在2020年3月更新的CW《全球水泥消費(fèi)量預(yù)測(cè)報(bào)告》中顯示，美國水泥消費(fèi)量將同比下降兩位百分?jǐn)?shù)。在前一版中，新冠肺炎未爆發(fā)之前，CW預(yù)計(jì)2020年的增長率約為1.5%，并將在2023年前保持穩(wěn)定增長。

如果病毒再度蔓延導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減緩，那么整體需求趨弱不僅會(huì)影響短期水泥的需求，也會(huì)推遲潛在的水泥供應(yīng)周期，從而加劇建筑行業(yè)，尤其是水泥行業(yè)，可能面臨的困難。這一下降趨勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)到2021年，然后在2022年后恢復(fù)增長。

2020年一季度后，新型冠狀病毒在世界范圍內(nèi)越發(fā)蔓延，迫使世界衛(wèi)生組織在三月中旬正式宣布這是一輪大型傳染病，并將導(dǎo)致前所未有的全球封鎖。甚至于，新冠病毒在美國蔓延的最初階段，它對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)，以及其后對(duì)建筑業(yè)和水泥行業(yè)可能產(chǎn)生的影響，都已然有所顯露。

在2020年新型冠狀病毒變得家喻戶曉之前，美國建筑行業(yè)已然亮起了黃色的警告燈。自二戰(zhàn)以來，這一段歷時(shí)最長的和平發(fā)展時(shí)期預(yù)示了經(jīng)濟(jì)增速將逐漸放緩。GDP增速放緩對(duì)建筑活動(dòng)和水泥需求增長都將產(chǎn)生重大沖擊。在過去的幾年中，包括全球和美國經(jīng)濟(jì)增長放緩、貿(mào)易問題重現(xiàn)、消費(fèi)者信心下降、以及新增就業(yè)增長逐漸放緩等在內(nèi)的許多因素都對(duì)水泥消費(fèi)前景造成了負(fù)面影響。

目前，經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的想法已然在炎炎夏日中煙消云散，而一幅更為嚴(yán)酷的畫面正在緩緩浮現(xiàn)。從許多方面來看，美國GDP很可能在2021末至2022年初恢復(fù)到2019年的水平。一季度中，GDP下降約3.4%，降幅為1863億美元。二季度GDP僅為19.41萬億美元，較上季度下跌34.3%，降幅達(dá)2.15萬億美元，這足以證明美國經(jīng)濟(jì)受創(chuàng)的嚴(yán)重程度。如果病毒死灰復(fù)燃，導(dǎo)致重新實(shí)施封鎖，從而迫使企業(yè)推遲復(fù)工日期，那么這可能會(huì)進(jìn)一步推遲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)間至2023年。

圖1：美國國內(nèi)生產(chǎn)總值季度環(huán)比增長率（%）

數(shù)據(jù)來源：美國經(jīng)濟(jì)分析局

這與美國經(jīng)濟(jì)增長是由消費(fèi)者支出推動(dòng)的事實(shí)相符。因此，美國的經(jīng)濟(jì)與勞動(dòng)力市場的穩(wěn)定性息息相關(guān)。過去幾年中，全球宏觀經(jīng)濟(jì)情況的變化，包括退出關(guān)鍵的國際協(xié)定，以及美國與主要貿(mào)易伙伴（主要是中國）之間不斷加劇的貿(mào)易摩擦，已經(jīng)對(duì)消費(fèi)者信心造成了影響。

預(yù)算赤字的經(jīng)濟(jì)成本、失業(yè)救濟(jì)和減少的稅收只是聯(lián)邦和各州需要面臨的挑戰(zhàn)中的一部分。同樣嚴(yán)峻的是，如何能夠恢復(fù)消費(fèi)者信心和支出意愿。與其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，美國的醫(yī)療成本一直高到讓人望而卻步，而這次疫情為聯(lián)邦、州、以及個(gè)人財(cái)政帶來的負(fù)擔(dān)都是前所未有的。所有這些因素都將會(huì)影響各經(jīng)濟(jì)部門的支出和投資能力，影響建設(shè)資金的分配，進(jìn)而影響水泥需求。

當(dāng)新冠病毒到來后，美國情況急劇惡化，其速度之快幾乎令人難以置信。4月，失業(yè)率達(dá)到14.7%，環(huán)比增速達(dá)自1948年1月以來歷史最高，總失業(yè)人口增至2340萬人。5月和6月的數(shù)字好于預(yù)期，失業(yè)率降至11.1%，失業(yè)人口降至1780萬人。

圖2: 2019年1月-2020年6月美國失業(yè)率情況（%）

數(shù)據(jù)來源：圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行

然而事實(shí)上，申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的新增人數(shù)仍在增加。由于新冠肺炎病例的增長可能會(huì)導(dǎo)致各州撤銷重新開放的各類措施，這將有可能影響失業(yè)率的下降趨勢(shì)。但同樣重要的是，由于新冠疫情導(dǎo)致的重大經(jīng)濟(jì)影響使得各州財(cái)政面臨著巨額縮減。根據(jù)無黨派美國預(yù)算和政策優(yōu)先中心的數(shù)據(jù)，從2020年到2022年，各州的財(cái)政收入將面臨共5550億的短缺。每周600美元的聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金到期，加上驅(qū)逐凍結(jié)的結(jié)束，只會(huì)加劇那些受經(jīng)濟(jì)崩潰打擊最重的人們已然十分嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題。

不足為奇的是，在美國境內(nèi)，由于地區(qū)特殊性，并非所有州都會(huì)出現(xiàn)相同的趨勢(shì)。此外，目前，東北部、西南部以及西部地區(qū)是首批受到新冠病毒感染以及出現(xiàn)死亡的地區(qū)，這些地區(qū)的建筑活動(dòng)放緩幅度最大。不幸的是，這種影響正在蔓延到其他的州和地區(qū)，包括一些財(cái)政狀況不容樂觀的州和地區(qū)，而這些州和地區(qū)因此無力遏制新冠肺炎的蔓延。

據(jù)波特蘭水泥協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，與2019年相比，有19個(gè)州的2020年州收入將同比下降超過6%；另外18個(gè)州將下降少于6%；而3個(gè)州可能下降少于4%；8個(gè)州可能下降少于2%。

圖3：2020-2022年州財(cái)政收入下降預(yù)期（億美元）

數(shù)據(jù)來源：美國預(yù)算和政策優(yōu)先中心

這種收入損失考慮了多種因素，包括個(gè)人和企業(yè)所得稅、銷售稅、燃油稅、房產(chǎn)稅以及其他稅收。它還包括任何從Coronavirus Aid, Relief and Economic Security Act(CARES)取得的經(jīng)濟(jì)援助和各州可以獲得的政府救急資金。

根據(jù)波特蘭水泥協(xié)會(huì)對(duì)水泥公司首席執(zhí)行官們的一系列月度調(diào)查（3月-7月）顯示，在3月21日進(jìn)行的首次調(diào)查中，近40%的人表示沒有受到影響。然而其后，在每一次連續(xù)的民意調(diào)查中，調(diào)查數(shù)據(jù)都在下降。在最近的、6月進(jìn)行的調(diào)查中，近70%的首席執(zhí)行官們表示出貨量至少下降了10%，而另外10%的首席執(zhí)行官們則表示他們面臨著20%的下滑，還有10%的首席執(zhí)行官們表示自3月底以來出貨量下降了30%。

總而言之，從整體水平看，2020年各州財(cái)政收入預(yù)期將同比下降超過6%，2021年預(yù)計(jì)比2019年水平低5%左右。與之相反的是，州財(cái)政支出預(yù)計(jì)將會(huì)增長，進(jìn)而導(dǎo)致巨額財(cái)政赤字。據(jù)估計(jì)，這些財(cái)政赤字將達(dá)到5000億美元。這些數(shù)字已然成為了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種拖累，并且為各州、各地區(qū)、以及水泥的消費(fèi)前景都蒙上了一層陰影。

根據(jù)所選擇的度量標(biāo)準(zhǔn)不同，州、地區(qū)以及國家層面的水泥消費(fèi)前景預(yù)期各不相同。在疫情爆發(fā)的前幾周，人們圍繞V形復(fù)蘇展開了大量討論；此前，這種在急劇下降后迅速好轉(zhuǎn)的情形被認(rèn)為只出現(xiàn)在理論上。這種討論現(xiàn)在被U形復(fù)蘇替代了。在U形情境下，經(jīng)歷急速下降后，經(jīng)濟(jì)預(yù)期需要耗費(fèi)更多的時(shí)間來恢復(fù)到上一個(gè)增長周期。這不僅對(duì)包括建筑部門的一系列經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生了重大影響，而且由于水泥需求的區(qū)域差異，也許在中短期內(nèi)可能出現(xiàn)由于負(fù)面傾向而導(dǎo)致的更劇烈的波動(dòng)。

不同地區(qū)的水泥需求模式各不相同，這不僅受人口、經(jīng)濟(jì)增長和基礎(chǔ)設(shè)施需求等因素的驅(qū)動(dòng)，還受到一些主要市場驅(qū)動(dòng)因素的影響。美國的主要建筑群是在中大西洋（三州地區(qū)）、南大西洋（佛羅里達(dá)）、西南中心（德克薩斯）和太平洋地區(qū)（加利福尼亞）。所有這些地區(qū)都受到了新冠疫情的嚴(yán)重侵襲。要么是像紐約和加利福尼亞州一樣作為初始疫情中心，要么是像佛羅里達(dá)州和德克薩斯州一樣正受到影響。

無論復(fù)蘇的指標(biāo)如何，中大西洋地區(qū)預(yù)期將成為繼南大西洋和太平洋地區(qū)后在水泥行業(yè)中表現(xiàn)最差的區(qū)域。唯有以德克薩斯州為首的中南部地區(qū)預(yù)計(jì)可能在明年恢復(fù)正常增長，前提是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中不再出現(xiàn)停滯。而即使是在德克薩斯州，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的放緩和油價(jià)的大幅下滑也使得油井水泥（一種特種水泥的關(guān)鍵類別）在CW集團(tuán)《2020年世界油井水泥展望》的更新中暴跌。

此外，鑒于最近新冠肺炎病例的激增，能否有一個(gè)平穩(wěn)的復(fù)蘇過程尚且存疑，特別是秋冬將至，科學(xué)家們已然宣布這將是一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的時(shí)期。

鑒于環(huán)境的不確定性，有一些因素可能會(huì)改善或進(jìn)一步加劇現(xiàn)狀。其中最令人擔(dān)憂的是，各州在應(yīng)對(duì)疫情帶來的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治影響時(shí)的財(cái)政狀況。其次，疫情對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)和人們消費(fèi)意愿的消極影響將對(duì)建筑活動(dòng)和水泥需求產(chǎn)生重大影響。

此外，雖然失業(yè)率已然升至大蕭條以來的最高水平，但由于移民政策和疫情的雙重作用，建筑行業(yè)中可用的工人數(shù)在減少。這將可能導(dǎo)致，不僅發(fā)生的建筑活動(dòng)有所減少，成本也會(huì)有所上升，從而進(jìn)一步阻礙水泥需求的恢復(fù)。隨著對(duì)氣候變化的擔(dān)憂加劇，未來幾年可能有更嚴(yán)格的排放法規(guī)出臺(tái)，這也將會(huì)對(duì)美國的水泥制造商以及水泥生產(chǎn)過程產(chǎn)生重大的融資和費(fèi)用影響。進(jìn)口增加帶來的消極影響遠(yuǎn)不僅僅針對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量。如果國會(huì)以某種方式通過了萬眾期待的萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施法案，這將會(huì)在中期內(nèi)對(duì)改善建筑業(yè)情況產(chǎn)生重大積極影響。但是，距離下一屆大選還有大概三個(gè)月的時(shí)間，在2021年1月初下一屆國會(huì)就職之前，這種僵局將很可能一直保持下去。如果上述數(shù)字仍不夠驚人的話，那么在6月份，私人和公共建筑支出都下滑了0.7%。由于獨(dú)戶公寓建筑支出的下滑，私人住宅支出整體下降了1.5%，

最后一個(gè)因素也許還沒有發(fā)生，即建筑行業(yè)的需求可能由于新冠疫情而發(fā)生變化。隨著網(wǎng)上購物和在家辦公改變消費(fèi)者的行為和工作文化，人們對(duì)實(shí)體店和辦公空間的需求可能發(fā)生了不可逆的影響。這對(duì)需求的影響可能比上述所有因素的影響還要巨大。

未來很少像現(xiàn)在這樣充滿不確定性。盡管如此，這種厄運(yùn)和災(zāi)難都只是一個(gè)暫時(shí)的階段。美國和世界各地都有希望研究出新冠肺炎的疫苗，而這將扭轉(zhuǎn)現(xiàn)有的局面。如果能夠在短期內(nèi)發(fā)現(xiàn)有效的疫苗，那么這對(duì)經(jīng)濟(jì)和包括建筑業(yè)在內(nèi)的所有領(lǐng)域都將產(chǎn)生巨大的提振作用。各領(lǐng)域都將受益于消費(fèi)者信心再度增強(qiáng)而產(chǎn)生的消費(fèi)者支出增長。