金科：營(yíng)收連續(xù)九年勁增股息率超6%

突破千億大關(guān)后，金科延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭。

3月23日，金科發(fā)布最新年度財(cái)報(bào)顯示，2019年金科營(yíng)業(yè)收入678億元，同比增長(zhǎng)64%，連續(xù)9年保持穩(wěn)增長(zhǎng)。金科全口徑銷售金額達(dá)1860億元，同比增長(zhǎng)57%，超額完成年度目標(biāo)近三成。根據(jù)公司年報(bào)顯示，公司2019年擬分紅，每股分0.45元，現(xiàn)金分紅超24億元，股息率（以收盤當(dāng)日股價(jià)計(jì)算）超6%，同時(shí)，記者關(guān)注到，金科連續(xù)4年保持超高分紅，公司低估值高分紅的顯著特點(diǎn)，勢(shì)必會(huì)得到保險(xiǎn)、公募等中長(zhǎng)期價(jià)值投資者的高度關(guān)注。

盈利增幅超五成

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年金科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入678億元，同比增長(zhǎng)64%，連續(xù)9年保持增長(zhǎng)；毛利率達(dá)28.84%，盈利能力逆勢(shì)持續(xù)保持較高水平；凈利潤(rùn)達(dá)63.57億元，同比增長(zhǎng)58%。

其中，歸母凈利潤(rùn)56.76億元，同比增長(zhǎng)46%；加權(quán)凈資產(chǎn)收益率23.63%，同比增長(zhǎng)4.18個(gè)百分點(diǎn)；每股收益1.05元，同比增長(zhǎng)46%。

隨著基本面持續(xù)優(yōu)化，金科負(fù)債壓力得到較大改善。2019年，金科的凈負(fù)債率下降至120%，相比2018年下降了16.3個(gè)百分點(diǎn)。

金科的業(yè)務(wù)聚焦在“三圈一帶、八大城市群”等23個(gè)省市地區(qū)深耕發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示，金科及其附屬公司2019年實(shí)現(xiàn)銷售金額1860億元，同比增長(zhǎng)57%，超額完成年度目標(biāo)，完成率達(dá)124%。房地產(chǎn)銷售面積1，905萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)42%，位居行業(yè)前列。

深耕戰(zhàn)略效果明顯的同時(shí)，金科全國(guó)化版圖全面“開花”，在重慶市場(chǎng)占有率達(dá)到11.66%，同比增加2個(gè)百分點(diǎn)；除重慶以外市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭也表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷售金額同比增長(zhǎng)達(dá)到82%，合肥、蘇州、南寧、成都等重點(diǎn)城市的市場(chǎng)占有率同比增長(zhǎng)均超50%以上。

2018年底，金科實(shí)現(xiàn)千億元銷售規(guī)模后，及時(shí)調(diào)整為持續(xù)健康發(fā)展的“四位一體”戰(zhàn)略。2019年金科將新戰(zhàn)略迅速落地，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)由“房地產(chǎn)開發(fā)+社區(qū)綜合服務(wù)”升級(jí)為由民生地產(chǎn)開發(fā)、科技產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)、生活服務(wù)、文化旅游康養(yǎng)等“四位一體”多元化業(yè)務(wù)格局。

2019年金科各板塊實(shí)現(xiàn)了協(xié)同發(fā)展的新局面。其中，民生地產(chǎn)開發(fā)板塊，全面升級(jí)產(chǎn)品品質(zhì)，480多個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目遍布在全國(guó)130余城，核心產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)凸顯。生活服務(wù)板塊，金科一直走在行業(yè)前列，2019年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)超50%，服務(wù)項(xiàng)目近800個(gè)。科技產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)板塊，金科已布局重慶、四川、湖南、山東、山西、陜西等8省份11個(gè)城市，累計(jì)開發(fā)運(yùn)營(yíng)管理項(xiàng)目19個(gè)，面積超900萬(wàn)平方米，全年實(shí)現(xiàn)凈利約5億元。文化旅游康養(yǎng)方面，繼成立文旅康養(yǎng)集團(tuán)之后，2019年，金科先后攜手成都置信集團(tuán)及澳洲威秀集團(tuán)，深耕文旅、康養(yǎng)領(lǐng)域，打造國(guó)際超級(jí)文旅IP。目前，三條產(chǎn)品線已研發(fā)完畢，示范項(xiàng)目落地在即。

金科股份董事長(zhǎng)蔣思海年初表示，圍繞“四位一體”的發(fā)展戰(zhàn)略，金科正在從跨越式大發(fā)展，向著高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)。而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，最能反映出金科在推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展中正在穩(wěn)健運(yùn)行。

銷售額三年三級(jí)跳

658億元、1188億元、1860億元，金科銷售金額過(guò)去三年實(shí)現(xiàn)大步“三連跳”，進(jìn)入行業(yè)的第一梯隊(duì)。

2020年，疫情沖擊突至，但金科依然定下高目標(biāo)：沖擊銷售金額2200億元，在奔向卓越的路上，金科的核心信念依然是堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展?！拔覀兩羁陶J(rèn)識(shí)到，高質(zhì)量發(fā)展是邁向世界一流卓越企業(yè)的必經(jīng)之路。”金科表示。

在戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展方面，金科針對(duì)各板塊業(yè)務(wù)做了2020年的詳細(xì)部署。其中，民生地產(chǎn)方面，金科堅(jiān)持“美好生活服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位，緊密圍繞核心主業(yè)，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)。生活服務(wù)方面，推動(dòng)服務(wù)集團(tuán)跨業(yè)態(tài)發(fā)展，圍繞“四位一體”協(xié)同發(fā)展，提升綜合實(shí)力、行業(yè)影響力和客戶口碑。在科技產(chǎn)業(yè)（園區(qū)）投資運(yùn)營(yíng)方面，圍繞智能制造、數(shù)字科技、健康科技、智慧建造等產(chǎn)業(yè)方向，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系，推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。在文旅康養(yǎng)方面，開創(chuàng)多層級(jí)產(chǎn)品及服務(wù)，緊扣國(guó)家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略及文化、健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，引進(jìn)、嫁接國(guó)際國(guó)內(nèi)具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的頂尖IP資源，因地制宜、靈活搭配，打造城市新高度的文化旅游及康養(yǎng)品牌，助力公司成為美好生活服務(wù)商。

除頂層設(shè)計(jì)外，值得注意的是，金科2019年的能量?jī)?chǔ)備，已為今年的發(fā)展質(zhì)量進(jìn)一步晉級(jí)提供了充足的內(nèi)核支撐。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，公司新增土地儲(chǔ)備192宗，土地購(gòu)置合同金額達(dá)到888億元，權(quán)益金額達(dá)到562億元，最終實(shí)現(xiàn)新增土地建面3323萬(wàn)平方米；總土地儲(chǔ)備6700萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)63%。

根據(jù)金科歷年的投資力度，2019年拿地金額和銷售金額的比重為48%，下降了10個(gè)百分點(diǎn)；但是拿地面積與銷售面積的比重從2018年的153%增長(zhǎng)至2019年的169%，提升16個(gè)百分點(diǎn)，總體來(lái)說(shuō)，公司始終保持著較為強(qiáng)力的納儲(chǔ)方式。

億翰研究院認(rèn)為，金科拿地金額/銷售金額持續(xù)放緩，拿地面積/銷售面積卻保持增長(zhǎng)，一方面2019年公司銷售均價(jià)不斷提升，同比增幅達(dá)10.3%，產(chǎn)品溢價(jià)能力增強(qiáng)；另一方面說(shuō)明公司在對(duì)外擴(kuò)儲(chǔ)過(guò)程中土地管控能力進(jìn)一步加強(qiáng)，成交樓面價(jià)同比下降超過(guò)20%。

現(xiàn)金流是支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要的元素，而金科這塊的優(yōu)化效果越發(fā)明顯。2019年，金科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~22.39億元，同比2018年增長(zhǎng)68%。2019年末，金科預(yù)收款為1146.9億元，同比增幅達(dá)50.4%，高于行業(yè)平均，為業(yè)績(jī)持續(xù)高增提供了保障。

同時(shí)回款方面金科也在不斷強(qiáng)化，2019年實(shí)現(xiàn)銷售回款1610億元，同比增長(zhǎng)53%，回款率高達(dá)87%。值得一提的是，健康有序的財(cái)務(wù)狀況，使得金科每年的銀行授信額度持續(xù)保持增長(zhǎng)，2019年達(dá)到2022億元，同比增長(zhǎng)30%，為公司提供了充足的資金保障。

融信：凈利潤(rùn)上升69.78%降本增效成果顯現(xiàn)

融信一直以來(lái)以成長(zhǎng)速度著稱，也是達(dá)到千億目標(biāo)中耗時(shí)最短的房企。

2015年融信還是一家百億量級(jí)的房企，銷售額僅有119.6億元，2018年則達(dá)到1218.84億元。三年時(shí)間，融信從百億到千億，規(guī)模上大步前進(jìn)。

進(jìn)入2019年，融信主動(dòng)降低擴(kuò)張速度，進(jìn)入品質(zhì)經(jīng)營(yíng)階段。如今，平衡發(fā)展成果已經(jīng)顯現(xiàn)。

凈利潤(rùn)人民幣58.94億元同比增加69.78%

2019年，政策多次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)市場(chǎng)要平穩(wěn)健康發(fā)展，這是對(duì)房企銷售能力、承壓能力的一次重要檢驗(yàn)。3月24日，融信中國(guó)（03301.HK）公布了2019年業(yè)績(jī)報(bào)告，合約銷售額人民幣1413億元，同比2018年增長(zhǎng)15.9%。在市場(chǎng)整體向下的情況下，融信中國(guó)仍順利完成年初訂下的人民幣1400億元全年目標(biāo)。

根據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究院發(fā)布的《2019年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200排行榜》，融信憑借持續(xù)穩(wěn)定的銷售業(yè)績(jī)金額排名第22位，較2018年上升3位。

據(jù)年報(bào)顯示，2019年，融信中國(guó)集團(tuán)營(yíng)收人民幣514.62億元，同比增加49.75%。毛利潤(rùn)為人民幣124.75億元，較2018年同比增54.68%；公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)核心純利達(dá)人民幣31.82億元，較去年增加27.27%，剔除并購(gòu)項(xiàng)目影響后的毛利率達(dá)28%，凈利率11%。歸屬股東凈利潤(rùn)31.54億元，同比增46.72%。凈利潤(rùn)人民幣58.94億元，較去年增加69.78%。

降杠桿成果顯現(xiàn)短期債壓力明顯減小

在2019年初，融信董事會(huì)主席歐宗洪表示，規(guī)模快速增長(zhǎng)不再是融信中國(guó)的第一核心訴求，品質(zhì)與經(jīng)營(yíng)的發(fā)展更為重要，融信的主要任務(wù)是降杠桿。他定下的目標(biāo)是凈負(fù)債率降到70%-90%。

根據(jù)報(bào)告顯示，這一目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。截止2019年末融信中國(guó)的負(fù)債率為70%，同比2018年的105%大幅下降。

通過(guò)主動(dòng)降杠桿，融信在公司經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)“降本增效”，加強(qiáng)資金籌劃，提高資金使用效率，保持財(cái)務(wù)健康平衡發(fā)展成果已經(jīng)顯現(xiàn)。

報(bào)告顯示，2019年，融信中國(guó)借款總額約631.8億元，集團(tuán)尚未償還借款的加權(quán)平均實(shí)際利率約為6.85%，同比降低0.24個(gè)百分點(diǎn)。同期，融信中國(guó)賬面現(xiàn)金及銀行結(jié)余共343.1億元。報(bào)告期內(nèi)，融信中國(guó)總負(fù)債小幅增長(zhǎng)5.29%至1729.2億元，凈負(fù)債率為70%，同比減少了35個(gè)百分點(diǎn)。現(xiàn)金余額足以應(yīng)對(duì)短期債務(wù)，短期債壓力明顯減小，財(cái)務(wù)狀況和資本結(jié)構(gòu)更趨良性發(fā)展。

拿地兼顧發(fā)展和周轉(zhuǎn)繼續(xù)深化“1+N”布局

在降杠桿、?，F(xiàn)金流的前提下，融信中國(guó)在土地儲(chǔ)備選擇上也更加明確。上半年土地市場(chǎng)偏熱，融信拿地也較為謹(jǐn)慎，量入為出，尋求發(fā)展和周轉(zhuǎn)效率之間的平衡，同時(shí)在城市更新項(xiàng)目上持續(xù)發(fā)力。目前，融信城市更新確權(quán)的土地已有426.33萬(wàn)平方米，其中2019年新增的舊改確權(quán)200.35萬(wàn)平方米。

報(bào)告顯示，2019年全年，融信中國(guó)新拓城市5個(gè)，新增46塊地塊使用權(quán)，總建筑面積730.55萬(wàn)平方米。截至2019年底，融信已進(jìn)入全國(guó)44個(gè)城市，土地儲(chǔ)備的總建筑面積約為2700萬(wàn)平方米。其中約81%的土地位于中國(guó)一二線城市的黃金地段。

隨著融信在杭州、上海等城市的地標(biāo)項(xiàng)目形成示范效應(yīng)，為未來(lái)繼續(xù)在一二線核心城市繼續(xù)獲取優(yōu)質(zhì)地塊奠定了基石。

融信表示，未來(lái)的戰(zhàn)略布局將繼續(xù)專注于當(dāng)前的物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)及在中國(guó)一線及二線城市收購(gòu)優(yōu)質(zhì)地塊，繼續(xù)深化“1+N”布局，深耕全國(guó)九大城市群（長(zhǎng)三角、海峽西岸、長(zhǎng)江中游、中原、成渝、大灣區(qū)、京津冀、山東半島、西北）共44個(gè)城市，200個(gè)項(xiàng)目，在鞏固千億地位的同時(shí)，持續(xù)完善全國(guó)化布局。

精簡(jiǎn)架構(gòu)釋放區(qū)域能量期末分紅提升64%

進(jìn)入品質(zhì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段后，融信也在不斷優(yōu)化自己的組織架構(gòu)。2019年，融信對(duì)原有的“4+1”事業(yè)部格局進(jìn)行調(diào)整，四大事業(yè)裂變成10個(gè)新的區(qū)域集團(tuán)和公司。拆分后的布局可以加大總部對(duì)區(qū)域的管控力度，更能適應(yīng)融信潛在的擴(kuò)張需求，更精細(xì)化的管理模式將釋放區(qū)域能量，并提升全國(guó)操盤能力。同時(shí)，精簡(jiǎn)架構(gòu)也為降低管理成本的手段，可以在一定程度上提升利潤(rùn)水平。

在利潤(rùn)大增和負(fù)債率下降之后，與之伴隨的“高分紅”也沒有缺席。報(bào)告顯示，融信將以每股0.60港元對(duì)股東派息回饋。這相比于一年前，每股收益提升了64%。

龍湖：核心凈利增至155.5億元

3月24日，龍湖集團(tuán)控股有限公司公布其截至2019年12月31日全年業(yè)績(jī)。全年合同銷售額同比增長(zhǎng)20.9%至2425.0億元人民幣。

2019年，龍湖集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額1510.3億元，同比增長(zhǎng)30.4%。其中，物業(yè)發(fā)展收入占比93.2%，物業(yè)投資收入占比3.8%，物業(yè)管理及相關(guān)服務(wù)及其他收入占比3%。

期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)為183.4億元，減除少數(shù)股東權(quán)益、評(píng)估增值等影響后的核心凈利潤(rùn)155.5億元，同比增長(zhǎng)21.0%。毛利同比增長(zhǎng)28.5%至508.0億元，毛利率33.6%。核心稅后利潤(rùn)率為15.5%，核心權(quán)益后利潤(rùn)率為10.3%。

2019年，龍湖集團(tuán)物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額1407.9億元，交付物業(yè)總建筑面積1068萬(wàn)平方米。全年實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)開發(fā)合同銷售2425.0億元，同比增長(zhǎng)20.9%，繼續(xù)穩(wěn)站行業(yè)前十。

年內(nèi)，龍湖緊密圍繞核心城市群范圍內(nèi)的一二線及熱點(diǎn)城市進(jìn)行布局。全年，龍湖集團(tuán)新增90幅新地，首入太原、長(zhǎng)春、海口、徐州、揚(yáng)州等11城，新增收購(gòu)?fù)恋貎?chǔ)備總建筑面積為1731萬(wàn)平方米，權(quán)益面積1273萬(wàn)平方米，平均權(quán)益收購(gòu)成本每平方米6186元。

截至2019年底，龍湖集團(tuán)土儲(chǔ)合計(jì)6814萬(wàn)平方米，權(quán)益面積4742萬(wàn)平方米，業(yè)務(wù)已遍布京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝等7個(gè)城市群的55個(gè)城市，約90%的貨量集中在高能級(jí)城市和價(jià)值區(qū)域，且成本合理，為后續(xù)的盈利增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

2020年前兩月，龍湖集團(tuán)新增收購(gòu)?fù)恋貎?chǔ)備總建筑面積為232萬(wàn)平方米，權(quán)益面積為178萬(wàn)平方米。

在融資方面，2019年龍湖保持了平均借貸成本4.54%的低位，平均貸款年限6.04年，凈負(fù)債率51.0%，在手現(xiàn)金609.5億元，現(xiàn)金短債比（在手現(xiàn)金除以一年內(nèi)到期債務(wù)）4.38，一系列指標(biāo)均維持行業(yè)內(nèi)的較高水準(zhǔn)。

報(bào)告期后，龍湖集團(tuán)于2020年1月成功發(fā)行6.5億美元票據(jù)，其中2.5億美元為7.25年期，票息3.375%；4億美元為12年期，票息3.85%，創(chuàng)下中國(guó)民營(yíng)房企“最長(zhǎng)年期”和“最低票息”雙紀(jì)錄。此后，又在境內(nèi)成功發(fā)行28億元公司債券及30億元住房租賃專項(xiàng)公司債券，票面利率介乎3.55%至4.2%之間，期限介乎于5年至7年。

2020年，龍湖集團(tuán)將針對(duì)所布局城市中剛需、改善、商業(yè)經(jīng)營(yíng)等不同的細(xì)分需求，推出212個(gè)主力項(xiàng)目，其中65個(gè)為全新項(xiàng)目，120個(gè)項(xiàng)目將推出新一期新業(yè)態(tài)產(chǎn)品。投資性物業(yè)方面，商業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中，成都、重慶、南京、蘇州、濟(jì)南、西安等地的天街項(xiàng)目將于2020年開業(yè)；租賃住房業(yè)務(wù)龍湖冠寓，也將有計(jì)劃地持續(xù)推進(jìn)。

中國(guó)奧園：規(guī)模與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

3月24日晚間，中國(guó)奧園集團(tuán)股份有限公司公布2019全年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)合同銷售1180.6億元，同比增長(zhǎng)約29%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額約505.3億元、核心凈利潤(rùn)約51.2億元，同比分別增長(zhǎng)63%和67%。

中國(guó)奧園致力于成為世界一流的健康生活綜合服務(wù)商，秉承“構(gòu)筑健康生活”品牌理念，深化“一業(yè)為主、縱向發(fā)展”戰(zhàn)略布局，以房地產(chǎn)開發(fā)為核心，縱向發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)。2019年，通過(guò)深耕重點(diǎn)區(qū)域與城市，中國(guó)奧園鞏固并擴(kuò)大市場(chǎng)份額，各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)取得穩(wěn)健增長(zhǎng)。年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額約505.3億元、凈利潤(rùn)約52.2億元、核心凈利潤(rùn)約51.2億元，同比分別增長(zhǎng)63%、78%和67%；核心凈利潤(rùn)率約10.1%，同比增長(zhǎng)0.2百分點(diǎn)；每股基本盈利為人民幣156.48分，同比增長(zhǎng)74%。

2019年，中國(guó)奧園在地產(chǎn)主業(yè)的優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固，實(shí)現(xiàn)合同銷售1180.6億元，同比增長(zhǎng)29%，超額完成全年目標(biāo)。2016至2019年，合同銷售年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)66%，增幅高于行業(yè)平均水平。截至2019年底，中國(guó)奧園已簽約未確認(rèn)的合同銷售約1705億元，將于未來(lái)2年內(nèi)逐步確認(rèn)，盈利持續(xù)性強(qiáng)。

2019年，中國(guó)奧園在確保合理成本及穩(wěn)定利潤(rùn)率的情況下，發(fā)揮收并購(gòu)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，策略性補(bǔ)充土地儲(chǔ)備。年內(nèi)，中國(guó)奧園共新增87個(gè)項(xiàng)目，新增可開發(fā)建筑面積約1609萬(wàn)平方米，新增可售貨值約1861億元，平均土地成本約每平方米3199元，確保合理的土地成本和穩(wěn)定的利潤(rùn)率，有助應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

截至2019年末，中國(guó)奧園擁有土地儲(chǔ)備總建筑面積約4503萬(wàn)平方米，權(quán)益比約79%，總貨值約人民幣4585億元，計(jì)入城市更新項(xiàng)目后的總貨值約人民幣6845億元。此外，中國(guó)奧園積極推進(jìn)城市更新項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)舊城、舊廠、舊村“三舊”改造全覆蓋。截至2019年末，擁有逾30個(gè)不同階段的城市更新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)額外貢獻(xiàn)可售貨值約2260億元，其中粵港澳大灣區(qū)占89%，提供額外的土地儲(chǔ)備資源，為未來(lái)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。

2019年，中國(guó)奧園股價(jià)累計(jì)上漲約1.6倍，成為表現(xiàn)最佳的內(nèi)房股之一，并獲納入MSCI中國(guó)指數(shù)、恒生綜合大中型股指數(shù)、滬深港通名單及大灣區(qū)指數(shù)。作為中國(guó)奧園旗下分拆的首家上市公司，奧園健康生活于2019年3月18日成功在港交所主板上市，業(yè)務(wù)價(jià)值得到釋放。

2020年伊始，新冠肺炎疫情爆發(fā)，中國(guó)奧園積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，通過(guò)全球渠道采購(gòu)逾110萬(wàn)只醫(yī)用口罩、醫(yī)用防護(hù)服等緊缺物資全力支援武漢、廣州等抗疫前線。中國(guó)奧園不僅是最早支援武漢的地產(chǎn)企業(yè)之一，更是首家直接采購(gòu)醫(yī)療緊缺物資并馳援抗疫前線醫(yī)院的企業(yè)。

據(jù)悉，隨著疫情逐步受控，中國(guó)奧園目前約99%售樓處已復(fù)工，約94%的施工項(xiàng)目通過(guò)當(dāng)?shù)卣畬徟?fù)工，工程進(jìn)度按計(jì)劃推進(jìn)。

藍(lán)光嘉寶服務(wù)：合約面積過(guò)億

3月20日，藍(lán)光嘉寶服務(wù)公布2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告，這也是赴港上市之后，該公司的首份“成績(jī)單”。從數(shù)據(jù)來(lái)看，這份業(yè)績(jī)報(bào)告不乏亮點(diǎn)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)符合此前披露的溢利預(yù)期。

業(yè)績(jī)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2019年藍(lán)光嘉寶服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入總額為21億元，同比增長(zhǎng)43.4%，收入主要來(lái)自于物業(yè)管理服務(wù)、咨詢服務(wù)及社區(qū)增值服務(wù)三條主要業(yè)務(wù)線，分別占收入總額的約54.2%、24.4%及21.4%。其中物業(yè)管理服務(wù)收入11.39億元，同比增長(zhǎng)26.6%；咨詢服務(wù)收入5.11億元，同比增長(zhǎng)121%；社區(qū)增值服務(wù)收入4.49億元，同比增長(zhǎng)34.9%。

截至2019年12月31日，藍(lán)光嘉寶服務(wù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.29億元，同比增長(zhǎng)48.5%。毛利7.6億元，增加約56.2%，毛利率36.2%，較去年同期增加約3%。凈利潤(rùn)4.44億元，增加約49.6%，公司凈利率約21.15%，較去年同期增加約0.9%。業(yè)績(jī)報(bào)告同時(shí)顯示，毛利率的提高主要是由于咨詢服務(wù)及社區(qū)增值服務(wù)占比提升所致。

藍(lán)光嘉寶服務(wù)2019年“成績(jī)單”中，規(guī)模的上漲是最為突出的一筆。收并購(gòu)加上來(lái)自母公司管理面積的內(nèi)生增長(zhǎng)，使得藍(lán)光嘉寶服務(wù)的管理面積得以快速增長(zhǎng)。截至2019年12月31日，藍(lán)光嘉寶服務(wù)于全國(guó)69個(gè)城市擁有在管項(xiàng)目477個(gè)，期內(nèi)在管建筑面積0.72億平方米，同比增長(zhǎng)18.3%，合約管理面積1.17億平方米，同比增長(zhǎng)58.8%。

據(jù)華創(chuàng)證券2019年物業(yè)管理行業(yè)深度報(bào)告所示，收并購(gòu)獲取管理面積提升是物管企業(yè)直接并迅速提升規(guī)模的主要方式。顯然，對(duì)于藍(lán)光嘉寶服務(wù)而言，目前最有效的管理面積擴(kuò)張同樣是通過(guò)收并購(gòu)。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，促成2019年合約面積上漲的因素，主要是大體量的收并購(gòu)。據(jù)公開資料，2016年，藍(lán)光嘉寶服務(wù)以1.04億元收購(gòu)四川國(guó)嘉物業(yè)；2017年先后以6000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元收購(gòu)杭州綠宇、上海真賢部分股份；2018年，又以5200萬(wàn)元、3500萬(wàn)元、230萬(wàn)元收購(gòu)成都東景、瀘州天立部分股權(quán)及成都全程全部股份。

2020年，藍(lán)光嘉寶服務(wù)擴(kuò)張?zhí)崴佟?月10日，完成成都創(chuàng)藝物業(yè)有限公司、無(wú)錫東洲物業(yè)管理有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。通過(guò)100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，成都創(chuàng)藝物業(yè)、無(wú)錫東洲物業(yè)兩家公司將成為藍(lán)光嘉寶服務(wù)的全資附屬公司。大量收并購(gòu)所需的資金，主要來(lái)源于低成本的上市融資。根據(jù)藍(lán)光嘉寶服務(wù)上市募集用途顯示，募集資金中的77%將用來(lái)擴(kuò)大物業(yè)管理服務(wù)規(guī)模，截至2019年12月31日，這部分資金余額為11.55億元。

低成本的上市融資是藍(lán)光嘉寶服務(wù)優(yōu)化融資的主要方式。同時(shí)，由于融資成本的降低，藍(lán)光嘉寶服務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債率降至35.4%。業(yè)績(jī)報(bào)告所示，截至2019年12月31日，藍(lán)光嘉寶服務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債率較2018年的63.2%降低了27.8%。流動(dòng)資產(chǎn)約為29.81億元，同比增長(zhǎng)227.7%；公司的流動(dòng)負(fù)債也由同比增長(zhǎng)54.3%至11.99億元。截至2019年12月31日，流動(dòng)比率為2.49倍，較去年同期提高了1.32倍。