中東與北非地區(qū)的2020年以美國(guó)空襲伊朗革命軍為開(kāi)始，這對(duì)該地區(qū)來(lái)說(shuō)堪稱(chēng)火上澆油，氣氛變得更為緊張。由于地區(qū)各政府聚焦在新冠疫情管控上，水泥需求始終面臨下行壓力。自2020年第一季度以來(lái)，新冠疫情開(kāi)始在世界各地蔓延，導(dǎo)致了前所未有的全球封鎖。伊朗是在中東與北非地區(qū)內(nèi)第一個(gè)爆發(fā)疫情的國(guó)家。據(jù)預(yù)計(jì)，2020年中東地區(qū)水泥銷(xiāo)量將下降至1.658億噸，同比下降2.4%；北非地區(qū)水泥銷(xiāo)量將同比下降7.9%，達(dá)7880萬(wàn)噸。

今年3月初，沙特阿拉伯和俄羅斯之間爆發(fā)了一場(chǎng)令人始料未及的石油價(jià)格戰(zhàn)，二者在爭(zhēng)奪國(guó)際原油價(jià)格導(dǎo)向上爭(zhēng)奪控制權(quán)。所有國(guó)家都受到了原油價(jià)格急劇下滑的影響，但并非所有國(guó)家都能感受到同等的痛苦。作為北非主要經(jīng)濟(jì)體之一的埃及（依賴進(jìn)口）便從原油價(jià)格下跌中獲益。而對(duì)于OPEC成員國(guó)來(lái)說(shuō)，情況則大不相同，高低不一的石油價(jià)格是他們達(dá)到國(guó)際收支平衡的重要依據(jù)。

中東與北非地區(qū)中包含許多大型國(guó)際石油生產(chǎn)國(guó)，而對(duì)他們來(lái)說(shuō)雪上加霜的是，不僅油價(jià)暴跌至歷史低點(diǎn)，甚至出現(xiàn)負(fù)值（美國(guó)西德克薩斯州原油價(jià)格達(dá)到-37美元/桶），支撐油價(jià)的需求也在全球的封鎖下急劇下降。其后，隨著逐漸解封以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的逐漸恢復(fù)，油價(jià)也有所回升，但仍然保持在2019年9月水平的65%左右。

鑒于國(guó)家收入主要依賴原油價(jià)格，原油需求與政府履行預(yù)算承諾的能力成正比。在世界第一大原油生產(chǎn)國(guó)沙特阿拉伯，石油和天然氣收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的50%。而在科威特，該比例上升至60%。在阿聯(lián)酋，該比例也有30%。

圖1：各國(guó)中石油收入對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率

數(shù)據(jù)來(lái)源：World Cement

國(guó)際航班的中斷也影響到了中東和北非地區(qū)的一些經(jīng)濟(jì)體，這些經(jīng)濟(jì)體中旅游業(yè)在其經(jīng)濟(jì)多樣化中發(fā)揮重要的作用。阿聯(lián)酋（尤其是迪拜）和卡塔爾一直期待著2020年世博會(huì)（現(xiàn)推遲至2021年）和卡塔爾世界杯（如期舉辦）的舉行。這些大型項(xiàng)目需要大量的投資，由此迫使各國(guó)政府引入增值稅或是減少長(zhǎng)期能源補(bǔ)貼。經(jīng)濟(jì)困難導(dǎo)致的國(guó)家收入減少迫使這些政府進(jìn)一步提高存儲(chǔ)和稅收。

5月10日，沙特阿拉伯采取了前所未有的措施，將增值稅提高至15%，同時(shí)取消了對(duì)公共部門(mén)雇員的生活津貼。這些舉措是為了幫助彌補(bǔ)由于原油相關(guān)收入暴跌而導(dǎo)致的國(guó)家高達(dá)533億美元的潛在財(cái)政赤字。同時(shí)這反應(yīng)了一個(gè)事實(shí)，即一旦全球需求恢復(fù)，石油將從價(jià)格暴跌中有所恢復(fù)。但其想要恢復(fù)到70以上美元的價(jià)格（中東及北非地區(qū)多國(guó)成本線）仍需要不短的時(shí)間。

圖2：各國(guó)國(guó)際收支平衡時(shí)對(duì)應(yīng)的原油價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：World Cement

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》，海灣合作委員會(huì)的六個(gè)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將收縮2.7%。而在6月《世界經(jīng)濟(jì)展望中》，國(guó)際貨幣基金組織調(diào)整了其預(yù)測(cè)至-7.6%。這六個(gè)成員國(guó)分別是：沙特阿拉伯、科威特、阿聯(lián)酋、阿曼、卡塔爾和巴林。預(yù)計(jì)2021年，經(jīng)濟(jì)將有所反彈，增速達(dá)2.5%。其主要緣故在于，全球經(jīng)濟(jì)有望在2020年收縮4.9%后，在2021年迎來(lái)反彈，屆時(shí)是由需求將有所恢復(fù)，使得油價(jià)得到支撐。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，僅在2020年，中東和北非地區(qū)由于油價(jià)而獲得的收入損失可達(dá)2260億美元。沙特阿拉伯和伊拉克的損失分別達(dá)700億美元和300億美元。科威特，阿爾及利亞和卡塔爾的收入損失均在200億美元以上。阿聯(lián)酋的經(jīng)濟(jì)相對(duì)多樣化程度較高，伊朗則獨(dú)立于世界其他經(jīng)濟(jì)體以外，這兩國(guó)損失分別在200億美元以下以及100億美元。

收入的顯著下降將會(huì)使得中東與北非地區(qū)政府缺乏管理和投資已規(guī)劃基建項(xiàng)目的能力。中國(guó)的“一帶一路”倡議對(duì)該地區(qū)多國(guó)政府都提供了生命線，對(duì)地區(qū)不僅有投資而且在科技上對(duì)項(xiàng)目實(shí)施有所支持。中國(guó)公司在沙特阿拉伯最為活躍，合同的總價(jià)值高達(dá)285億美元，其次是在阿聯(lián)酋，達(dá)224億美元，埃及198億美元，阿爾及利亞163億美元。中國(guó)在伊拉克的投資額也十分巨大，達(dá)111億美元。在科威特的投資額為92億美元，在卡塔爾的投資額為64億美元。在過(guò)去十年中，能源部門(mén)是最受投資青睞的領(lǐng)域，價(jià)值高達(dá)513億美元，其次為房地產(chǎn)業(yè)，價(jià)值達(dá)302億美元，交通運(yùn)輸業(yè)258億美元，公共事業(yè)111億美元。

在海灣國(guó)家中，沙特阿拉伯受到的打擊最為嚴(yán)重，近300個(gè)項(xiàng)目被擱置。然而，在疫情開(kāi)始之前，沙特阿拉伯也擁有海灣合作委員會(huì)中最大的基礎(chǔ)設(shè)施與建筑業(yè)體量，預(yù)計(jì)截至2030年在國(guó)家無(wú)烴部門(mén)投資超過(guò)1萬(wàn)億美元。其中一些重點(diǎn)項(xiàng)目包括NEOM城、紅海項(xiàng)目、Qiddiya娛樂(lè)城、阿卜杜拉國(guó)王金融區(qū)和Amaala等等。王儲(chǔ)Mohammed bin Salman正在“2030愿景”下，推行一項(xiàng)多樣化和自由化的政策，旨在增加非石油財(cái)富的創(chuàng)造，重點(diǎn)關(guān)注旅游等行業(yè)。與預(yù)期相反的是，沙特阿拉伯的水泥消費(fèi)量從1月到8月間同比增長(zhǎng)23.3%，約達(dá)3280萬(wàn)噸。在4月和5月當(dāng)月，水泥銷(xiāo)量分別同比下滑29.4%和19.7%。但是6月間，水泥銷(xiāo)量復(fù)蘇幅度達(dá)到85.9%。這一增長(zhǎng)帶來(lái)的好處是，政府在推遲的項(xiàng)目上有極高的選擇性，并且可以確保所有重大基建項(xiàng)目繼續(xù)得到預(yù)算撥款支持。

伊朗的經(jīng)濟(jì)仍然由于美國(guó)制裁而受到重大影響。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，伊朗經(jīng)濟(jì)在2020年將收縮6%。伊朗面臨著許多其他的挑戰(zhàn)，譬如疫情帶來(lái)的直接負(fù)面效應(yīng)，包括外匯儲(chǔ)備耗盡，封鎖停工導(dǎo)致的政府收入減少，以及全球經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的油價(jià)及石油化工產(chǎn)品價(jià)格的下跌。其他關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題包括預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力下降導(dǎo)致消費(fèi)下降。

疫情只是將伊拉克境內(nèi)已然存在的問(wèn)題擴(kuò)大化。盡管經(jīng)歷了打擊ISIS，但伊拉克政府內(nèi)部仍然缺乏團(tuán)結(jié)。雖然伊拉克有一系列重點(diǎn)工程需要實(shí)施，但減少的政府收入以及持續(xù)增長(zhǎng)的財(cái)政赤字迫使政府不得不與國(guó)際貨幣基金組織就一攬子救援計(jì)劃進(jìn)行談判。就世界銀行目前預(yù)計(jì)，這些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目需求資金高達(dá)882億美元。這些項(xiàng)目中很多盡管是必要的，但很可能會(huì)推遲，直到政府能夠獲得替代的融資。

阿爾及利亞依賴碳?xì)浠衔锏慕?jīng)濟(jì)依然極為脆弱，因?yàn)槭澜绺鞯貙?duì)疫情的防控措施導(dǎo)致油價(jià)與天然氣收入進(jìn)一步減少。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，阿爾及利亞的經(jīng)濟(jì)將在2020年下降5.2%。但2021年，由于全球?qū)τ谑秃吞烊粴獾男枨蠡厣?，阿爾及利亞的?jīng)濟(jì)將會(huì)強(qiáng)勢(shì)反彈。阿爾及利亞銀行采取了寬松的貨幣政策，以引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)度過(guò)這一困難時(shí)期。該國(guó)降低了銀行存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)下調(diào)了主要利率。阿爾及利亞的銀行系統(tǒng)仍然處于極度不發(fā)達(dá)的狀態(tài)，使其在向國(guó)內(nèi)部門(mén)提供貸款方面準(zhǔn)備不足，導(dǎo)致私營(yíng)部門(mén)在融資方面十分薄弱。此前，路政建設(shè)一直是國(guó)家的優(yōu)先事項(xiàng)。首先東西高速公路得以建設(shè)，現(xiàn)今對(duì)Hauts與Plateaux之間的高速公路正在建設(shè)中，這兩條公路貫穿全國(guó)并且將與突尼斯和摩洛哥的邊境線相連。

埃及經(jīng)濟(jì)的多樣化使得一些問(wèn)題沒(méi)有繼續(xù)惡化，而前些年穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)管理保證了埃及的債務(wù)處境，盡管債務(wù)有所增長(zhǎng)，但在一定的范圍內(nèi)仍保持相對(duì)良好的狀況。從3月開(kāi)始到11月間，建筑活動(dòng)的暫停并沒(méi)有對(duì)國(guó)家主要項(xiàng)目產(chǎn)生影響，包括城市New Administrative Capital的建設(shè)。這些主要項(xiàng)目幫助經(jīng)濟(jì)在這一動(dòng)蕩時(shí)期保持彈性。預(yù)計(jì)約有600萬(wàn)人將遷往埃及各地正在開(kāi)發(fā)的14個(gè)新城市。埃及的水泥消費(fèi)量，在建筑活動(dòng)明顯放緩甚至?xí)和５那闆r下，僅在7月同比下降了3.1%，達(dá)2480萬(wàn)噸。

中東及北非地區(qū)的水泥需求，預(yù)計(jì)將在2021年回正，但仍有一些問(wèn)題值得警戒。CW預(yù)計(jì)2021年中東地區(qū)的水泥需求增長(zhǎng)率將達(dá)到1.9%，北非地區(qū)增長(zhǎng)率達(dá)0.9%。CW假定地區(qū)復(fù)蘇的軌跡將會(huì)以同樣的方式持續(xù)到2021年，并且疫苗將會(huì)最終得到應(yīng)用批準(zhǔn)，使得消費(fèi)者信心得到必要刺激，從而促進(jìn)就業(yè)，導(dǎo)致持續(xù)的全球經(jīng)濟(jì)和石油需求復(fù)蘇。