受中國去產(chǎn)能大背景和全球煤炭產(chǎn)量縮緊的影響，全球煤價自年初以來呈現(xiàn)驚人上漲態(tài)勢。然而，受近期中國宏觀調(diào)控的影響，國內(nèi)外煤炭價格出現(xiàn)回落。

  國內(nèi)方面，2016年中國煤炭供給側(cè)改革整體看，國家調(diào)控政策是從嚴格限產(chǎn)到逐步釋產(chǎn)。從供給端看，隨著安全合法產(chǎn)能供暖季內(nèi)的釋放，供應偏緊將逐漸走向供需平衡，11月份的煤炭產(chǎn)量升至近8個月高點。

  國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國原煤產(chǎn)量30801萬噸，較上月增加2616萬噸，增長9.28%；1-11月份，全國累計生產(chǎn)原煤305253萬噸，同比下降10%，同比降幅較上月收窄0.7個百分點。

  分析認為，目前國家意愿上，對煤價還是持打壓態(tài)度的，包括近期港口庫存的快速回升，對壓低市場價格有較大影響。煤企當前雖有保安全壓力，但是整體產(chǎn)量還是持繼續(xù)釋放狀態(tài)的，供應上的變化，正在逐步扭轉(zhuǎn)市場格局。

  目前發(fā)改委推出了五項制度安排，為“去產(chǎn)能”期間煤炭市場的健康發(fā)展提供制度保障，同時下游用戶整體庫存已經(jīng)不再過于緊張，恐慌性采購現(xiàn)象有明顯緩解，國內(nèi)煤價將逐步回歸理性。

  預計后續(xù)煤價會進一步下跌，2017年CCI5500平均煤價或穩(wěn)定在550至600元/噸左右的合理區(qū)間；CR煉焦煤價格指數(shù)將穩(wěn)定在1200-1300元/噸。

  12月13日最新一期的CCI指數(shù)顯示，CCI5500報644元/噸，較上月同期水平下降93元/噸或12.6%；CR煉焦煤價格指數(shù)12日報1456.8元/噸，漲幅趨緩，與上月相比上漲7.4%。

  進口煤方面，目前在保供應、穩(wěn)煤價的政策效果凸顯的情況下，當前進口煤市場結(jié)束了之前的上漲行情，前期高企的報價回歸正常。中國煤炭資源網(wǎng)最新一期CCI進口5500指數(shù)報于627.6元/噸，較上月同期765.1元/噸降幅18%。

  國際方面看，隨著中國國內(nèi)煤礦恢復330天工作日，國際動力煤價格急劇下降。數(shù)據(jù)顯示，動力煤價格由11月中旬峰值106美元/噸已下跌至84美元/噸以下。12月13日，紐卡斯爾NEWC、理查德RB動力煤現(xiàn)貨價分別報83.7美元/噸和81.9美元/噸，較上月同期分別下降21.6美元/噸、10.2美元/噸。

  澳大利亞麥格理銀行大宗商品研究部表示，中國最近放寬了煤炭生產(chǎn)政策，預計動力煤價格將進一步下滑，或降至70美元/噸，而隨著冬季的到來，中國政府將很高興看到價格回落。

  國際煉焦煤方面，今年以來，由于中國政府限制國內(nèi)煤炭生產(chǎn)和其他國家供應受阻，國際煉焦煤價格已翻兩番。

  12月13日最新一期的澳洲優(yōu)質(zhì)煉焦煤離岸價報259.5美元/噸，較年初76.45美元/噸大漲239%，不過從11底開始價格已開始出現(xiàn)回落，較11月末同期下降47美元/噸，降幅15.3%。

  業(yè)內(nèi)人士指出，澳大利亞優(yōu)質(zhì)煉焦煤上個月創(chuàng)下的數(shù)年新高308.8美元/噸或已見頂。12月8日，優(yōu)質(zhì)煉焦煤價格下跌2.5%至291.7美元/噸，創(chuàng)2015年7月以來最大跌幅。

  目前生產(chǎn)商與鋼廠的季度合同價談判或?qū)闊捊姑簝r格未來走勢指明方向。最新消息稱，12月12日，加拿大泰克資源公司已與主要鋼廠用戶簽訂2017年第一季度優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應合同。合同價為285美元/噸。另據(jù)知情人士透露，12日早些時候，日本鋼企新日鐵住金株式會社與嘉能可集團以285美元/噸的價格簽訂明年第一季度的優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應合同。

  花旗分析師表示，由于中國煤炭產(chǎn)量的增長、惡劣氣候的緩解、電力市場的穩(wěn)定和美元的劇烈升值，后期全球動力煤高居不下的態(tài)勢將會有所緩解。但長遠來看，國際動力煤價格依然有條件回升。

  華爾街日報分析指出，當前中國政府必須堅持去產(chǎn)能任務(wù)，中國的非科學產(chǎn)能目前占全球供應量的一半。這要花費一個漫長的過程，需要在未來兩年里一直實施改革計劃縮小煤炭產(chǎn)量，這或?qū)⒋偃蛎簝r上漲。