，江浙皖各主要產(chǎn)地繼續(xù)開展春節(jié)淡季統(tǒng)一停窯計劃。安徽環(huán)巢湖地區(qū)熟料生產(chǎn)線及沿江部分窯線自2月1日起停至3月5日，尤其環(huán)巢湖窯線一季度需停滿45天。沿江下游江蘇地區(qū)，尤其蘇南停窯安排基本與巢湖企業(yè)一致。浙江地區(qū)自1月27日起停至3月8日，全年計劃停窯120天以上。受江西、浙江水泥價格下行，福建北部市場水泥價格也陸續(xù)走低20-30元/噸左右，中南部市場在月初穩(wěn)中趨弱，主導(dǎo)企業(yè)有小幅下調(diào)。山東企業(yè)元旦后陸續(xù)進(jìn)入停窯階段，市場需求入谷底，部分地區(qū)企業(yè)報價穩(wěn)中有降。

  中南地區(qū)兩湖及河南一些地區(qū)出現(xiàn)明顯降溫及雨雪天氣，整體需求保持淡季下滑勢態(tài)。湖北需求萎縮在兩到三成以內(nèi)，部分窯線開始停產(chǎn)、庫存壓力增大，鄂東等地價格松動下行。湖南需求進(jìn)入年底尾聲，主導(dǎo)企業(yè)穩(wěn)價為主，個別地區(qū)企業(yè)為擴(kuò)大銷售，有15-30元/噸的較大降幅。河南地區(qū)所有窯線于1月20日-3月15日錯峰停窯，因市場需求較弱，企業(yè)對停窯后水泥價格推漲20元/噸未達(dá)成統(tǒng)一意見。兩廣行情受降雨影響表現(xiàn)不佳，廣東惠州、梅州、湛江、茂名、陽江等地水泥價格下挫10-20元/噸，而珠三角市場受北江封航及查超影響，地區(qū)部分品牌價格趁機(jī)調(diào)漲5-10元/噸。廣西百色、南寧、玉林等地水泥價格松動調(diào)價10-15元/噸，區(qū)域內(nèi)需求已降至冰點，降價促銷收效甚微。

  西南地區(qū)整體需求銷量同樣保持下滑勢態(tài)。月內(nèi)，云貴受天氣影響略小，需求下降兩成左右，貴州月初多地價格走低10-20元/噸后，再無明顯下滑。川渝寒潮影響略大，需求銷量繼續(xù)下滑。重慶地區(qū)自合川價格下跌以來，主城區(qū)及萬州等地水泥價格明顯松動，實際成交走低10-15元/噸左右。成都等地區(qū)市場價格亦有10-20元/噸左右的降幅。

西北市場處傳統(tǒng)淡季，各地錯峰生產(chǎn)執(zhí)行較好。月內(nèi)地區(qū)銷量繼續(xù)向低谷下滑，價格暫無明顯走勢波動，各地廠家也多以停窯檢修為主。陜西關(guān)中地區(qū)工程及攪拌站陸續(xù)停工，受此影響，關(guān)中少數(shù)廠家P.O42.5散裝價格松動下滑5-10元/噸左右。陜南市場月底銷量亦縮減至最低水平。[Page]

二、各省行情走勢

2.1 各省1月價格變動分析

  2016年1月份臨近年底，再無一省市價格出現(xiàn)抬升，全國約2/3的地區(qū)水泥價格繼續(xù)走低，其中，江西及重慶月內(nèi)出現(xiàn)大幅滑落，降幅分別為9.85%、5.95%，江蘇、四川跌幅也在2%以上，北京、天津、吉林、黑龍江、安徽、廣西、貴州及陜西等地環(huán)比跌落1%以上，其余下跌省份跌幅不足1%。

表2：2016年1月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

  注：北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報價較市場成交價格略高，當(dāng)前北京市場P.O42.5散裝成交價格在280-310元/噸不等。

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1江西：全省經(jīng)歷一輪大降價

  從12月底江西市場行情開始出現(xiàn)明顯松動下行態(tài)勢，新年元月隨市場需求快速收縮，省內(nèi)各市場價紛紛跌落。贛州市場在12月下旬至元旦前后，主導(dǎo)企業(yè)報價大幅回落20-35元/噸。贛東北地區(qū)在月初、月中經(jīng)歷兩輪調(diào)價，累計降幅在35-50元/噸，周邊的昌九地區(qū)也跟進(jìn)大幅下調(diào)30元/噸。隨后，降價波及至贛西、贛中地區(qū)，但降價幅度收窄至20元/噸。全省經(jīng)過1月份的這輪大回調(diào)后，省內(nèi)各地價格或?qū)⑹胤€(wěn)至春節(jié)。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2重慶： 寒潮襲來，開啟降價

  月內(nèi)，重慶地區(qū)受寒潮影響，整體需求明顯下滑勢態(tài)，攪拌站開始大范圍停工。合川價格率先松動下滑10-20元/噸，降價范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，主城區(qū)及萬州等地水泥價格明顯松動，實際成交走低10-15元/噸左右。臨近年底，市場需求隨之降至全年最低水平，主要企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向企穩(wěn)，并積極安排停窯檢修。

圖5：重慶P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.3江蘇：需求持續(xù)下滑 蘇南啟動停窯

1月期間，江蘇市場需求也進(jìn)入下行通道，各地行情逐步回落。月初蘇北淮安地區(qū)大廠42.5級散裝走低10元/噸，本地汽運出廠價在210-220元/噸。南京、南通、鹽城、泰州等地主導(dǎo)企業(yè)對各規(guī)格水泥價格也有10-15元/噸左右的下調(diào)。蘇南市場水泥、熟料價格雙雙下滑，熟料價格滑落5元/噸，熟料離岸價140-155元/噸左右，P.O42.5散裝外銷離岸價155-175元/噸。面對春節(jié)前后市場需求的低點，蘇南市場與安徽環(huán)巢湖及沿江、浙江同步停窯，停窯時間自2月1日起至3月5日。

圖6：江蘇P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.4四川：價格回落至上年9月漲價前水平

  1月中旬開始，四川地區(qū)陰雨增多，已有部分地區(qū)市場成交價格暗中走低。20日左右，核心市場成都價格出現(xiàn)明顯滑落，各品種水泥價格降幅在10-20元/噸，并向周邊市場擴(kuò)散。此次降價，一方面是本地需求受天氣不佳收縮，二是重慶市場價格大幅下挫，對四川市場產(chǎn)生了一定沖擊。 淡季供求矛盾的突出，為緩解庫存壓力，四川本地主要企業(yè)亦計劃在春節(jié)安排停窯檢修。

圖7：四川P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心