一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1全國行情：行情漲勢擴大，月內漲幅創(chuàng)新高

  11月，全國水泥市場一反往年同期態(tài)勢，水泥價格再次出現(xiàn)大幅報漲。華東地區(qū)依舊是價格上漲的主力，江浙皖滬贛閩魯全境多輪價格上調，蘇北地區(qū)漲勢尤其顯著。同時，河南地區(qū)也有頻繁的推漲努力，與山東一起成為北方十五省停窯后漲價波動最大的地區(qū)。此外，兩湖、陜西局部和甘肅局部、京津冀等地均有大幅價格上調。

  11月，全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為117.19點，也是月內的最低點，月末為134.98點，也是月內最高點，當月環(huán)比上漲15.18%，與去年同期相比增長32.18%。

  圖1.10月水泥價格指數(shù)CEMPI圖2.水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網指數(shù)中心

  成本方面，在經歷了一個月的持續(xù)下跌后，11月底環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨價格降幅逐漸縮窄。月初沿海地區(qū)六大主要發(fā)電企業(yè)電煤日耗量持續(xù)萎縮，庫存水平有所增加，市場交易活躍度下降，煤價延續(xù)10月下旬的跌勢。中旬過后，隨著電煤消費的冬季高峰特征逐步顯現(xiàn)，電廠煤炭日耗量有所上升，加上煤炭海運運價持續(xù)上升，煤價跌幅逐步縮窄。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，10月底價格為724元/噸，11月末回落至691元/噸，月內下滑47.6元/噸，環(huán)比降幅達6.44%。

1.2區(qū)域行情：華東價格暴漲，多地多輪調漲

  11月份，除東北外各大區(qū)域均有不同程度價格上漲。其中，華東市場行情再次大漲，江浙皖地區(qū)尤其顯著，區(qū)域水泥價格指數(shù)漲幅達25.81%；中南各地水泥價格也有不同程度上調，水泥價格指數(shù)上漲9.56個百分點；華北京津冀淡季價格上調，價格指數(shù)上漲5.77%；西北局部零星大漲，西南各地漲跌互現(xiàn)，多地反復推漲，水泥價格指數(shù)分別走高5.23和2.64個百分點。

  表1：2017年11月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網指數(shù)中心

  圖3：近三個月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網指數(shù)中心

  東北地區(qū)11月1日已開始錯峰停窯，今年環(huán)保督查力度較大，各地大廠基本已經按計劃執(zhí)行，少數(shù)地區(qū)有因重污染天氣提前停窯的情況。同時，戶外施工較少，市場進入冬休階段，少數(shù)廠家之后可能會推出一些冬儲活動，價格行情無變動。[Page]

  華北地區(qū)河北自11月15日起開始停窯，11月8日-9日石家莊、邯鄲、邢臺等地普漲30~50元/噸，幾天后河北地區(qū)再次上調30~50元/噸，同時，23日唐山熟料價格普遍上調。北京、天津地區(qū)雖然施工減少、需求下滑，但仍跟進河北漲價30~50元/噸，天津更是推漲50~70元/噸，但部分唐山低價水泥仍有流入沖擊當?shù)厥袌?。山西地區(qū)除個別區(qū)域提前停窯外，大部分要求11月15日起停窯至明年3月15日，13日開始晉南地區(qū)晉城、臨汾、運城等地上調散裝40元/噸，袋裝20~30元/噸，月末太原地區(qū)報價上調20~40元/噸，但目前落實有限。內蒙古地區(qū)需求下滑，價格暫無變化，內蒙古東北部地區(qū)企業(yè)與東北三省已經開始同步停窯。

  華東地區(qū)市場行情再次火爆，安徽沿江、環(huán)巢湖、蘇南和浙北等長三角地區(qū)熟料價格分別于11月24日、27日、12月1日上調30元/噸。江蘇要求年底前每條窯線停窯20天，加上徐州環(huán)保要求粉磨站停產，蘇北地區(qū)水泥價格連翻上漲。月初，江蘇蘇北徐州、宿遷、連云港率先上調20元/噸，中旬起蘇北地區(qū)連連報漲，15-23日各地漲幅達150~200元/噸，29日，蘇北連云港、宿遷及鹽城北部主導企業(yè)通知上調30-50元/噸。同時，在周邊漲價帶動下，17-18日蘇南蘇錫常、南京和鎮(zhèn)江上調高標散泥30元/噸，揚州、泰州上調低標和高標15元/噸和30元/噸，23日南京和鎮(zhèn)江大廠對42.5級袋散分別上調25元/噸和20元/噸，26日蘇錫常上調高標水泥50元/噸，南京部分廠家跟漲30~40元/噸。30日揚州、泰州、南通等地繼續(xù)通知大幅上調50元/噸。安徽地區(qū)同樣多次推漲，月初安徽北部宿州、淮北、亳州、淮南等地水泥價格上調20~30元/噸，11日-13日淮南、阜陽、蚌埠、亳州上調20~30元/噸，15-16日皖北亳州、宿州、淮南、蚌埠、淮北再次上調30~50元/噸。16-18日，皖南普漲20~30元/噸，21日-23日安慶、六安、馬鞍山等地再次上調20~30元/噸，阜陽、淮南、蚌埠上調20元/噸，26日滁州跟漲40~50元/噸。26-27日安慶、六安、巢湖上調30元/噸，蕪湖、銅陵、池州、宣城30~45元/噸，馬鞍山高標散泥上調30元/噸，滁州大廠上調40~50元/噸，宿州地區(qū)散泥價格上調20元/噸，蚌埠調漲50元/噸。28日亳州、阜陽、淮北、宿州、淮南地區(qū)水泥價格繼續(xù)通知上調20~40元/噸。浙江需求銷量較好，主導企業(yè)庫存偏低，月初浙北杭嘉湖紹水泥價格普漲20~30元/噸，11月5日沿海及金建衢麗上調10~20元/噸。16-19日杭紹湖地區(qū)再次上調20~30元/噸，20日省內沿海甬溫臺、金建衢麗等地大廠普遍20~30元/噸。27日起浙江北部繼續(xù)通知上調30-40元/噸，12月1日對浙中南通知上調30元/噸。長三角江浙皖地區(qū)大漲后，蘇南大廠對發(fā)往上海的水泥價格同步走高，受此影響，11月21日上海地產水泥跟隨上調20~30元/噸，27日繼續(xù)同步上調50元/噸，12月1日計劃再次同幅跟進50元/噸。江西地區(qū)繼10月大漲后，11月10日南昌、九江、新余、撫州、安吉等地主導企業(yè)上調各品種水泥30元/噸，13-15日宜春、萍鄉(xiāng)、贛州等地跟進20~30元/噸，熟料價格同步上調，25日贛東北開始推漲30元/噸，贛北南昌、九江及贛西、贛南等地27日同幅跟進。11月1日福建廈門、漳州、泉州、三明、莆田、龍巖等地上調全品種水泥價格30元/噸，熟料價格跟進15~30元/噸。17日福州各主要企業(yè)上調各品種水泥20元/噸，22-23日三明、南平等地主要廠家上調20~30元/噸，廈門、泉州、漳州、莆田等地跟進20元/噸，同時，福州外來水泥再次上調20~30元/噸。山東11月15日起停窯，2-3日，濟南、青島、淄博、濟寧、聊城、德州、菏澤等地主導企業(yè)上調各品種水泥價格30~50元/噸，13-15日淄博、濟南、棗莊、臨沂、濟寧、菏澤、棗莊等多地上調水泥和熟料報價30~50元/噸，20-21日全省再次上漲20~50元/噸，25-27日多地廠家繼續(xù)推動上調20-50元/噸不等。

  中南地區(qū)河南于11月3日-6日推漲水泥價格30~50元/噸，13日豫北通知上調各品種水泥30元/噸，16日再次普漲20~30元/噸。15日停窯后，執(zhí)行情況較好，企業(yè)庫存普遍較低，水泥供應趨緊，28日起豫北及南部信陽、駐馬店等地繼續(xù)推動上調20-30元/噸。10月30日至11月2日，湖南中北部漲價20~30元/噸，6-14日衡陽、永州、郴州、懷化、張家界上調水泥價格10~30元/噸，22日岳陽地區(qū)上調水泥25元/噸，懷化繼20日上調20元/噸后，22日再次上調20元/噸。29日起省內新一輪普漲再次啟動，中北部紛紛上調30元/噸，岳陽地區(qū)水泥出廠報價普漲30-35元/噸。湖北武漢及黃石、鄂州、咸寧、武漢、孝感等地于11月5日上調袋裝水泥30元/噸，7日散裝同幅跟進。13-17日荊州、荊門、宜昌再次上調30元/噸，18日鄂西隨州、襄陽、十堰等地上調30~50元/噸，少數(shù)大廠在25日再次調漲20元/噸，27日，湖北全省再次上調50元/噸。廣東方面，11月初惠州袋裝水泥價格回升10元/噸，中山地區(qū)袋裝水泥銷量有所下滑，價格回落10~20元/噸。11月9日粵西、粵北、珠三角及粵東對各品種水泥上調10~20元/噸，熟料跟漲10元/噸。11月11日塔牌萬噸新線投產，15-16日塔牌梅州及福建基地下調15~20元/噸。為提升盈利，省內各大廠家計劃于12月初上調各品種水泥價格10-20元/噸。11月2日，廣西西江沿線南寧、崇左、玉林、貴港、梧州、北防欽、柳州及百色等地主要廠家通知上調水泥價格20元/噸，4日賀州地區(qū)跟進20元/噸，全省實現(xiàn)一輪普漲。中旬雨水增多，水泥出貨受阻，南寧、貴港、玉林等地部分廠家水泥和熟料暗中走低5~20元/噸。為提升盈利，28日起貴港、玉林、百色地區(qū)主導企業(yè)通知上調20元/噸。月初海南市場需求明顯回升，部分廠家運費補貼逐漸取消，11月1日起島內主要企業(yè)通知上調各品種水泥價格30元/噸。月末島內水泥價格競爭性下調20元/噸，但水泥企業(yè)計劃于12月初回漲40元/噸。

  西南地區(qū)11月1日成都主要通知上調散裝水泥價格30元/噸，3日袋裝水泥價格跟進，德陽和綿州地區(qū)相繼跟進，但雨水天氣增多，袋散價格均未落實。6日-7日宜賓上調20元/噸，9日瀘州跟進上調20元/噸，資陽、自貢、內江地區(qū)也上調袋裝水泥15~30元/噸。26日川中成德綿及樂山主導企業(yè)再次嘗試推漲各品種30元/噸。重慶11月以來反復推漲，上旬推漲30元/噸后，主城區(qū)曾回落20元/噸，22日再次恢復性上調20元/噸。月初云南滇西市場競爭較為激烈，大理、麗江主導企業(yè)為提升銷量，自10月下調30元/噸后，11月1日-4日再次走低10~20元/噸。文山地區(qū)報價走低20元/噸后再次恢復上調。12-15日大理、保山、德宏、曲靖等地對袋裝水泥價格上調10-20元/噸，普洱地區(qū)13-15日上調30元/噸。文山地區(qū)16日再次上調散裝水泥30元/噸。貴州市場好轉，10月30日起黔東南、銅仁地區(qū)主要廠家普遍通知上調不同品種水泥價格10~30元/噸不等，11月2日至3日，黔中貴陽、安順及北部遵義、畢節(jié)等地大廠開始復價上調10~20元/噸，六盤水、畢節(jié)地區(qū)也漲價10~30元/噸。23日起銅仁、黔南、黔東南等地再次上調10~20元/噸。26日起銅仁部分廠家繼續(xù)通知上調散裝水泥價格。

  西北地區(qū)氣溫下降明顯，水泥需求銷量季節(jié)性走淡，各地相繼出臺錯峰生產計劃，其中陜西地區(qū)在采暖季停產，甘肅自11月1日停至明年3月中旬，寧夏從12月10日停至明年3月20日，新疆各地停窯3~6.5個月不等。11月初陜西關中地區(qū)需求下滑，部分大廠42.5級散泥下調10~20元/噸，而寶雞則普漲20元/噸，漢中地區(qū)大廠大漲60元/噸。隨著錯峰停窯在即，13日起關中西安、咸陽、渭南、銅川等地主要企業(yè)再次大幅上漲水泥價格30~50元/噸。受煤炭和原材料價格大幅上漲影響，加上停產在即，月初甘肅天水上調水泥價格40~50元/噸，15日平涼地區(qū)主要廠家上漲水泥價格30元/噸，月末蘭州及周邊白銀、定西等地上調各規(guī)格水泥價格50元/噸。青海、寧夏、新疆天氣漸冷，整體需求季節(jié)性下滑，而寧夏15日起部分大廠上調水泥價格30元/噸，目前仍在落實。[Page]

二、各省行情走勢

2.1各省11月價格變動分析

  2017年11月份，全國23個省市自治區(qū)P.O42.5級水泥平均價格均出現(xiàn)上調，而且漲幅相比9月和10月進一步擴大。其中，華東地區(qū)漲勢尤其顯著，山東地區(qū)停窯前后行情大好，水泥價格上漲幅度達44.02%。江浙皖滬贛閩也有多次大幅漲價，江蘇價格漲幅達28.96%，其他地區(qū)漲幅也在兩位數(shù)以上。此外，河南地區(qū)經過多次調漲，水泥價格也上漲了23.96個百分點。

  表2：2017年11月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網行情數(shù)據(jù)中心，中國水泥研究院

2.2重點異動省份具體變化分析

2.2.1山東

  10月山東全省水泥價格普遍推漲，但落實幅度有限，進入11月后開始再次普遍推漲。2-3日，山東濟南、青島、淄博、濟寧、聊城、德州、菏澤等地主導企業(yè)上調各品種水泥價格30~50元/噸。同時，山東大氣污染通道城市自11月15日起停窯至3月15日，粉磨站12月至明年1月同步停窯。受此影響，13-15日淄博、濟南、棗莊、臨沂、濟寧、菏澤、棗莊等多地上調水泥和熟料報價30~50元/噸。20-21日全省再次上漲20~50元/噸，25-27日山東多地廠家繼續(xù)推動上調水泥價格20-50元/噸不等。

  圖4：近3個月山東P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.2江蘇

  山東錯峰停窯同樣攪動了蘇北市場，同時，江蘇要求年底前每條窯線停窯20天，加上徐州環(huán)保要求粉磨站停產，江蘇北部地區(qū)水泥價格大幅上漲。11月2日-3日，江蘇北部徐州、宿遷等地報價上調20元/噸。14-15日徐州、宿遷、連云港部分中小企業(yè)上調20~30元/噸，大廠中聯(lián)更是大漲50元/噸。16-17日淮安、連云港、鹽城部分大廠再次上調20~30元/噸，中聯(lián)水泥則再次大漲50元/噸。自15日-23日，蘇北部分地區(qū)漲幅達150~200元/噸。11月29日，蘇北連云港、宿遷及鹽城北部主導企業(yè)再次上調水泥出廠價30-50元/噸。

  蘇南方面，10月中旬南京地區(qū)高標散泥普漲30元/噸，但江南和江北調漲時間和幅度不一，11月4日江北水泥價格補漲20元/噸。17-18日蘇南蘇錫常、南京和鎮(zhèn)江上調高標散泥30元/噸，揚州、泰州上調低標和高標15元/噸和30元/噸。23日南京、鎮(zhèn)江大廠對42.5級袋散分別上調25元/噸和20元/噸，26日蘇錫常上調高標水泥50元/噸，南京部分廠家跟漲30~40元/噸。30日中部地區(qū)揚州、泰州、南通等地大廠各品種水泥價格繼續(xù)通知大幅上調50元/噸。

  圖5：近3個月江蘇P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.3河南

  河南繼10月下旬大漲30~50元/噸后，11月3日-6日再次推漲水泥出廠價格30~50元/噸，中小廠家不同幅度跟進。13日豫北通知上調各品種水泥30元/噸，16日再次普漲20~30元/噸。10月以來河南地區(qū)水泥價格已通知漲價6-7次，累計漲幅高達200元/噸，漲價后銷量明顯減少。

  河南地區(qū)受環(huán)保壓力較大，工地和商混站停工較多，市場需求較為疲軟。今年河南水泥企業(yè)從11月15日停窯至明年3月15日，據(jù)市場反饋目前停窯執(zhí)行情況較好，企業(yè)庫存普遍較低，水泥供應趨緊，區(qū)域大廠上調水泥價格的意愿較強。28日起豫北鄭州、新鄉(xiāng)、焦作、鶴壁及南部信陽、駐馬店等地廠家水泥價格繼續(xù)推動上調20-30元/噸。

  圖6：近3個月河南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院