[中報(bào)點(diǎn)評(píng)] 博聞科技：水泥業(yè)務(wù)負(fù)毛利，主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重
2020年上半年，博聞科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入781.78萬(wàn)元，同比下降40.58%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為772.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)109.89%。上半年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.16%，同比增長(zhǎng)0.59個(gè)百分點(diǎn)。
圖1、2：博聞科技上半年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
水泥生產(chǎn)依賴外購(gòu)熟料，營(yíng)業(yè)成本難控制
2020年上半年，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入781.78萬(wàn)元，同比下降40.58%；水泥產(chǎn)品銷售收入為710.27萬(wàn)元，同比下降45.70%，主要原因在于水泥產(chǎn)品產(chǎn)銷量的下降。上半年公司完成水泥產(chǎn)品生產(chǎn)量2.6萬(wàn)噸，銷售量2.39萬(wàn)噸，相較上年同期分別減少43.06%、47.11%。從水泥銷售情況來(lái)看，水泥產(chǎn)品平均銷售價(jià)格較上年同期增長(zhǎng)2.65%。但由于受外購(gòu)熟料價(jià)格持續(xù)上漲和水泥生產(chǎn)量減少等因素影響，水泥平均單位生產(chǎn)成本較上年同期增長(zhǎng)20.10%，從而使水泥產(chǎn)品銷售毛利率為-31.15%，較上年同期下降18.48%。
從公司業(yè)務(wù)來(lái)看，公司所主營(yíng)的水泥業(yè)務(wù)與貿(mào)易業(yè)務(wù)均呈虧損狀態(tài)，公司上半年毛利潤(rùn)為-707.4萬(wàn)元。由于公司持有聯(lián)營(yíng)企業(yè)新疆眾和7.0075%的股權(quán)，新疆眾和的凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，公司投資收益增加，由上年同期的1130.67萬(wàn)元增長(zhǎng)至1385.59萬(wàn)元。公司利潤(rùn)扭虧基本依賴于新疆眾和凈利潤(rùn)增加，歸母凈利潤(rùn)因而同比增長(zhǎng)109.89%至772.08萬(wàn)元。
表1：2018-2020H1年博聞科技主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
從整體來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較弱。水泥生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)依賴外購(gòu)熟料，使得采購(gòu)成本難以控制，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱。而由于上半年生產(chǎn)量高于銷售量，使庫(kù)存商品量升高。由此導(dǎo)致下半年公司所售出的部分水泥產(chǎn)品依然擁有較高的生產(chǎn)成本，水泥產(chǎn)品毛利率較難扭負(fù)為正。從利潤(rùn)上來(lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利性較差，公司利潤(rùn)來(lái)源主要為長(zhǎng)期股權(quán)投資，該部分投資以權(quán)益法核算，新疆眾和業(yè)績(jī)對(duì)公司當(dāng)年盈虧有決定性影響。（本文不構(gòu)成投資建議）
編輯：金圣悅
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